本報告期內(nèi)工業(yè)金屬漲跌互現(xiàn)：因為陜西鳳翔縣發(fā)生的鉛中毒事件引起國內(nèi)對重金屬冶煉的相關(guān)環(huán)保整治，關(guān)于中國關(guān)停越來越多鉛冶煉廠的猜測在國際市場上也不斷升溫，LME3月期鉛價一枝獨秀單周上漲13%。銅、鋅價格維持強勢，上漲3%左右。鋁、鎳、錫下跌約1.5%左右。

　　本報告期內(nèi)國內(nèi)氧化鋁市場繼續(xù)保持穩(wěn)步小幅上揚的格局，國產(chǎn)現(xiàn)貨和港口進口價微漲0.3%，其他港口報價維持穩(wěn)定。目前電解鋁的啟動和氧化鋁的啟動仍未出現(xiàn)明顯的不對稱，但可以預(yù)期的是鋁價的穩(wěn)定仍在推動電解鋁持續(xù)啟動，氧化鋁啟動相對放慢，因工藝造成的成本差別制約了一些產(chǎn)能的啟動速度和啟動時間。短期內(nèi)氧化鋁價格或?qū)⒗^續(xù)上行。

　　本報告期內(nèi)COMEX期金交易價、SHFE黃金報價分別上漲0.4%、1.1%。

　　紐約商品交易所的非商業(yè)凈多頭頭寸增加3%至18.3萬手。在目前經(jīng)濟形勢尚不明朗，對未來的預(yù)期也無法形成一致的時期里期金價格呈現(xiàn)震蕩狀態(tài)，我們認為這種高位震蕩的走勢將持續(xù)一段時間。

　　本報告期內(nèi)鎢價整體穩(wěn)定。鎢精礦維持在6.4-6.7萬水平。APT市場，因用戶的采購謹慎，銷售面臨阻力。因而與礦的倒掛拉大，高位成交困難。

　　國際方面，詢單增而成交量未有大的起色。鉬制品價格繼續(xù)走低：國內(nèi)鉬鐵價格下跌2%，國外進口價持平。加上鋼價延續(xù)暴跌走勢，鉬制品交易價格不斷走低，交易狀況不斷惡化，悲觀氣氛籠罩著整個鉬制品市場。

　　本報告期內(nèi)稀土價格維持穩(wěn)定。近一個月以來，氧化鐠釹、氧化釹、氧化鐠上漲20%以上，稀土綜合價格亦有11%的漲幅，基于經(jīng)濟恢復的進一步深化以及行業(yè)整合力度加強，我們繼續(xù)看好稀土價格的未來走勢。。.本報告期內(nèi)有色金屬行業(yè)股票表現(xiàn)較好，雖較上周下跌2.1%，但強于大盤2.8%。國際有色金屬類股票表現(xiàn)同樣不錯，所跟蹤的6支股票有5支上漲，唯一下跌美國鋁業(yè)跌幅僅0.5%。

　　總體看，對于工業(yè)金屬，盡管流動性在未來的半年內(nèi)不會急劇收縮，但寬松的貨幣政策的退出機制已擺上議事日程，價格下降預(yù)期一旦形成將促使前期的獲利者和部分囤積者拋售庫存，因此我們預(yù)計工業(yè)金屬價格將迎來一輪不小的調(diào)整。相對而言，我們看好與經(jīng)濟恢復進一步深化以及行業(yè)整合力度加強的小金屬如稀土金屬未來的表現(xiàn)。