根據(jù)中汽協(xié)的分類數(shù)據(jù)，1月份客車增長(zhǎng)最快的是10米以上的大型客車和公交客車，通常年初是公交系統(tǒng)集中采購(gòu)的旺季；

　　中客網(wǎng)數(shù)據(jù)尚未披露，我們暫不做企業(yè)的微觀分析；

　　本月觀點(diǎn)

　　1季度業(yè)績(jī)預(yù)增概率較的大子行業(yè)是商用車，我們重點(diǎn)推薦買入中國(guó)重汽和金龍汽車，同時(shí)上海汽車和長(zhǎng)安汽車股價(jià)調(diào)整也提供了較高的安全邊際，繼續(xù)維持兩家公司的“買入”評(píng)級(jí)；

　　汽車零部件板塊中小盤股我們重點(diǎn)推薦ST中鼎和萬豐奧威；鋼材價(jià)格上漲對(duì)汽車行業(yè)影響的量化分析

　　事件描述：寶鋼今日公布08年2季度鋼材出廠價(jià)格，平均上漲800元不等，超出市場(chǎng)預(yù)期。近兩天汽車股大幅下跌，市場(chǎng)普遍擔(dān)心鋼材價(jià)格上漲對(duì)汽車行業(yè)會(huì)產(chǎn)生較大影響；

　　我們定量分析了此次鋼材價(jià)格上漲對(duì)汽車行業(yè)的影響：

　　我們對(duì)不同類型汽車所需各類鋼材消耗量進(jìn)行分拆，并最終得出汽車整車行業(yè)今年鋼價(jià)成本將上升109.34億元，全行業(yè)單車成本較07年上升1%；

　　根據(jù)我們的測(cè)算，此次鋼價(jià)上漲對(duì)整車行業(yè)各細(xì)分子行業(yè)的影響順序是：重卡>輕卡>經(jīng)濟(jì)型轎車>大中型客車>中高檔轎車，其中商用車漲價(jià)可能性最大；

　　根據(jù)2007年鋼材價(jià)格指數(shù)走勢(shì)的測(cè)算，去年我國(guó)鋼材價(jià)格平均上漲幅度也有10%左右，按此推算，汽車行業(yè)平均毛利率應(yīng)下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。然而事實(shí)情況是行業(yè)平均毛利率由2006年14.8%上升至15.2%；

　　因此我們認(rèn)為：2008年汽車行業(yè)的鋼材成本壓力會(huì)明顯大于往年，鋼價(jià)上漲對(duì)行業(yè)影響是負(fù)面的，但汽車行業(yè)規(guī)模效應(yīng)、持續(xù)新車型的推出和企業(yè)內(nèi)部挖潛等因素也將消化一部分成本上漲壓力，因此其影響程度是有限的；