中信建投 陳政

　　簡評：

　　汽車行業(yè)政策的三重目標。

　　國內(nèi)汽車行業(yè)政策的制定圍繞三個核心出發(fā)點：

　　第一，擴大汽車消費，并以此促進整個內(nèi)需消費及經(jīng)濟的增長，滿足人民群眾日益增長的便利、舒適出行需求。此類政策包括購置稅減免、汽車下鄉(xiāng)、以舊換新補貼等。

　　第二，汽車行業(yè)與交通、環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展，即汽車節(jié)能減排、緩解大城市交通擁堵狀況，此類政策如國三/國四排放標準、節(jié)能汽車補貼、燃油消費稅、車船稅、區(qū)域性牌照費等。

　　第三，壯大民族汽車產(chǎn)業(yè)，此類政策包括各類對自主品牌的支持政策、新能源汽車政策(占領(lǐng)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)制高點)。

　　汽車行業(yè)的某一項政策可能同時滿足兩個及以上目標，如新能源汽車政策對第三、第二個目標的同時促進，1.6L以下購置稅減免既有利于擴大汽車消費、結(jié)構(gòu)上對自主品牌推動力更大。

　　后金融危機時代：內(nèi)需型增長仍有賴汽車消費。

　　國內(nèi)汽車行業(yè)政策需在以上三重目標間平衡，不同時期內(nèi)政策偏向有所不同。在08年底開始的金融危機時代，擴大汽車消費成為政策的主要目標，并因此有購置稅減免等措施出臺。隨國內(nèi)宏觀經(jīng)濟趨穩(wěn)態(tài)勢明顯、開始進入后金融危機時代(其中汽車行業(yè)09年45%、10年預(yù)期近30%的高速增長有重要貢獻)，可預(yù)期政府對汽車行業(yè)政策重點會有所調(diào)整，即更偏向引導(dǎo)汽車產(chǎn)業(yè)與交通、環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展，以及繼續(xù)支持自主品牌發(fā)展。

　　但這種政策的調(diào)整仍將建立在繼續(xù)平穩(wěn)擴大汽車消費的基礎(chǔ)上，因而將是適度和有限的，政策對汽車消費總體上仍將持正面的鼓勵態(tài)度，原因如下：

　　中期內(nèi)，“十二五規(guī)劃”已明確將擴大內(nèi)需消費及提高居民收入、縮小分配差距提升到更重要的戰(zhàn)略地位，而中國目前正處于汽車普及時代，擴大內(nèi)需仍有賴汽車消費的平穩(wěn)擴大。

　　短期內(nèi)，房地產(chǎn)調(diào)控政策的持續(xù)嚴格執(zhí)行使住房相關(guān)消費具有一定不確定性，相應(yīng)地汽車消費繼續(xù)平穩(wěn)擴大對宏觀的平穩(wěn)更顯重要。