王家煒：

　　各位來賓大家好，我的報告分為四個部分，首先理解一下什么是IT行業，這樣更好地展開后面的討論。第二部分是討論大家所關心的現在到2009年所受到的沖擊以及恢復，第三是軟件主要子行業的討論情況，簡單介紹一下重要上市公司的機會和風險。

　　怎么來理解IT行業呢？IT行業是我們全球經濟增長最重要的基本拉動力，通常來說科技拉動經濟增長最重要的部分就是科技中的IT行業，當然也有航天等等。如果IT行業技術出現停滯或者是不增長，就可以說科技的基本拉動力就要出現問題了。

　　絕大多數行業討論時都會講這個行業上了一個臺階，性能提高了一倍，成本降低了50%，但是對于IT行業來說每個臺階的進步是按照十倍來計算的。這個現象也就是所謂的“摩爾定律”，不僅在過去20年，而且在過去50多年時間里一直在成立。

　　現在IT行業的需求不是很熱，我們問IT行業技術進步是不是減緩了呢？沒有。技術進步的速度還是在保持過去很多年的速度，我們不知道下面還有多長時間，再有50年的話，它的速度會不會超過人腦呢？不知道了。

　　大家關心宏觀經濟會不會沖擊IT行業？我們可以看一下歷史情況。從這張圖中可以得出兩個結論，第一IT五行業受兩個因素的影響，第一是自有周期變動影響，第二受到宏觀經濟波動的影響，紅線是電子產品制造業的增長，在1995年時宏觀經濟非常好，IT經濟出現大的滑坡。2005年宏觀經濟非常好，但是IT行業也出現了一個相對的滑坡。只有在2000年時走出一個同樣的周期。很明顯IT行業有一個自行周期，已經向下走了一段時間，現在又遭遇到宏觀向下周期的影響，所以遭受了雙重打擊。下面可以假設它的恢復會出現雙重恢復，也就是說自有周期的恢復，再加上宏觀經濟周期的恢復。這就是我們對IT行業在明年晚些時候和后年有一個加速恢復的情況。

　　具體一點，明年全球IT會受到沖擊，IT行業進入冬天了，但是北京和深圳的冬天不一樣，西歐和北美是嚴冬，在中國和亞太是暖冬，增長速度仍然是令人矚目的。還有一個證據，為什么明年國內IT會減緩，這是在十幾天前的一個調查，國內大型企業CIO對本企業2009年IT支出的預測，有將近一半大型企業的CIO都對自己公司IT支出明年有0%到5%的增長。

　　各領域經濟波動對國內IT子行業的影響，在08年上半年已經開始出現問題，海外制造業和大型企業也開始對IT需求產生影響了。政府很少受到影響，電信服務業有一個自己的周期，估計會加快增長。

　　看一看企業是怎么做IT支出的？遇到壓力時會感到一些煩惱，為了應對這個煩惱必須要增加IT支出來應對原材料價格上漲等壓力。當現金流可能會遇到問題、盈利會遇到問題等重大不確定性問題時會削減或者是減緩IT支出，這是現在很多企業在做的事情。到了第三個階段，企業前景趨于穩定，我本來很擔心的問題并沒有發生，對于原來要買的設備和購買軟件會重新購買，會發生在2009年中期，很多企業會重新開始支出IT，這時IT行業會出現恢復。

　　這是我們對IT行業2009年走勢的預測，先抑后揚。明年第二季度應該是最困難的時候，企業想買計算機，先把錢放在那里不買。后年會越來越好。

　　這是IT行業主要的子行業，其中外包行業受海外訂單的影響，海外定單的周期會變動的慢一些，恢復會慢一些，實際上它的成長潛力是最強的。管理軟件和系統支撐受內需的影響，向上恢復會比較快。

　　先看一下軟件外包行業，這是我們非常看好的，這個行業會受到影響，而且行業內競爭激烈，它的競爭有一個特點，不像拳擊場上兩個選手你打死我，我打死你，而是像跑道上的選手，比誰跑的快。這是對增長率的預測明年會有一個下降，這肯定是不可避免的事情。對于明年的下降會有30%的增長率，這也是考慮了其他因素。比如說印度的軟件外包主要是以對美的金融為主，這個部分在今年年初已經開始受到嚴重沖擊。在今年的增長率仍然是20%以上。中國外包出口沖擊肯定會比印度小，因此雖然在受到沖擊的情況下增長率仍然是超過印度的，估計是30%的水平。

　　這是軟件外包的市場結構，有一半是來自日本，有30%來自于歐美，像日本很多外包是汽車或者是手機的嵌入式軟件，我們都知道汽車行業、手機行業目前都不是很景氣，汽車行業更糟糕。從這里可以看到，雖然主要來自于日本市場，而全球最重要的部分是美國市場，可以說國內在外包市場上處在一個非常不好的地位上。

　　看一下全球外包下的中國份額(圖)，要找到中國還有點兒難。市場份額不到3%，我們總說要和印度怎么比，就軟件外包來說比墨西哥也不如，比巴西也不如，這和中國在全球產業分工的地位非常不相稱，影響說了十年是倍的高增長，甚至有可能超出這個預測，有非常大的增長空間。

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