笑里藏刀 市場正構筑短期頭部

　　青島安信

　　周一市場在中小企業板塊帶領下出現大幅上漲，上證綜指出現了陽包陰走勢，最終收于1187點，創出本輪行情以來的收盤新高。但我們仍然堅定認為，這一區域將有極大概率成為短期高點，目前的反復走勢仍屬于筑頂階段。周一的大漲更主要的原因是市場借消息面影響出現了熱點板塊，周二仍有可能慣性向上，但那恰恰可能是最后的逃命點。

　　從安信虛擬市場全息圖來看，周一的市場演繹可以看出，市場上漲的動力非本輪行情的主要推動力量——權重股，而是以中小企業板、網絡科技為主，輔以部分行業板塊如工程機械和石油行業，如果說中小企業板的上漲有全面股改的題材支撐，那么網絡科技股的全面上漲更是體現了市場的隱患。權重股出現的全面調整走勢，最后雖然被市場帶起，但仍不能掩蓋它們的弱勢，中石化尾盤的殺跌就是明顯信號。但權重股中的鋼鐵和銀行則需要特別注意，它們仍有繼續上沖能量，前者受鞍鋼中報100%增長影響，而后者的上漲很大程度緣于交通銀行(資訊 行情 論壇)在香港市場的突破上行，它們是權重股做空市場的不確定因素。另外，需要關注的還有中信證券(資訊 行情 論壇)和長江電力(資訊 行情 論壇)的走勢，周二是它們股改實施后的第二個交易日，將恢復對于指數的影響，而從第二批試點復牌后相關數據統計和它們周一的收盤價來看，中信上漲空間不大，而長江電力存在短線高估的嫌疑，它們對周二市場的影響將是空大于多。總之，熱點板塊的出現、游資的異常活躍難掩市場需要調整的內在要求。

　　從香港市場來看，香港恒生指數(資訊 行情 論壇)基本處于橫盤，國企H股指數上漲1.05%，最高漲至5541，繼續刷新歷史新高，其中剛剛調進的成份股交通銀行上漲3.76%，保險類股票整體漲幅較大，有效帶動了指數上漲。我們認為，國企H股面臨突破后的回抽確認，但中線可繼續看多，這對我們的市場將構成很大影響。

　　從技術分析來看，上證綜指確實出現了我們預期的反彈走勢，但即使周二創出新的高點，頂部背離跡象仍是在時間級別上進行擴大，從目前來看，后期至少將要面臨60分鐘級別的調整走勢。從15分鐘K線形態來看上周五的調整和周一的反彈，明顯是下跌動能大于反彈動能，顯示此輪反彈有效性值得進一步確認。從日K線來看，周一上海市場154億元的成交量比上個交易日萎縮17%，這種量價背離的陽包陰形態并不可靠，而1189點、1200點是上證綜指的兩大壓力位，不經過稍微充分的調整，很難有效突破。

　　從操作上來看，市場的短期頭部構筑過程也創造了不少賺錢效應，但資金性質將會導致帳面利潤風險較大，多數股票應當堅決獲利了結，而部分強勢板塊仍可中線持有，比如中小企業板等。