水泥類公司第三季業績呈季節性增長

　　今年以來，國際原油價格連創新高，能源價格的高企，助推了煤電價格在高位運行。限制公路運輸超載，鐵路運輸緊張，有的大水泥廠用于重點工程的水泥運不出去，造成企業暫時停產，有關的運輸成本和銷售費用增加，水泥企業的利潤空間大幅壓縮。隨著我國經濟的持續增長，以能源為代表的資源品價格將會持續在高位運行，不可能再有低價資源品了，成本提高將是長期的。

　　預計第三季度水泥類上市公司經營業績將有所好轉，繼續呈季節性增長態勢。但由于上半年盈利水平較去年同期大幅度下降，因此，預計到2005年第三季度末，水泥類上市公司凈利潤實現數與2004年同期相比會有大幅度的下降，下降幅度將超過50%以上。

　　上半年水泥類公司遭遇寒流

　　今年上半年，水泥行業受固定資產投資增幅及

　　水泥行業的窘態已在行業的標桿上市公司業績上得到體現。從20家水泥類上市公司公布的半年報數據分析表明：整體上來看，水泥類上市公司上半年經營增收不增效，經營業績遭遇寒流。從主營業務收入來看，20家上市公司主營業務收入合計為120.21億元，與去年同期相比增長7.43%。從利潤總額來看，20家上市公司利潤總額合計為2.16億元，比去年同期減少17.01億元，下降幅度達88.75%。上市公司利潤總額的大幅下降，則其凈利潤的狀況就可想而知了。從數據來看，20家水泥上市公司的凈利潤合計為3894.26萬元，去年同期凈利潤合計高達101482.76萬元，今年上半年比去年同期減少97588.50萬元，與去年同期相比下降幅度達96.16%。

　　從環比來看，水泥類上市公司經營業績呈季節性增長：主營業務收入由2005年一季度的46.3億元增長到第二季度的73.9億元；與此同時，利潤總額和凈利潤由虧損1.68億元和1.49億元分別增長到第二季度的3.83億元和1.88億元。季節性增長明顯。

　　提升運行效率是盈利的關鍵

　　2004年全國新建新型干法水泥生產線143條，形成熟料產能12987.45萬噸。2005年上半年施工項目為518個，其中2005年新開工項目為223個；2005年上半年投產的新型干法生產線共49條，形成熟料生產能力4374萬噸；截至2005年6月底，全國累計新型干法水泥生產線548條，形成熟料生產能力37254萬噸，接近全國水泥總產能的40%。

　　今年前8個月，全國城鎮固定資產投資41151億元，比去年同期增長27.4%。而1至7月份城鎮固定資產投資增長為27.2%，與1至6月份27.1%的增長相比，固定資產投資增長的幅度較為穩定。與此同時，下半年房地產投資增速也趨于穩定。

　　水泥價格繼續保持在低位平穩運行略有波動的態勢。今年8月份，42.5強度普通硅酸鹽水泥平均價格為每噸350.86元，比年初下降11.04元，比上月下降了0.29%；32.5強度普通硅酸鹽水泥平均價格為每噸319.48元，比年初下降7.78元，比上月下降了0.21%；42.5強度礦碴硅酸鹽水泥平均價格為每噸303.96元，比年初下降14.45元，比上月下降了1.00%；32.5強度礦渣硅酸鹽水泥平均價格為每噸270.96元，比年初下降10.76元，比上月下降了0.54%。水泥行業整體供大于求、產能明顯過剩、產量增速較快、需求增速放緩仍然是水泥價格小幅下降的主要原因。

　　主要原燃料成本的上升，是水泥類上市公司盈利能力大幅下降的主要因素。水泥行業煤電成本占到水泥生產成本的60%以上。水泥售價低，

　　作者：銀河

　　(來源：上海證券報）