4.近期行業重大事件和相關行業的影響分析

　　4.1.全行業利潤創新高，重點汽車制造企業利潤大幅增長

　　汽車行業產銷兩旺的局面正帶來財富效應，去年一躍成為中國39個工業子行業中利潤增速最快的行業。

　　根據對一汽、上汽、東風、長安、廣汽、北汽、奇瑞等16家汽車工業重點企業(集團)的最新統計顯示，2007年中國汽車銷量增幅雖然從2006年的25.3%放緩至22%，但上述企業利潤增長速度遠超過主營業務銷售收入的增長速度。累計實現主營業務收入10,176.11億元，同比增長25.86%，增長額為2,091.08億元。同時，這16家重點企業2007年實現利潤創5年來新高，達到610.07億元，同比增長65.14%，增長額為240.64億元，占全行業近一半的銷售收入和利潤。

　　國家統計局的統計也顯示，2007年利潤總額創下5年來的新高，前11個月汽車業利潤高達1309億元，遠高于39個工業行業的588億元的效益平均值。

　　預計，汽車行業利潤的強勁增長將給汽車板塊上市公司2007年年報帶來更多期待，并推動汽車板塊整體投資價值的提升。

　　4.2.價格戰陰云浮現，抓營銷降油耗齊頭并進

　　從3月份開始，汽車價格開始出現明顯異動。先是比亞迪汽車發動“好運攻勢”官方宣布其旗下的F3最高降價1萬元；隨后，海馬汽車也宣布了其熱銷車型福美來一年半以來首次降價，最大降幅8,000元；一周后，一汽豐田宣布旗下的“環保先鋒”普銳斯價格調整，最高降幅2.24萬元。與此同時，各大品牌經銷商也開始以促銷或送禮等形式進行變相的價格調整也陸續展開，價格戰陰云再次浮現。

　　從時間上看，每年3月份到4月份之間是全年的第一個銷售高峰，同時，也是價格調整相對較為頻繁的一個時間節點�；仡櫰�車市場過去幾年的價格戰，從3月上旬到4月下旬無不是降價調整最劇烈的兩個個月。探究個中原因，既有購車者在一年開始之際放量消費的原因，更有廠商層面加緊銷售進度，努力打好新年營銷第一仗之意。

　　從一定程度上說，第一個銷售高峰能否打開局面決定了全年整體的銷售走勢，汽車廠商一旦不能在3、4月份打開銷售局面，則實現全年銷售任務困難重重。

　　在面對降價壓力的同時，成本壓力的進一步提升卻讓汽車企業進退維谷，進而對汽車全行業的利潤表現產生負面影響。先是進口鐵礦石漲價65%，使得國內每噸汽車用價格上500元以上，相應地，以中級轎車為例，其成本將增長1,000元左右。此外，國內新勞動合同法的實施也將使很多企業的用工成本增加。從宏觀層面來看，1月份CPI和PPI分別增長7.1%和6.1%，連創新高，進而削弱汽車零部件配套企業盈利能力。最終，內外部壓力將迫使汽車企業宣布大幅度降價的可能大大降低，但由于市場競爭的日趨激烈，我們預計在未來1個月小幅的價格調整仍然可見，但總體降幅將低于往年同期。

　　在應對策略上，從短期來看，汽車成本的降低有賴于營銷水平的綜合提升。其中，最核心的環節是提高汽車經銷商的盈利能力。由于在當前形勢下，多數汽車企業不可能維持去年同期的單車利潤水平，因此，為確保汽車廠商和經銷商的共同收益，汽車銷售之外的相關水平業務將在今年得到大力發展，如：二手車銷售、保險代理、汽車金融、汽車裝潢、精品附件等。