作者:

　　雖然之前預(yù)計中國遠(yuǎn)洋這個國內(nèi)最大的航運上市企業(yè)2012年度的年報會出現(xiàn)虧損，但是95億元的虧損還是掀起了軒然大波。

　　根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計，A股15家航運公司中有13家公布了2012年業(yè)績預(yù)告或2012年年報，共計7家企業(yè)業(yè)績預(yù)減。其中，國內(nèi)航運業(yè)巨頭中國遠(yuǎn)洋在2012年歸屬上市公司股東的凈利潤為虧損95.59億元。由于連續(xù)兩年虧損，中國遠(yuǎn)洋被實施退市風(fēng)險警示。

　　國際航運業(yè)運力過剩，導(dǎo)致運價大幅下跌，使國內(nèi)航運企業(yè)面臨嚴(yán)重虧損。

　　市場：船多貨少造成虧損

　　中國遠(yuǎn)洋在年報中指出，2012年，是中國遠(yuǎn)洋非常困難的一年。國際航運市場供需持續(xù)失衡。盡管集團(tuán)采取了系列增收節(jié)支舉措，如改革營銷體制，加強(qiáng)內(nèi)部協(xié)同，推進(jìn)集中采購，強(qiáng)化對標(biāo)管理等，但尚需時間體現(xiàn)效果。受市場供需失衡、運價水平偏低、成本高企、船隊結(jié)構(gòu)不均衡等因素影響，2012年度公司出現(xiàn)較大虧損。

　　在上周四召開的業(yè)績說明會上，中國遠(yuǎn)洋副董事長馬澤華特別強(qiáng)調(diào)，干散貨航運市場運價低迷，使得公司干散貨航運業(yè)務(wù)虧損進(jìn)一步加大，成為影響業(yè)績表現(xiàn)的主要因素。

　　到底干散貨市場現(xiàn)在處于什么狀態(tài)，為什么干散貨航運業(yè)務(wù)會對航運影響如此之大？記者采訪了國內(nèi)某知名航運企業(yè)的業(yè)務(wù)員，他表示，現(xiàn)在干散貨航運市場的虧損可以說都是歷史遺留問題。

　　"在2007年前后，航運市場光景比較好，尤其到了2008年出臺了4萬億政策之后，對于鋼材的需求極大，對于航運企業(yè)來說，鐵礦石的運輸是非常掙錢的。因此很多企業(yè)大量地造船，航運企業(yè)也大量地租用船只，最高時日租金高達(dá)5萬美元，這樣的租船合同有長有短，一般在5-10年之間。"該業(yè)務(wù)員直言不諱地告訴記者，中國遠(yuǎn)洋干散貨目前的巨額虧損就是在市場周期好的時候過于樂觀，沒有考慮風(fēng)險控制，很激進(jìn)地大量租船造成的。

　　"在市場好的時候，每噸鐵礦石的運費要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于鐵礦石本身的價格，但是現(xiàn)在每噸鐵礦石120美元左右，用好望角型船只從巴西運回中國的運費大概每噸20美元，從澳洲運回中國每噸8美元。

　　這樣算下來，現(xiàn)在的運費收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足當(dāng)初租船時的租金，這就造成了以鐵礦石為代表的干散貨航運市場的虧損。”

　　而國際的經(jīng)濟(jì)環(huán)境也影響了航運市場的景氣度。上述業(yè)務(wù)員告訴記者，目前的市場低迷也是船只數(shù)量和貨物數(shù)量的供需不平衡造成的。目前鐵礦石的發(fā)貨權(quán)在巴西以及澳洲等地的發(fā)貨人手中，由于經(jīng)濟(jì)形勢不好，所以發(fā)貨人提供的貨物量較少，而航運公司為了盡量多的爭取業(yè)務(wù)也出現(xiàn)了低價競爭，這也是運費較低的一個原因。

　　券商：風(fēng)險與收益并存

　　航運公司年報基本披露完畢，券商基本上都維持“看好”評級。安信證券周報顯示，繼續(xù)建議配置拐點越來越近的航運股，首推中遠(yuǎn)航運、上港集團(tuán)和中國遠(yuǎn)洋，關(guān)注中海集運和寧波港。

　　而隨著北半球工業(yè)生產(chǎn)帶來的工業(yè)原材料需求以及南美谷物豐收帶來的海運需求增加，海運逐步步入運輸旺季。近期波羅的海干散貨綜合運價指數(shù)（BDI）連續(xù)近一個月的上漲主要受糧食和煤炭運輸?shù)陌湍民R型船推動，因此，券商重申看好航運行業(yè)“拐點越來越近”的投資機(jī)會。

　　從未來1-2年的時間范圍看，目前較低的港口鐵礦石庫存、較高的日均粗鋼產(chǎn)量以及未來1-2年內(nèi)約有7000萬噸-1億噸的全球新增礦石投產(chǎn)，均將帶動中國鐵礦石進(jìn)口量的增加。

　　最近一段時間，中國沿海散貨市場綜指漲勢趨緩。陽春三月，我國進(jìn)入傳統(tǒng)的施工旺季，企業(yè)加快生產(chǎn)，助推市場趨好，行情繼續(xù)回暖。

　　而在長航油運、中國遠(yuǎn)洋等虧損企業(yè)的年報中雖然對2013年的企業(yè)發(fā)展有所展望，中國遠(yuǎn)洋甚至采取了“斷臂自救”的方法來增加其2013年的收益，但是退市風(fēng)險仍然存在，所以有券商認(rèn)為短期內(nèi)將壓制行業(yè)估值，短期風(fēng)險高于收益。政策：依靠稅收國際化扶持

　　一份旨在增強(qiáng)我國航運企業(yè)國際競爭力、促進(jìn)航運企業(yè)長期發(fā)展的“海運發(fā)展戰(zhàn)略”正在有關(guān)部門研究之中。海運發(fā)展戰(zhàn)略對航運企業(yè)未來的發(fā)展方向和發(fā)展目標(biāo)提出指導(dǎo)意見，其中或包括調(diào)整航運企業(yè)稅收向國際化接軌，以及建立海運發(fā)展專項基金等扶植政策。

　　一直以來，我國航運企業(yè)繳納企業(yè)所得稅和營業(yè)稅，而國際航運企業(yè)只繳納噸位稅。相比之下，我國航運企業(yè)所承擔(dān)的稅負(fù)要高于國際航運企業(yè)。

　　此外，船員的個人所得稅或也會得到減輕。

　　同時，國家有關(guān)部門正在積極爭取，建立海運發(fā)展專項基金。初步思路為由國家財政出資成立專項基金，通過老船拆船等辦法，以減少國內(nèi)航運市場運力，降低航運市場的波動性。

　　“如果海運發(fā)展專向基金能夠建立起來，將會對航運市場形成實質(zhì)性利好。”一位行業(yè)研究員告訴記者：“通過對航運企業(yè)舊船回收拆船，專項基金將會起到熨平航運市場波動的作用，將航運企業(yè)未來的業(yè)績填補(bǔ)到當(dāng)前較困難的時期。”

進(jìn)入【新浪財經(jīng)股吧】討論