人民幣升值 房地產受影響不大

　　本報訊 (記者 黑子)

　　7月21日晚，人民幣忽然升值，當即成為世界各大媒體財經新聞頭條，而人民幣升值對中國國民經濟各個部門的影響理所當然成為人們關注的熱點———房地產市場當然不能例外，經濟學家們粉墨登場分析行業影響，而大佬們也各抒己見，這讓宏觀調控之下中國原本錯綜復雜的房地產市場和發展方向變得更加撲朔迷離。

　　據媒體報道，多家專業投資基金和咨詢機構的緊急分析報告認為，最可能對國內房地產行業產生重要影響的是海外熱錢，如果人民幣繼續升值或者保持升值的良好預期(因為普遍認為人民幣幣值是被嚴重低估的，至少應該升值10%)，按照資本逐利的本性，那么這些熱錢不但不會馬上拋房套現，而會選擇繼續觀望甚至吸引更多游資進入中國固定資本市場，而投資力度的加大必定會吸引更多游資，“追漲殺跌”惡性循環開始，房價一定是水漲船高，從而形成類似日元升值所造成的泡沫經濟。

　　正因為這個原因，7月22日一大早各大商業銀行決策層和研究部門都緊張開會，研究表明，如果人民幣繼續迅猛升值，熱錢涌入國內投機是“百分百的”。因此，相關的金融配套政策的出臺就顯得更為重要，讓中國相對脆弱的金融體系盡快提高抗風險能力。

　　基于以上理由，多數分析機構均認為，為避免中國經濟因為人民幣升值而出現的波動，人民幣短期內再次出現像這次公開宣布的“跳躍式”2%調整的可能性不大。

　　這些機構研究報告指出，新的人民幣匯率形成機制其實是目前被新加坡采用的“BBC”模式，但是貨幣的權重和貨幣范圍都不是很清楚，這讓判斷人民幣實際幣值變得更為困難。而隨著中國匯率制度改革，周邊國家出臺的相應金融政策也讓人民幣實際幣值是升是降變得更加撲朔迷離。所以，人民幣實際幣值是升還是降是不能簡單下結論判斷，而這也給海外游資決策判斷帶來困難。業內分析，短期內，可能不會出現大家擔心的海外熱錢“追漲”的現象。

　　另一方面，因為中國經濟在亞洲已經起到火車頭的作用，人民幣在亞洲早已成為強勢貨幣，人民幣升值也對周邊國家產生微妙影響。例如馬來西亞中央銀行在中國宣布人民幣匯率機制改革之后的1小時內，也宣布其放棄東南亞金融危機以后采用的盯住美元的固定匯率制，實現林吉特對一籃子貨幣有管理的浮動。亞洲其他國家中央銀行調整匯率機制、本幣與美元直接掛鉤的脫離將在短期內壓低美元同時推高其他主要貨幣(如歐元和日元)———這些變化都讓熱錢投資中國房地產市場賺取匯率差額決策變得越發困難，因此北京上海等國際化地區房價因熱錢投資出現暴漲的可能性不大。

　　而此前中國政府對房地產市場的治理，對房價的調控是主動擠壓泡沫的過程，由于抑制供給在先，抑制需求在后，而需求的抑制主要是對投資和投機的抑制，所以房價出現暴跌的可能性不大。

　　國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松認為，匯率調整后，那些想流入中國的熱錢投資不動產的勢頭會減緩。這個消息對中國高端、外銷型的房地產，是個利空，這些物業有價格下調的壓力。反之，對中低檔房地產是個利好消息，因為中低檔房地產的成本會降低，而原來投資于高端房地產的資金會轉移到中低檔房地產上面來，增加其供應量。

　　而任志強等房地產業界大佬更肯定的認為，整體上來看，跨國資本看好的是國內的房地產市場，他們的進入不會單單是因為賭人民幣的升值。而比較受國外基金關注的高檔商業用房、寫字樓、商鋪隨著中國經濟發展的本身升值預期，比起短期賭人民幣升值而炒作，其獲利將更大。對那些有較大比重海外融資的大型企業來說，其好處是不言而喻的。將來償還外資的時候，在匯率上明顯占了很大的便宜，因為償還同樣金額的外幣，所用的人民幣就少了。