民主黨的總統(tǒng)候選人Hilary Clinton和Barack Obama的新能源主張中最重要的一條就是到2025年將美國(guó)的可再生能源發(fā)電比例提高到25%，考慮到這一比例目前不超過(guò)1%，未來(lái)的美國(guó)市場(chǎng)規(guī)模望而生畏；

　　歐洲方面，除了新能源的龍頭國(guó)家德國(guó)外，西班牙、意大利對(duì)新能源的支持力度也相當(dāng)之大，就連主要以核電為主的法國(guó)也提出了自己的新能源發(fā)展規(guī)劃，在2020年以前完成太陽(yáng)能裝機(jī)3000mw；

　　我們認(rèn)為，行業(yè)中短期的最大推動(dòng)力在于各國(guó)政府尤其是歐美發(fā)達(dá)國(guó)家政府的支持，而不斷高漲的能源價(jià)格和傳統(tǒng)能源產(chǎn)地的地緣政治境況不斷惡劣是歐美國(guó)家發(fā)展新能源的強(qiáng)大動(dòng)力；

　　供給方面的問(wèn)題我們?cè)谥�前�?bào)告中已經(jīng)多次分析，在此不作贅述，對(duì)全球主要大廠的分析請(qǐng)參與之前的報(bào)告。

　　觀點(diǎn)二：新光硅業(yè)是國(guó)內(nèi)多晶硅龍頭企業(yè)、2008年盈利接近12億

　　國(guó)內(nèi)多晶硅價(jià)格2008年仍將維持高位

　　目前國(guó)內(nèi)多晶硅散貨價(jià)格已經(jīng)超過(guò)2800元/kg，價(jià)格之高令人咂舌；

　　但由于2008年產(chǎn)能雖有接近翻番的擴(kuò)張，但產(chǎn)量擴(kuò)張主要體現(xiàn)在2008年下半年和2009年，考慮下游的迅速擴(kuò)張，供需形勢(shì)并未得到根本性改觀，而上半年供需形勢(shì)的緊張形勢(shì)與去年相比更是不相上下；

　　綜合考慮新廠投產(chǎn)速度和下游需求增長(zhǎng)，我們認(rèn)為2008年多晶硅價(jià)格仍將維持高位；

　　國(guó)際大廠的所謂長(zhǎng)單價(jià)格與國(guó)內(nèi)企業(yè)基本沒(méi)有關(guān)系，以國(guó)際硅料大廠對(duì)其大客戶的長(zhǎng)單價(jià)格比照國(guó)內(nèi)硅料走勢(shì)沒(méi)有意義。

　　新光硅業(yè)2008年盈利接近12億元

　　根據(jù)我們的測(cè)算，新光硅業(yè)多晶硅成本在440元左右，具體成本分析請(qǐng)參考我們2008年2月20日發(fā)出的《水電盈利穩(wěn)定、多晶硅保證公司利潤(rùn)高速增長(zhǎng)-川投能源公司深度研究報(bào)告》中對(duì)新光硅業(yè)的分析；

　　根據(jù)我們的預(yù)測(cè)，新光硅業(yè)2008年可以實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.6億元，根據(jù)各家股權(quán)比例的不同，我們計(jì)算得新光硅業(yè)為川投能源2008年增加EPS0.92元，為天威保變增加0.57元，另有23.34%的股權(quán)為四川省電力公司控制，并不在上市公司，但四川電力旗下有岷江水電、樂(lè)山電力等上市公司，該部分若注入岷江水電則增加0.54元，若注入樂(lè)山電力則增加2008年EPS0.84元。

　　觀點(diǎn)三：多晶硅是高集成度的化工聯(lián)合企業(yè)，技術(shù)門(mén)檻高

　　多晶硅企業(yè)的技術(shù)難度在于整體性的技術(shù)瓶頸，而非幾個(gè)關(guān)鍵技術(shù)訣竅

　　多晶硅企業(yè)本質(zhì)上是化工聯(lián)合企業(yè)，這從國(guó)際大廠的情況可以看出，德國(guó)的Wacker是全球知名的化工企業(yè)，其涉足的領(lǐng)域從鹽礦開(kāi)采、硅烷氣到多晶硅、硅片，幾乎與多晶硅相關(guān)的上游產(chǎn)品均可以自行生產(chǎn)；Hemlock的股東中，Dow Corning是由化工建材巨頭陶氏化學(xué)和康寧公司成立的合資公司；

　　這些企業(yè)均有多年的化工企業(yè)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，從事多晶硅生產(chǎn)也已多年，部分企業(yè)超過(guò)五十年代生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)是國(guó)內(nèi)企業(yè)無(wú)法比擬的；