大盤反彈開始進入板塊輪動的階段

　　國元證券

　　在昨日沖高遇阻的背景下，周二早盤順勢回落，在1080點即獲得支撐并穩步回升至開盤點位。從調整的幅度和力度來看，股指貿然在短期均線系統的上方良性運行，屬于典型的強勢整理范疇。由于在本輪反彈過程中，多方逐步確立了積極主動的地位，股指適時的回檔為外圍資金提供了一個較好的切入機會，對于這種第一次回檔的現象不必過于擔心。目前股

權分置改革已被提升到政治高度來認識，這從各大部委協調一致的態度可見一斑，在穩定壓倒一切的背景下，相信在經過短暫的震蕩整理后市仍可看高一線，投資者可在板塊輪動過程中積極地調倉換股，以把握市場主動。

　　近期各大基金公司已披露了旗下基金二季度投資組合，經過對基金增持品種的統計分析，得到了兩點結論。一方面，周期性行業龍頭公司依然受到基金的歡迎，數據顯示寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、中國聯通(資訊 行情 論壇)、長江電力(資訊 行情 論壇)等個股，其增持數量都超過了1億股，其中寶鋼股份、長江電力等個股基金二季度持股數超過了流通規模的40%。另一方面，非周期性品種則是基金重點增持的目標。基金對交通運輸行業中高速公路類公司的認同度極高，而消費升級概念中的食品飲料、醫藥、商業零售、電器等行業個股也有不同程度的增持，如伊利股份(資訊 行情 論壇)、復星醫藥(資訊 行情 論壇)、燕京啤酒(資訊 行情 論壇)等，這些個股具有很強的抗周期能力，并且也基本上是各個細分行業的優勢公司。