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廣州博信 周建新
下一交易日：看漲
今日股指呈現(xiàn)寬幅震蕩整理的走勢，超跌低價股表現(xiàn)依舊活躍，對市場做多熱情起到一定的刺激作用，部分前期二線藍籌個股的繼續(xù)跳水，則給市場帶來較大的調(diào)整壓力，成
交量的未能有效放大，也制約市場的做多熱情，后市股指仍需在此區(qū)域震蕩整理。
消息面上，溫家寶表示，我們注意到最近國際上對人民幣匯率的關注，在此，我想闡明中國政府的基本立場：第一，實行人民幣匯率制度改革，是建立社會主義市場經(jīng)濟體制的必然要求，是金融改革的重要內(nèi)容，是我們一貫的方針，我們將堅定不移地推進這項改革。第二，推進人民幣匯率制度改革，要從中國的實際出發(fā)，考慮宏觀經(jīng)濟環(huán)境，考慮企業(yè)承受能力，考慮金融改革的進度，考慮對國際貿(mào)易的影響。近兩年來我們從多方面為匯率改革積極創(chuàng)造條件，并進行改革方案的研究，做了大量準備工作。同時，中國是負責任的國家，匯率改革也要考慮對周邊國家、地區(qū)以至世界經(jīng)濟金融的影響。第三，人民幣匯率改革是中國的主權，每個國家完全有權選擇適合本國國情的匯率制度和合理的匯率水平。我們遵循市場經(jīng)濟規(guī)律，但不屈從外界的壓力，任何壓力和炒作，把經(jīng)濟問題政治化，都無助于問題的解決。我們的態(tài)度很明確，只要條件具備，沒有外界壓力我們也會主動推進匯率改革；如果條件不具備，既使外界施加巨大壓力，我們也不會貿(mào)然行事。這很好得回應了市場關于人民幣升值的預期，不過從總理的講話中，我們應感到人民幣升值勢在必行，未來股指繼續(xù)展開反彈的話，除超跌低價個股之外，升值概念將無可避免的成為多方的一只生力軍。因此，有關升值概念的航空、銀行值得積極關注。
對于當前多重因素相互交織的混亂市場，悲觀的投資者已經(jīng)不再是前期的“千點論者”，千點以下再跌20%-30%也已經(jīng)被部分投資者所認可，但當前股市的下跌已經(jīng)處于較為嚴重的非理性階段，最后一批藍籌股倒下所誘發(fā)的目前市場最壞的時刻，必然是未來五年(或者說下一輪經(jīng)濟高漲周期)市場最佳的入市時機.尚福林的講話明確表示“不同市場參與者對解決股權分置問題有著不同的預期，由于試點剛剛起步，市場預期的調(diào)整和價格發(fā)現(xiàn)還有一個過程”。也許從監(jiān)管層的認知角度看，解決股權分置的破題，起步應該值幾個漲停板，但流通股股東的看法顯然不同，30000億總市值與9500億流通市值的巨大落差，天然地誘發(fā)對全流通機制下的股價崩塌預期。從兩類股東博弈的依據(jù)來看，顯然更存在著本質(zhì)的不同：流通股東不承認大股東的既得利益，要求按照“歷史成本+創(chuàng)業(yè)利潤”的原則重新劃定非流通股東權益比例；而非流通股東則堅持在保護既得利益的基礎上對流通股東適當補償，所以，以利益再分配為主基調(diào)的股權分置改革方案談判很難調(diào)和。所以，在上述兩點明晰之前，我們不妨耐心觀察，盲目割肉不足取。目前股價兩級繼續(xù)分化仍是今后的主流趨勢，唯一不變的仍是公司的內(nèi)在價值，從某種意義而言，超跌個股將是投資者把握反彈行情初始利潤的主要方向。
另外，我們知道，股權分置改革試點分三步驟：試點先行、協(xié)調(diào)推進、分步解決�，F(xiàn)有的改革方案只能解決部分公司的全流通問題。如果公司的基本面比較好，盈利可以保持穩(wěn)定的增長，而同時非流通股東(例如某些民營企業(yè)和地方國企等)又存在動機去獲取“流通權”并愿意支付足夠的代價，這些上市公司的股權流通改革才可以順利進行的，這兩個條件缺一不可。管理層推行股權分置改革目前的決心很大，而且也意識到會帶來負面影響。但是其執(zhí)意推進改革，一方面是迫于政績壓力，另一方面也是在試探市場的底線。市場目前的反應顯然是失望的，大批機構重倉股紛紛跳水，QFII重倉股更是跌得慘不忍睹，機構砸盤后帶來的結果雖是傷痕累累，但管理層照樣一意孤行，留給投資者的只有失望和財富損失。市場的自殘行為并沒有換得管理層的同情，停止自殘行為也就成了次優(yōu)選擇，目前市場也正是做出了這樣一個選擇，因此，未來市場順勢展開反彈也就順理成章了。
盤面上，盡管今天籃籌板塊沒有出色的強勢表現(xiàn)，但初步的啟穩(wěn)已經(jīng)為市場其它板塊創(chuàng)造了一個相對穩(wěn)定的反彈環(huán)境，籃籌板塊的有效啟穩(wěn)是市場目前展開行情的必要條件。市場活躍度則明顯增加，除了個別ST類股票之外，盤中已經(jīng)沒有跌停的個股，而漲停的個股增加不少。而從漲幅榜我們可以發(fā)現(xiàn)，一些潛在的領漲板塊雛形已經(jīng)顯現(xiàn)，首先是股權分置試點的朦朧題材繼續(xù)成為場內(nèi)炒作的熱點，有望成為第二批試點的復星醫(yī)藥(資訊 行情 論壇)用友軟件(資訊 行情 論壇)和邯鄲鋼鐵(資訊 行情 論壇)等均漲幅居前，股權分置試點概念，在相當長一段時間內(nèi)依然會有其強大的生命力，投資者應一路重點關注。其次，超跌個股的行情也繼續(xù)演繹，尤其是部分具備科技概念的龍頭品種走勢不溫不火，后勢依然存在較大機會。
明天就是長江電力(資訊 行情 論壇)的戰(zhàn)略投資者配售股上市的日子，后天更是“5.19”六周年行情的紀念日，敏感的日子注定將帶來不平凡的市場，自殘行為的進入尾聲，盤面上激情的復蘇，敏感日子的正式開啟，一切的一切，似乎都在預示著轉機已經(jīng)悄然而至了。市場來到現(xiàn)在，我們理應對未來多一些希望！
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