三元顧問：后市回調(diào)概率加大

　　做多依據(jù)：

　　一、啟漲格局清晰，資金介入明顯

　　本周上漲的主流品種層次感較強(qiáng)，先是中國(guó)石化、中國(guó)聯(lián)通和銀行板塊聯(lián)袂走強(qiáng)，通過大市值個(gè)股有效地調(diào)動(dòng)了市場(chǎng)人氣；其次又是股改概念股先后漲停，從而重新激發(fā)了投資

者對(duì)于股權(quán)分置題材的關(guān)注；再到周五的超跌低價(jià)股的補(bǔ)漲。從成交量看，本周成交量明顯放大，有增量資金介入跡象，我們認(rèn)為，前期四連陽進(jìn)入市場(chǎng)的增量資金不會(huì)輕易就此離場(chǎng)，大盤在調(diào)整消化技術(shù)層面的壓力之后，仍有反復(fù)上攻乃至創(chuàng)出階段新高的可能。

　　二、六成基金經(jīng)理認(rèn)為已進(jìn)入熊市尾聲

　　本周一今日投資財(cái)經(jīng)資訊有限公司日前進(jìn)行了本年度第四次基金經(jīng)理調(diào)查。多數(shù)基金經(jīng)理認(rèn)為目前熊市已臨近尾聲，選擇熊市中期的從67%大幅下降到22%，選擇熊市末期的從6%升至64%；選擇牛市初期的占5%，金融、零售、能源行業(yè)均有超過20%的基金經(jīng)理認(rèn)為價(jià)值被低估。從本周盤面上看，股市在千點(diǎn)附近已開始展開反彈，而金融、零售、能源板塊也持續(xù)活躍，我們認(rèn)為，熊市尾聲的觀點(diǎn)將在今后盤面中進(jìn)一步體現(xiàn)，股指有望迎來真正的反彈。

　　做空依據(jù)：

　　一、通道上軌仍難突破，前期雙頭形成壓制

　　從本周的大盤K線來看，雖然大盤沖破了1080點(diǎn)的頸線位的壓制，但大盤仍無法有效突破2005年3月9日與4月14日兩高點(diǎn)和2004年6月29日與9月13日兩低點(diǎn)所組成的下降通道的上軌，點(diǎn)位上看，通道上軌的指示點(diǎn)位大約在1100點(diǎn)，上一個(gè)整數(shù)點(diǎn)位也將對(duì)投資者心理造成一定的微妙影響，加之自6.8行情以來已在1100-1150點(diǎn)構(gòu)筑了雙頭，前期的雙頭的壓制作用可能也會(huì)使大盤面臨回調(diào)。

　　二、累計(jì)漲幅較大，面臨回吐壓力

　　本周大盤累計(jì)上漲達(dá)3.51%，自7月19日探底1004點(diǎn)以來指數(shù)已上漲近80點(diǎn)，這意味著短期漲幅較大，后市面臨獲利回吐壓力，同時(shí)由于連續(xù)上漲，短線指標(biāo)也處于超買跡象，威廉指標(biāo)達(dá)19.83，RSI達(dá)72.16，客觀上有回調(diào)的需要。我們認(rèn)為，在股權(quán)分置改革沒有完全解決之前，股指仍不具備反轉(zhuǎn)的條件，更多的將是交易型機(jī)會(huì)，投資者高拋低吸可能是更好的選擇。

　　一目了然：本周大盤呈現(xiàn)大漲的格局，但從周五盤面來看，股指開始顯露疲態(tài)，周五盤面上，隨著本輪反彈的一些主流個(gè)股的沖高回落，股指一度回探5日均線后震蕩盤整，同時(shí)在震蕩盤升的過程中成交量也沒有隨之放大，上海市場(chǎng)全天成交金額縮至75億元，預(yù)示著盤整行情仍有可能延續(xù)。盤面上看，部分超跌低價(jià)股表現(xiàn)活躍，補(bǔ)漲行情占據(jù)了主導(dǎo)，做多動(dòng)能有所回落，預(yù)計(jì)后市大盤可能下跌并考驗(yàn)短期均線的支撐。(三元顧問 鐘魯川)

　　一劍封喉

　　金瑞科技、旭光股份：電子雙雄 強(qiáng)勁反彈

　　周五大盤雖然調(diào)整，但是整體趨勢(shì)還是較強(qiáng)。這樣的情況都要?dú)w功于匯率改革給市場(chǎng)帶來的活力，幾個(gè)交易日的成交都維持在了較好的位置，個(gè)股更是競(jìng)向上揚(yáng)，熱鬧非凡。我們發(fā)現(xiàn)在個(gè)股普遍經(jīng)過一輪上漲后，電子科技在周五又有再次走強(qiáng)的跡象，南方匯通和甬成功紛紛放量逆市上漲，無疑給整個(gè)電子科技板塊注入一強(qiáng)心劑。所以目前尋找一些低位的電子科技股，后市機(jī)會(huì)值得關(guān)注。具體的，金瑞科技、旭光股份就是典型的低價(jià)電子科技股，后市上漲潛力大。

　　金瑞科技(600390)：公司上市后主業(yè)開始逐步轉(zhuǎn)型，并成為國(guó)內(nèi)最大的電解金屬錳和四氧化三錳生產(chǎn)商之一，通過在云貴高原錳礦豐富的地區(qū)先后投資控股和設(shè)立了金地錳業(yè)及貴州分公司，進(jìn)一步控制錳礦資源降低成本。今年國(guó)際錳礦石價(jià)格持續(xù)走高，一季度平均價(jià)格較去年上漲超過100%，錳礦資源重估增值潛力大。正是圍繞著良好的內(nèi)在環(huán)境，公司近年來資產(chǎn)總額、主營(yíng)收入連年攀升。過去的五年間，主營(yíng)收入的平均增長(zhǎng)率超過20%，現(xiàn)已發(fā)展成為我國(guó)電子基礎(chǔ)材料、超硬材料研究開發(fā)和生產(chǎn)的重要基地。公司主導(dǎo)產(chǎn)品有四氧化三錳、電解金屬錳、軟磁鐵氧體磁芯等電子基礎(chǔ)材料系列產(chǎn)品及合成人造金剛石用觸媒合金、粉末一體化塊、高品級(jí)人造金剛石和金剛石微粉、金剛石工具等超硬材料系列產(chǎn)品，產(chǎn)品技術(shù)水平先進(jìn)，品質(zhì)優(yōu)良，暢銷國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，產(chǎn)銷量均居全國(guó)前列。目前國(guó)內(nèi)正在逐步成為世界的重要的制造業(yè)基地，隨著電子行業(yè)的景氣復(fù)蘇，該公司的業(yè)績(jī)有望出現(xiàn)連續(xù)攀升。

　　旭光股份(600353)：公司是中國(guó)最早從事金屬陶瓷電真空器件研制的專業(yè)廠家。目前，公司主營(yíng)產(chǎn)品有四大系列：①金屬陶瓷發(fā)射管。包括大功率廣播、通訊發(fā)射管；米波、分米波電視發(fā)射管；微波三、四極管；工業(yè)加熱管等。②額定電壓380V-35KV、額定電流300-4000A、額定短路開斷電流12.5-50KA系列陶瓷及玻璃外殼真空開關(guān)管。③高低壓配電成套裝置及電器元件。④消防安全產(chǎn)品。包括計(jì)算機(jī)火災(zāi)報(bào)警消防控制系統(tǒng)(含消防應(yīng)急照明燈系列及紅紫外復(fù)合探測(cè)器)；119城市消防管理網(wǎng)絡(luò)指揮系統(tǒng)；計(jì)算機(jī)工業(yè)測(cè)控系統(tǒng)； 紫外火焰監(jiān)控系列產(chǎn)品等。公司還是國(guó)內(nèi)唯一擁有生產(chǎn)廣播電視發(fā)射管所需關(guān)鍵工藝技術(shù)的公司,主要產(chǎn)品廣播電視發(fā)射管產(chǎn)品品種、數(shù)量、質(zhì)量均居全國(guó)第一,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)綜合占有率很高,處于絕對(duì)壟斷地位,成長(zhǎng)前景看好。其中金屬陶瓷發(fā)射管和系列真空開關(guān)管的品種、數(shù)量、技術(shù)水平、質(zhì)量檔次及市場(chǎng)占有率均居國(guó)內(nèi)同行前茅，曾多次為國(guó)家重點(diǎn)、尖端工程配套，在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)上享有良好信譽(yù)，除行銷全國(guó)外，還遠(yuǎn)銷美國(guó)、巴西、德國(guó)、意大利、英國(guó)、韓國(guó)及東南亞等國(guó)家和地區(qū)。

　　二級(jí)市場(chǎng)上，金瑞科技7月19日低位企穩(wěn)后出現(xiàn)了碎步上行態(tài)勢(shì)，量能也有溫和放大跡象，5日均線成為了較強(qiáng)的支撐點(diǎn)，這些都表明該股短線正處于良好的上升通道中。周五在觸及支撐點(diǎn)后，后市出現(xiàn)反彈的概率較大，值得關(guān)注。旭光股份則在K線圖上出現(xiàn)了經(jīng)典的圓弧底形態(tài)，目前上行態(tài)勢(shì)已經(jīng)確立，且離上方頸線位置空間還大，后市機(jī)會(huì)顯現(xiàn)。投資者可逢低適當(dāng)關(guān)注。(三元顧問 陳林展)

　　兩市漲幅前五名點(diǎn)評(píng)

　　二紡機(jī)(600031)主營(yíng)紡織機(jī)械，是國(guó)內(nèi)大型紡織機(jī)械制造企業(yè)；該股短期橫盤蓄勢(shì)，今日放巨量封停，資金運(yùn)作明顯，短期預(yù)計(jì)仍有小幅沖高，后市適當(dāng)逢高減倉(cāng)。

　　南京熊貓(600775)主營(yíng)電子產(chǎn)品，南京熊貓電子集團(tuán)有望被中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)合并；該股前期反彈沖高，今日放量封停，后市沖高后將有回調(diào)，建議投資者逢高離場(chǎng)。

　　赤 天 化(600227)主營(yíng)尿素，預(yù)計(jì)上半年業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)100%；技術(shù)上該股長(zhǎng)期箱型整理，近期一舉突破上行，短期放量沖高后將有一定幅度回調(diào)，短期建議投資者適當(dāng)獲利了結(jié)。

　　新疆城建(600545)主營(yíng)工程基建，是新疆市政施工行業(yè)龍頭企業(yè)；技術(shù)上該股在站穩(wěn)30日均線的基礎(chǔ)上放量沖高，后市將有回調(diào)，若大盤反彈停滯，建議逢高離場(chǎng)。

　　白貓股份(600633)主營(yíng)牙膏，是牙膏行業(yè)的龍頭企業(yè)之一；技術(shù)上該股探底后反彈，今日沖高后略有回落，成交量有所不足，短期將回調(diào)整理，建議投資者觀望為主。

　　陽光發(fā)展(000671)主營(yíng)房地產(chǎn)，大力拓展電力業(yè)務(wù)，有望成為新的利潤(rùn)增展點(diǎn)；技術(shù)上該股今日沖高，但是封單明顯較小，短期將有所回調(diào)，建議投資者適當(dāng)逢高離場(chǎng)。

　　普洛康裕(000739)主營(yíng)化學(xué)原料藥，氧氟沙星產(chǎn)品獲得由歐洲藥典委員會(huì)頒發(fā)的COS證書；該股短期倒頭肩頂形態(tài)基本完成，后市將有所回調(diào)，建議投資者觀望為主。

　　豫能控股(001896)主營(yíng)電力，是河南省火力發(fā)電的龍頭企業(yè)之一；技術(shù)上該股底部形態(tài)完美，企穩(wěn)后放量反彈，短期基本到位，后市建議投資者適當(dāng)逢高減磅。

　　魯西化工(000830)主營(yíng)化學(xué)肥料，公司連續(xù)三年化肥產(chǎn)銷量在全國(guó)同行業(yè)排名第一；該股底部企穩(wěn)后連續(xù)反彈，成交量明顯放大，有一定資金介入跡象，建議投資者短期逢高減磅。

　　北 海 港(000582)主營(yíng)倉(cāng)儲(chǔ)，公司預(yù)計(jì)上半年業(yè)績(jī)將繼續(xù)保持盈利；該股高位企穩(wěn)后有所反彈，但是明顯動(dòng)力不足，后市將繼續(xù)橫盤震蕩整理，建議投資者觀望為主。

　　換手率前五名點(diǎn)評(píng)

　　天利高新(600339)小幅沖高，適當(dāng)逢高減倉(cāng)。

　　青松建化(600425)繼續(xù)沖高，建議獲利了結(jié)。

　　G 紫 江(600210)橫盤整理，短期觀望為主。

　　四創(chuàng)電子(600990)連續(xù)反彈，半年線有壓力。

　　西藏圣地(600749)高開低走，后市逢低關(guān)注。

　　思達(dá)高科(000620)小幅沖高，建議獲利了結(jié)。

　　南方匯通(000920)沖高回落，短期逢高減倉(cāng)。

　　G 金 牛(000937)高位整理，后市將有回調(diào)。

　　廣宇發(fā)展(000537)小幅回調(diào)，建議觀望為主。

　　偉星股份(002003)均線企穩(wěn)，后市重點(diǎn)關(guān)注。

　　成交金額前五名點(diǎn)評(píng)

　　G 紫 江(600210)震蕩整理，觀望為主。

　　中國(guó)聯(lián)通(600050)高位整理，場(chǎng)外觀望。

　　民生銀行(600016)沖高回落，觀望為主。

　　招商銀行(600036)小幅震蕩，暫可持股。

　　武鋼股份(600019)高位整理，逢高減磅。

　　萬 科 A(000002)漲幅已大，逢高減倉(cāng)。

　　G 金 牛(000937)小幅震蕩，獲利了結(jié)。

　　中集集團(tuán)(000039)橫盤震蕩，逢高離場(chǎng)。

　　南方匯通(000920)拋壓較重，獲利了結(jié)。

　　思達(dá)高科(000676)小幅沖高，觀望為主。