中國中車復(fù)牌在即 8只高鐵概念股有望爆發(fā)
中國南車與中國北車合并的換股實(shí)施工作已經(jīng)完成，公司股票簡稱將由“中國南車”變更為“中國中車”。公司股票將于2015年6月8日開市起復(fù)牌。
有分析認(rèn)為，同屬國務(wù)院國資委[微博]下的兩家公司合并將直接提升業(yè)務(wù)規(guī)模，增強(qiáng)盈利能力，打造以軌道交通裝備為核心，跨國經(jīng)營、全球領(lǐng)先的大型綜合性產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。好鐵路設(shè)備板塊整體投資機(jī)會(huì)，尤其受益“走出去”及核心部件國產(chǎn)化的公司：如中國中車、其次永貴電器(300351)和鼎漢技術(shù)(300011)等。
【概念股解析】
利源精制：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化疊加前期募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)，公司15年業(yè)績穩(wěn)健增長有保障
研究機(jī)構(gòu)：申萬宏源 分析師：葉培培 撰寫日期：2015-04-23
15年1季度業(yè)績同比增長12.8%，符合預(yù)期。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.48億元，同比增長20.47%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8823萬元，同比增長12.8%；基本每股收益0.19元(按原有股本10送10完全攤薄后為0.09元)，公司1季度業(yè)績基本符合我們預(yù)期。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化仍在持續(xù)，1季度財(cái)務(wù)費(fèi)用同比大幅增加導(dǎo)致業(yè)績?cè)鏊傧禄?季度公司營業(yè)毛利率為34.9%，相比去年同期的32.4%和去年全年的33.5%均有所提升，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級(jí)優(yōu)化仍在持續(xù)推進(jìn)。1季度公司財(cái)務(wù)費(fèi)用相比去年同期增加約2200萬元，是導(dǎo)致公司業(yè)績?cè)鏊傧禄闹饕颉?/p>
前期募投項(xiàng)目陸續(xù)達(dá)產(chǎn)，保障公司業(yè)績平穩(wěn)增長！報(bào)告期內(nèi)，公司在建資產(chǎn)轉(zhuǎn)固新增13億元，我們判斷是此前募投項(xiàng)目“軌道交通車體材料深加工項(xiàng)目”建成投產(chǎn)，15年有望開始貢獻(xiàn)業(yè)績。此外公司15年深加工產(chǎn)品還存在以下看點(diǎn)：1)寶馬[微博]轎車保險(xiǎn)杠項(xiàng)目的產(chǎn)品試制和工藝路線確認(rèn)工作已經(jīng)完成，目前正在進(jìn)行認(rèn)證，有望于今年通過認(rèn)證并開始貢獻(xiàn)收入；2)新增蘋果筆記本鋁制外殼訂單。2015年公司深加工產(chǎn)品收入比例有望進(jìn)一步提升。募投項(xiàng)目產(chǎn)能發(fā)揮以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化將共同保障公司15年業(yè)績實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長。
公司預(yù)計(jì)15年1-6月實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤區(qū)間為2.32-2.75億元，同比增長10%-30%！l維持盈利預(yù)測和增持評(píng)級(jí)。我們維持公司15-17年凈利潤分別為4.84/6.23/7.85億元的盈利預(yù)測，年均復(fù)合增速27.4%。基本EPS0.52/0.67/0.84元，對(duì)應(yīng)目前股價(jià)動(dòng)態(tài)市盈率分比為36/28/22倍，考慮到公司在鋁型材深加工領(lǐng)域的突出實(shí)力以及切入軌交鋁型材市場后良好的發(fā)展前景，我們維持對(duì)公司的增持評(píng)級(jí)。
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