秦洪：八月大盤有望擺脫千點泥淖

　　雖難見牛“勢”蹤影，但中級反彈可期

　　【本報訊】 今日是8月份的首個交易日。打開7月滬綜指的日K線圖，不難看出滬綜指在“6·8”行情中一直圍繞1100點這一整數關口反復震蕩達16個交易日，在技術上意味著滬綜指在此區域遇到極大的阻力。巧合的是，上周滬綜指也在此區域遇阻回落，出現了持續兩根調整的陰K線。那么，股指究竟是蓄勢調整呢還是將知難而退？

　　缺乏持續做多品種

　　回顧上周的走勢，不難看出，滬綜指在前半段走勢非常強勁，主要得益于中國石化(資訊 行情 論壇)、中國聯通(資訊 行情 論壇)等一線指標股的長陽K線，而此類個股又屬于典型的基金重倉股，也就是說，在上周前半段，基金等機構投資者的操作思路是積極的，從而引發了A股市場的上漲走勢。但問題是，一旦一線指標股出現休整且二線藍籌股未出現持續性的做多品種，A股市場就難免出現調整。

　　由此不難得出兩個結論：一是A股市場如果缺少基金等主流資金的配合，那么，除非有新的主流資金產生，指望A股市場出現大漲是不現實的。但問題是，目前又有哪些新主流資金呢？QFII尚在試點中，券商尚在救贖中，社保基金其實也是基金操盤的。所以，如果基金不動，A股市場就難有大的動靜。二是A股市場需要一個持續做多的品種，東一榔頭西一棒子的熱點轉換格局是難以得到場外資金追棒的。

　　市場“供需關系”進一步改善

　　不過，上文的分析僅僅涉及到兩個方面的走勢，一是短期走勢，指的是上周為何出現先揚后抑的走勢，二是長期走勢，指的是A股市場在可預期的將來難以出現大的主升浪。說白了，就是以目前的市場特點來說，是難以看到熊去牛來的明確信息的。

　　但這并沒有涉及到中期或者說是本周以及8月份行情的走勢，因為短期走勢主要受政策、資金等因素的制約，但中期走勢則主要涉及到盤面熱點的發展脈胳以及政策面的延續性問題，幸運的是，就影響本周以及8月中上旬因素來看，是趨向于積極的，一方面是因為上周末的回調反映了增量資金與存量資金的關系，尤其是一線指標股中的中國石化、中國聯通等個股有著進一步上升的動力，中國石化的煉油毛利率的提升以及匯率改革的積極影響尚未完全釋放，中國聯通則因朦朧的整合題材預期刺激著資金繼續流入，有望在本周結束休整，再展升勢。

　　另一方面則是因為參與各方對股權分置改革過程中的股價平穩走勢形成了共識，而8月份又是第二批試點股召開股東大會審議對價方案以及實施對價方案的高峰期，所以，預期中的一系列政策性利好以及上市公司為股權分置改革的順利推行所展開的一系列積極舉動也在有條不紊地進行著，較為典型的就有增持、回購的承諾，有業內人士推測，僅承諾而言，就能夠給二級市場帶來近百億元的籌碼需求，如此一來，8月份市場的供求關系似乎較7月份有更進一步的好轉，這有利于本周以及8月行情的展開。

　　有望形成向上突破行情

　　正因如此，我們推斷，A股市場在上周末的回調有蓄勢整理的特征，在本周初極有可能結束調整，往上突破1100點這一區域的阻力位，也就是說，即便未來一段較長的時間內，難以有牛市的蹤影，但未必表明A股市場在當前點位沒有中級彈升行情。因此，對本周的A股市場，我們依然持樂觀的預期。

　　具體到操作方面，我們建議投資者繼續從價值投資的角度挖掘兩方面的個股：一是第二批股權分置改革試點股中的業績有增長預期的個股，此類個股目前估值本身就相對合理，所以，對價方案通過并實施后的股價難以全部自動除權，其間必定存在著獲利空間，這在G紫江的走勢可窺一斑，雖然在上周末跌了21.28%，但復權后卻仍然較前一個交易日上漲了近3%，這就是投資機會，而且第二批試點股較G紫江更具優勢的個股還有許多，包括廣州控股(資訊 行情 論壇)、申能股份(資訊 行情 論壇)、國投電力(資訊 行情 論壇)、長江電力(資訊 行情 論壇)等電力股，值得跟蹤。二是從超跌低價股中尋找有產業支撐且未來產業有望復蘇的個股，包括鄂爾多斯(資訊 行情 論壇)、蘭州鋁(資訊 論壇)業(資訊 行情 論壇)、豫能控股(資訊 行情 論壇)、川投能源(資訊 行情 論壇)等諸多涉足電力或擁有電力資產的上市公司。(秦洪)