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昆侖證券 黃碩
外運發展(資訊 行情 論壇)昨天發布的2004年年報顯示：每股收益0.48元，每股經營活動產生的現金流凈額0.73元；凈利潤39861萬元，增長17.66%。公司擬每10股送1股派2元(含稅)。
外運發展曾因進入QFII第一單而備受關注，當時甚至有境外分析師這樣贊美它：“它太透明了，透明得誰都能看出它是一家好公司。”如今它卻也遭到了拋棄，從3月15日至3月18日的4個交易日里，最深跌幅達22%，實在令人意外。現在看來，“跳水”走勢與公司2004年業績應無關聯。
外運發展年報顯示，雖然凈利潤增長速度較往年略有下降(2003年的增幅為25%)，但依然堪稱績優。同時，公司現金流充裕的優勢并未減弱。公司經營一直以來不靠銀行貸款，從2000年底的招股說明書到2004年的年報均顯示，短期借款、長期借款一直為零。雖然自今年1月1日起公司與UPS分飛，但是公司的主要利潤來源是敦豪。其持股50%的中外運-敦豪國際航空快件有限公司的資產規模為12億元，2004年實現的凈利潤為39514萬元。中外運-敦豪是DHL全球服務網絡的重要組成部分，在中國主要城市設立了56家分公司(其中2004年新增6家分公司)。
年報顯示，公司的前十大流通股股東中仍是基金唱主角。社保102組合以持股549.9萬股首次亮相，瑞士銀行也增持了10.79萬股。在4只基金持股數量未變的同時，4只基金有所減持。
昨天，公司發布的董事會公告透露，公司擬參與四川航空集團公司的整體改制。董事會稱，重組將設立四川航空集團有限責任公司，三家出資方與四川省政府國有資產監督管理委員會、外運發展、四川化工控股有限責任公司出資比例分別為49%、49%和2%。這表明外運發展向進入承運人領域跨出了第一步。
昨天年報及董事會決議等公布后，該股出現反彈，股價盤中最高時距漲停板僅1分錢之遙，收盤時漲了6.69%，報6.70元，市盈率不到14倍。
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