華泰證券：G股復牌暫無參與價值

　　華泰證券 陳慧琴

　　今日三大證券報都全文發表了尚福林主席在證券公司創新與發展研討會上的講話《我國資本市場正經歷歷史轉折》主要內容有：證監會會同有關部門出臺了《證券投資者保護基金管理辦法》,正在抓緊籌備中國證券投資者保護基金管理有限責任公司，目前正在抓緊準備有 關股權分置改革全面推開的指導性文件,不久將發布實施，證監會正在會同有關方面繼

續研究制定積極發展機構投資者、鼓勵社會公眾投資資本市場的相關配套措施。為加大對證券違法犯罪行為的懲處力度,有關方面正在研究起草《刑法》修正案；證監會還在積極推動出臺《證券公司監管條例》、《證券公司風險處置條例》和《上市公司監管條例》等。證券行業正在發生明顯變化,發展趨勢向好。證券公司改革與創新正面臨著前所未有的良好機遇。

　　今日大盤略為低開后在長江電力(資訊 行情 論壇)走穩和中小板的強勢下大盤繼續沖高，部分上海本地股有所回調，鍵特生物跌停，部分ST股跌幅居前，中小板個股在10月份之前完成股改的刺激下繼續發飆。但是盤中我們看出長江電力和中石化都出現大機構減倉跡象。同時本輪行情的強勢股青松建華、錦州石化(資訊 行情 論壇)和萬科(資訊 行情 論壇)都已紛紛調整。長江電力復牌當日也不計入股指的計算范圍，無法對大盤產生推動力，因此無法促成大盤轉強。此外，從盤中熱點看，G股復牌已無參與價值，股改題材發揮過度，操作上投資者仍宜沖高減磅、滾動操作。

　　從盤面來看，本輪行情中石化的逼空走勢極大激發了市場人氣，招商銀行(資訊 行情 論壇)、中國聯通(資訊 行情 論壇)等指標股強勁上揚，對股指的貢獻也功不可沒。由于指標股近期已累積了較大漲幅，調整要求在逐步加大，但由于市場人氣已被有效激活，市場持續出現的賺錢效應吸引場外資金不斷介入，預計大盤難以出現深幅下跌，總體震蕩盤升的格局不會改變。

　　近期中小板、深滬本地股、超跌低價股、含H股板塊等多個板塊輪番上攻，使得市場熱點不斷、盈利效應持續不斷，這是維持大盤強勢的主要動力。但是上述板塊短期累計漲幅已經非常巨大，漲幅在50%以上的股票比比皆是，部分個股甚至已經實現股價翻番，相當多的個股在脫離基本面的情形下，后市面臨較大的獲利和解套回吐壓力。