原油期價連創(chuàng)新高 石化行業(yè)喜憂參半

　　近日，國際原油期價連創(chuàng)新高，而國內(nèi)煉油業(yè)出現(xiàn)大面積虧損——

　　□ 本報記者 毛 芳

　　近日，國際原油期價連創(chuàng)新高。上周三，紐約商交所9月份原油期貨價格盤中一度上探至每桶62.50美元，創(chuàng)歷史新高。上周五，紐約商交所9月份原油期價每桶收報62.31美元，

此為一周內(nèi)第三次刷新收盤紀錄。業(yè)內(nèi)專家認為，如果國際油價持續(xù)“高燒不退”，則按照發(fā)改委調(diào)價的節(jié)奏，國內(nèi)成品油價格有可能在近期再次上調(diào)，而油價上漲對石油與化工各子行業(yè)影響各異。

　　成品油價格可能上調(diào)

　　由于美國一些煉油廠事故頻出，再加上大西洋颶風季節(jié)臨近以及地緣政治等因素的綜合影響，分析人士對于國際油價的判斷基本一致，即在短期內(nèi)可能上沖65美元。而伊朗石油部副部長扎德近日預計，由于需求大于供給，今年年底前原油價格可能漲至每桶70美元。

　　國際油價高位運行是否會傳導國內(nèi)油價相應上漲呢？多位業(yè)內(nèi)資深專家對此持肯定態(tài)度。

　　某位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士對記者說，今年以來，國內(nèi)成品油價格已進行了五次調(diào)整(最近的一次調(diào)價是在7月23日)，而去年僅調(diào)整了三次。國家發(fā)改委新聞發(fā)言人曹玉書此前曾表示，國內(nèi)油價上調(diào)并沒有完全解決國內(nèi)成品油價格與原油價格倒掛問題。現(xiàn)在看來，“批零倒掛”問題導致了一系列嚴重后果：一是煉油廠越煉越賠。國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，由于原油價格持續(xù)上漲，成品油調(diào)價滯后，今年1-6月份，石油加工企業(yè)虧損總額達158.8億元之巨。二是珠三角地區(qū)近期出現(xiàn)了大面積“油荒”。廣東各種汽油與柴油全線告急，廣西南寧市部分加油站開始斷油。而7月下旬來自北京市發(fā)改委的消息也顯示，北京的成品油庫存量已經(jīng)逼近10.8萬噸的警戒線。

　　此位人士預測，如果國際油價在60美元上方持續(xù)攀升，那么，根據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟運行及油品供求情況，國家發(fā)改委很可能在近期再次上調(diào)成品油價格。

　　另據(jù)消息人士透露，本月中旬，發(fā)改委價格司將在北京召開特別會議，討論石油(包括原油、成品油)和天然氣的定價機制改革方案。據(jù)悉，第一步仍然由國家發(fā)改委制訂零售價格，但是從滯后油價變成跟緊國際油價變動的實時油價，其基調(diào)是“適當調(diào)整，有緊有松”。這預示著我國油品定價機制的改革即將展開。

　　石化行業(yè)喜憂參半

　　國際油價節(jié)節(jié)高升，對我國石油與化工行業(yè)影響如何？

　　廣發(fā)證券石油化工行業(yè)研究員曹新告訴記者：“我們將2000年以來石化相關(guān)子行業(yè)的利潤率、銷售利潤與原油價格波動進行相關(guān)性分析，發(fā)現(xiàn)原油價格波動對行業(yè)盈利影響非常明顯。”

　　曹新的研究報告指出，石化產(chǎn)品價格與油價上漲存在很強的相關(guān)性。但石化產(chǎn)品價格要受到下游需求制約，所以當下游需求出現(xiàn)變化時，石化產(chǎn)品價格并不一定緊跟原油價格上漲，這種情況在油價上漲初期和末期表現(xiàn)得最為明顯。從這一點來看，目前石化產(chǎn)品的滯漲也許表明石化行業(yè)景氣度已經(jīng)見頂。

　　“至于油價上漲對石油與化工各子行業(yè)的影響，則有明顯差異。”曹新介紹說，油價上漲對石油與天然氣開采業(yè)、化學原料和化學制品制造業(yè)的盈利能力提升幅度最大，對化肥制造業(yè)亦有明顯改善，但對合成纖維制造業(yè)、塑料制品業(yè)等下游加工企業(yè)卻有明顯的負效應。而從整體看，原油加工及石油制品制造業(yè)的盈利情況與原油價格之間的相關(guān)性不明顯，這與我國成品油定價機制非市場化直接相關(guān)，從行業(yè)銷售利潤指標看，當油價處于45美元以下時，油價上漲盡管不能改變行業(yè)利潤率水平，但有利于銷售利潤的絕對增加，對行業(yè)有一定好處，不過油價的繼續(xù)上漲將使行業(yè)盈利狀況惡化。另外，油價上漲對煉焦業(yè)、輪胎制造業(yè)的影響也不是很明顯。

　　“我們還發(fā)現(xiàn)油價上漲整體上有利于石化股業(yè)績提升，對揚子石化(資訊 行情 論壇)和齊魯石化(資訊 行情 論壇)等純石化類公司的影響明顯好于中國石化(資訊 行情 論壇)和上海石化(資訊 行情 論壇)等一體化公司。”曹新特別補充說，不過當油價超過50美元后，石化股的盈利能力反而出現(xiàn)下降。說明過高的油價將給石化公司帶來負面影響。至于這種影響是短期的還是長期的，則還有待繼續(xù)觀察。