量能創新高 市場缺乏信心而非資金

　　東吳證券 江帆

　　“市場缺乏的是信心而不是資金”這一觀點再次被市場得到了證實，隨著上海和深圳本地股、G股、汽車股、超跌股甚至部分虧損股的全面爆發，導致市場短線熱點得到了升華。因此在開盤后市場呈現量價齊飛的景象，但由于早盤放量過大，因此早盤收市前一度在短線獲利盤的大肆拋售下出現回落。好在市場熱點的持續能力較強，下午開盤后市場繼續震蕩

盤升，但尾盤再度出現明顯回落，最終兩市均以帶長上影線的小陽線，但量能卻創出反彈以來的新高！

　　消息面上，除寶鋼和申能股改方案又獲國資委批準外，周三媒體在最醒目位置報道了企業年金第一批基金管理機構的正式確定的消息。雖然社會養老基金監督司司長強調，企業年金最大的目標是：維護基金安全，盡量規避市場風險。但該消息的最大意義不在于入市資金的多少，而是說明作為退休人員的"養命錢"的企業年金也認可目前位置的中國證券市場。

　　技術上看，雖然市場在略顯蹣跚中成功拿下1100點關口后又向下一目標位挺進，但這并非代表后市將一馬平川，周三盤中沖高回落的走勢說明目前市場已越來越明顯的感受到來自中期下降趨勢線的壓力，而該下降趨勢線自04年4月1783點起，每天以2點的速度下移，周三正好運行到1124點附近，因此尾盤出現明顯的沖高回落過程。就下一階段而言，隨著大部分個股完成其量度升幅后，市場繼續向上還是開始回落將完全取決于大盤藍籌股的走勢，如果該板塊能在資金的推動下繼續向上，那么股指將再現2003年11月那樣的步步為營、穩健攀升的行情。