防御品種發飆 主力進攻有了新方向

　　秦洪 江蘇天鼎

　　昨日A股市場出現了近期較為少見的震蕩走勢，不過，由于G長電(資訊 行情 論壇)的走高以及云南白藥(資訊 行情 論壇)、片仔癀(資訊 行情 論壇)等個股的暴漲，最終推動上證綜指繼續走高。

　　分析人士指出，G長電、云南白藥等個股屬于典型的防守型品種，在主流熱點漲幅巨大而漲勢暫時受阻的情況下，業績穩定的防守型品種，極有可能成為市場主力出擊的新熱點。

　　防守型品種漸成市場熱點

　　盤中熱點明顯分為兩類：一為激進型品種，主要為地產股、有色金屬股，此類個股的估值主要是受到盤外信息的刺激，比如說有色金屬期貨品種的暴漲，人民幣升值提升地產股的價值等等。二為防守型品種，如云南白藥、片仔癀、馬應龍(資訊 行情 論壇)等中藥股品種，業績增長主要來源于公司的產品梯次，增速相對平穩，估值也一直平穩，是熊市的避風港。G長電也有類似特征。

　　從盤面資金流向來看，一般投資者喜歡激進型品種，因為激進型品種往往在短期出現極大的漲幅。如G株冶(資訊 行情 論壇)、中金黃金(資訊 行情 論壇)、G魯黃金(資訊 行情 論壇)等有色金屬品種，均有過讓市場心動不已的超強勢走勢。但是，隨著行情的發展，此類個股暴漲后開始面臨估值壓力，已有資金開始流出，正在構筑頭部。

　　因防守型品種在本輪行情中漲幅很小，有的反而在下跌，因此，其投資優勢逐漸顯現，部分防守型品種在本周已出現了令人瞠目的主升浪。我們認為，防守型品種有取代激進型品種成為熱點的趨勢。

　　主力短線換換口味而已

　　在以往的走勢中可以看出，在行情的末端，往往是防守型品種最后一擊，為主升行情畫上圓滿的句號，尤其是防守型品種的典型代表———指標股一旦暴漲，行情往往會有結束的可能。經驗告訴我們，指標股上漲往往是主流資金出貨的征兆，也是一輪行情將要結束的征兆。

　　反觀昨日盤面，防守型品種齊出動，作為一線指標股的G長電也出現了大漲的走勢。面對如此走勢，難怪有市場人士認為是行情將要結束的尾曲。

　　對此，我們認為可靠性并不大，一是因為防守型品種是否徹底取代激進型品種尚未有定論，尤其是目前有色金屬期貨品種持續暴漲和人民幣升值趨勢越來越強烈，這些激進型品種的做多動能依然是充沛的。也就是說，近期盤面顯示的防守型品種取代激進型品種，只不過是一個階段的資金流向變化而已。

　　而一旦激進型品種經過短暫的休整之后，仍然有望再拾升勢。

　　二是歷來A股市場見頂的標志性信號，是A股市場出現沖高回落的長陰K線，這樣才能阻擋多頭做多的激情和場外資金進場的步伐。

　　從近兩個交易日的走勢來看，防守型品種成為熱點后，并沒有導致進攻型品種大跌，說明資金的流出有限。防守型品種與激進型品種的PK，只不過是主流資金們臨時換個口味罷了，市場仍有進一步發展的機會，也就是說，行情結束的信號并不明顯。

　　重點關注防守型補漲潛力品種

　　近期大盤漲勢如虹，不少板塊個股連續大幅拉升。在這樣背景下，我們建議投資者短線適當關注防守型品種的補漲行情，畢竟在前期大盤上漲過程中，主角是激進型品種，而防守型品種一直在底部徘徊，漲幅很小，有的反而有所走低。大盤上漲至1360點一線后，如果防守型品種的股價能上一個臺階，那么，市場的底部將進一步得到夯實。昨日中藥品牌股等防守型品種已開始有所表現。目前A股市場的防守型品種除了中藥股外，還包括高速公路、港口機場、水電股等諸多業績增長相對確定，目前估值水平相對合理的品種，可重點關注G長電、中原高速(資訊 行情 論壇)、G深高速(資訊 行情 論壇)、G穗機場(資訊 行情 論壇)、G滬機場(資訊 行情 論壇)、鹽田港(資訊 行情 論壇)、G天津港(資訊 行情 論壇)、黔源電力(資訊 行情 論壇)、G營口港(資訊 行情 論壇)等個股。秦洪