余凱：基金嘗試做多耐人尋味

　　昨天上海綜合指數(shù)(資訊 行情 論壇)開(kāi)盤1165.45點(diǎn)，最高1184.09點(diǎn)，最低1164.11點(diǎn)，收盤1183.58點(diǎn)，上漲18.54點(diǎn)，漲幅1.59%，成交168.87億元；深圳成份指數(shù)開(kāi)盤3063.67點(diǎn)，最高3130.11點(diǎn)，最低3053.79點(diǎn)，收盤3128.42點(diǎn)，上漲65.48點(diǎn)，漲幅2.14%，成交108.76億。

　　昨天大盤加速上行，早盤上攻后雖有回調(diào)整固要求，但在市場(chǎng)資金的踴躍看多下，回

落幅度極小，尾盤再次上攻，兩市均呈放量加速上揚(yáng)之勢(shì)。成交量的放大，固然說(shuō)明有資金繼續(xù)流入市場(chǎng)，但同時(shí)也說(shuō)明市場(chǎng)拋盤加大，獲利籌碼開(kāi)始松動(dòng)，市場(chǎng)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)加大，后市大盤在繼續(xù)上攻時(shí)隨時(shí)可能發(fā)生較有力度的回落整理。

　　盤面顯示，行情主線的發(fā)展目前還保持健康，對(duì)主熱點(diǎn)的炒作還在升溫。如對(duì)上海本地小盤股的挖掘力度有進(jìn)一步加大趨勢(shì)，除已被熱炒的輪胎橡膠(資訊 行情 論壇)、氯堿化工(資訊 行情 論壇)繼續(xù)漲停外，華源發(fā)展(資訊 行情 論壇)、上海永久(資訊 行情 論壇)、上海郵通(資訊 行情 論壇)、海鳥(niǎo)發(fā)展(資訊 行情 論壇)等也開(kāi)始被熱捧，致使該板塊成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。游資對(duì)超跌股的炒作溫度降而不衰，東華實(shí)業(yè)(資訊 行情 論壇)、鳳凰股份(資訊 行情 論壇)、昆明制藥(資訊 行情 論壇)等沖擊漲停，ST股繼續(xù)普漲。盤中大盤藍(lán)籌股和績(jī)優(yōu)股開(kāi)始發(fā)力，銀行、高速、石化等板塊聯(lián)袂走強(qiáng)，其中龍頭股中國(guó)石化(資訊 行情 論壇)、中國(guó)聯(lián)通(資訊 行情 論壇)、華能國(guó)際(資訊 行情 論壇)等盡顯強(qiáng)者風(fēng)范。而盤中最明顯的特征是前期表現(xiàn)偏弱的基金重倉(cāng)股昨天開(kāi)始發(fā)力上行，中集集團(tuán)(資訊 行情 論壇)、中興通訊(資訊 行情 論壇)、深赤灣(資訊 行情 論壇)等績(jī)優(yōu)股開(kāi)始走強(qiáng)。

　　周四盤中基金的嘗試做多，雖然對(duì)行情發(fā)展來(lái)說(shuō)是一個(gè)有利因素，至少說(shuō)明基金作為最大的市場(chǎng)主力已開(kāi)始放手做多，但我們不能不對(duì)基金在昨天拉抬重倉(cāng)股保持一份清醒，因?yàn)殡x下周長(zhǎng)電、寶鋼等權(quán)重股的復(fù)盤越來(lái)越近，而基金對(duì)這兩個(gè)個(gè)股都持有重倉(cāng)。以長(zhǎng)電為例，易方達(dá)平穩(wěn)增長(zhǎng)基金在二季度末持有2932萬(wàn)股長(zhǎng)江電力(資訊 行情 論壇)，而在7月21日(長(zhǎng)江電力股權(quán)登記日)則持有3219萬(wàn)股，該基金在這段時(shí)間內(nèi)增持長(zhǎng)江電力287萬(wàn)股，不少基金經(jīng)理也透露，在長(zhǎng)江電力和寶鋼股份(資訊 行情 論壇)表示將推出股權(quán)分置方案時(shí)，已經(jīng)增持這些股票。同時(shí)，這兩只股票的復(fù)盤表現(xiàn)是股改進(jìn)行是否順利或者說(shuō)市場(chǎng)能否最終認(rèn)可股改的標(biāo)志性旗幟，是從上到下萬(wàn)眾矚目的地方，管理層又有“確保成功”的嚴(yán)令。因而，近兩日盤中基金的出手做多，不排除基金主力為迎接兩股的平安降落而造勢(shì)的因素。

　　我們認(rèn)為，基金目前的持股中有很多已經(jīng)在過(guò)去的熊市里也保持了頑強(qiáng)走勢(shì)，積累了很多獲利盤，在這一次的股改行情中，估計(jì)會(huì)有大幅度的減倉(cāng)套現(xiàn)的可能，所以，對(duì)基金重倉(cāng)股票的參與，我們要多一份風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。對(duì)其中漲幅較大、基金累計(jì)獲利豐厚的個(gè)股要堅(jiān)決逢高了解，而對(duì)基金新增倉(cāng)和入駐不久的個(gè)股可大膽介入并持有。

　　另外，昨天盤中G股疲軟，數(shù)家G股跌幅居前，表明G股風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始顯現(xiàn)；同時(shí)，消息面上，香港商報(bào)《機(jī)構(gòu)大舉撤出A市游資接棒G股續(xù)炒》有“一些基金在G股有了豐厚的獲利后，紛紛撤出，而市場(chǎng)游資卻繼續(xù)瘋狂涌入”的報(bào)道，這將對(duì)復(fù)盤后G股的走勢(shì)構(gòu)成壓力。總的來(lái)說(shuō)，目前大盤已臨近千二，一路漲來(lái)并沒(méi)有對(duì)浮籌進(jìn)行過(guò)多的消化，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)積累了較多，客觀上需要一個(gè)消化整理的過(guò)程。盤中對(duì)熱點(diǎn)如上海小盤股的炒作已近乎白熱化，而可供游資挖掘的超跌類個(gè)股和零星熱點(diǎn)也逐步開(kāi)始減少，市場(chǎng)重心已得到抬高，主力發(fā)動(dòng)行情的第一目標(biāo)基本快要達(dá)到，為了行情更有利地發(fā)展，進(jìn)行震蕩洗籌、減少下一步行情阻力的動(dòng)作是必不可少的。故此，大盤在經(jīng)過(guò)近期的加速后有望進(jìn)行整理；又因?yàn)槭袌?chǎng)人氣已被激發(fā)，場(chǎng)外資金在急切地尋找入市機(jī)會(huì)，因而，整理可能以一種快速的寬幅震蕩方式來(lái)完成。

　　深圳智多盈 余凱