東海證券：破凈還原 穩健獲利

　　東海證券 王興俊

　　經過連續的強勢上攻，在上證綜指面臨1100點整數關口之際，周四滬深股市選擇了強勢調整，但交投依然活躍，成交呈有序放大的態勢，這樣的關前蓄勢整固有利于后市的進一步上攻。今日上證綜指報收1086.54點，跌3.36點，日k線顯示大盤并無轉淡跡象。

　　熱點方面，超跌低價股的反彈仍然不可小視，3元以下的低價股占據了滬深漲幅榜的半壁江山，這表明行情仍處于非理性下跌后的恢復時期，在這一時期，首先把握的機會是超跌股的回歸。在超跌股里面，破凈板塊又是一個典型的超跌群體，我們認為，股價跌破凈資產不值得大驚小怪，但如果大批股票跌破凈資產的話，就值得我們重視了，少量股票跌破凈資產是成熟股市的正常現象，但大批股票跌破凈資產就顯得有些異常。更值得重視的是，部分跌破凈資產的股票并非績差股，有的公司雖然業績不盡人意，但也只是暫時性的經營困境所致，股價跌破凈資產顯然也不理性。由于這一群體的客觀存在，要想扭轉長達四年的大熊市，首先應該讓他們獲得還原的機會，只有這樣，才能有效提升投資者的持股信心，光靠拉升幾只只指標股也能使行情出現激動人心的漲升，但那樣的漲升沒有群眾基礎，也沒有說服力，最終還是以行情夭折告終。所以，近兩個交易日大型人氣指標股的休整是十分必要的，也是很理性的，當前，行情仍處于恢復、醞釀階段，我們不應一味追漲市場的龍頭股，而應該首先把握破凈還原的穩健獲利機會。當然，我們在把握破凈股的機會時，必須立足于對基本面分析、判斷，如果沒有基本面的支持，不管如何超跌，也不能貿然介入。

　　除超跌低價股的反彈以外，部分有分歧的基金重倉股仍然逆市上漲，振華港機(資訊 行情 論壇)、中海發展(資訊 行情 論壇)、鹽田港(資訊 行情 論壇)、中集集團(資訊 行情 論壇)、齊魯石化(資訊 行情 論壇)、揚子石化(資訊 行情 論壇)等前期跌幅較大的基金重倉股均有3%左右的逆市漲幅，這一群體的持續活躍，也是行情轉暖的征兆。

　　消息面上，《人民日報》題為“維護穩定、促進發展”的評論員文章雖然不是針對股市的，但文章表達的主流思想卻對當前股市有很強的現實指導意義，文章簡明扼要，觀點鮮明，沒有絲毫的拖泥帶水之感，投資者應關注有關該文章的后續報道。