超跌藍籌股應是反彈主角

　　估計大盤將在1190點—1320點整理一段時間，并等待消息面的進一步明朗

　　本周三，滬深股市出現井噴行情，兩市股指均大漲5%以上，收復了前四個交易日的失地，并創2003年1月14日以來的單日最大漲幅。大盤雖然周四出現了回調，但周五26點的中陽線吃掉周四陰線，日線組合顯示出很強的上攻欲望。

　　去年四季度季報顯示，開放式、封閉式基金的持倉普遍都很重，以基金持股上限80%或95%計算，股票型基金可動用的資金僅剩250億左右。雖然81%的基金經理認為市場處于熊市的末期，但在目前市場氛圍下，基金即使吸納也多采取低吸，不會采取“高舉高打”的手法，何況基金手中并沒有太多的資金。本周四，不少基金經理都表示：“我們沒發動行情”。但滬指周三63點的放量長陽線，明顯有增量資金介入的痕跡。

　　從啟動大盤指標股看，似乎并不是私募基金或QFII。那么做多資金要么是短線游資，要么就是有護盤色彩的資金。其實，在滬指跌破1300點時，已至少兩次見過他們的身影，只不過當時每次跌破1300點，每次只能選擇有限的幾只指標股，透視出當時的資金量并不大，防守1300點也顯得十分吃力。但本周三及1月21日，滬指兩次跌破1200點，藍籌股走勢活躍的數量明顯增加，反映他們掌控的資金量已上了一個臺階，且對盤面漲跌的控制力很強。

　　滬指已向上突破1496點至1387點中期下降通道上軌，表明兩市至少在五周

　　之內不會再創出新低。目前大盤還只停留在報復性反彈階段，能否就此轉化成一輪中期反彈，關鍵取決于主導1187點反彈的機構的資金實力和信心，外加近期股市的暴漲能吸引多少場外資金加盟，以及在此次反彈的過程中，基金重倉股在何區域“松動”。估計大盤將在1190點—1320點整理一段時間，并等待消息面的近一步明朗，而超跌藍籌股應是本次反彈的主角。

　　近期績差股、概念股大面積破位，表明私募、游資也開始離場，這將加重大盤的調整壓力。而華電國際(資訊 行情 論壇)暴炒后的價值回歸，也將對藍籌股形成一定的壓力。中材國際、南京港的發行，以及寶鋼增發很可能在春節后進行。值得注意的是，寶鋼增發募集資金90億至100億元，就能把基金剩余的資金消耗大半，這還不包括中石油A股以及其他新股、增發、配股等。春節后存在再次調整存款準備金的可能。諸多利好、利淡因素相互交織，使此次反彈存在很多的變數。

　　由于消息面不對稱，每次利好所引發的反彈，并不是中、小投資者的天堂，多數投資者低賣、高買，反而造成虧損額的擴大。因此，在井噴行情狂熱之余，投資者還是悠著點為好，應繼續采取謹慎的投資策略，博反彈不妨選取嚴重超跌、行業景氣度回升的藍籌股，倉位不要太重。

　  -專家看市

　　-滬市

　　收盤:1269.00開盤:1210.76最高:1274.12最低:1187.26漲:55.33漲幅:4.55%

　　滬深兩市

　　本周數據

　　-深市

　　收盤:3266.01開盤:3058.07最高:3282.99最低:3033.32漲:200.4漲幅:6.53%

　　-文/民族證券  徐一釘