時富金融：李海

　　周四，恒指收報22157.82點，上漲36.39點，漲幅0.16%；國企指數收報12813.88點，下跌28.59點，跌幅 0.22%，大市成交708.69億港元。

　　在近期紐約原油價格走高的刺激下，資源類股近期走勢呈逐步上漲態勢，昨日中海油(00883.HK)大漲3.08%，報14.06港元，成為漲幅最大的藍籌股，中國石油(00857.HK) 小幅上漲0.75% ， 報9.41港元， 煤炭股兗州煤業(01171.HK)上漲3.27%，報19.60港元，中國鋁業(02600.HK)在市場對鋁價上漲預期的帶動下亦上漲2.56%，報8.82港元；內銀股出現集體回調，建設銀行(00939.HK)跌1.02%，報6.77港元，工商銀行(01398.HK)跌0.48%，報6.17港元， 交通銀行(03328.HK) 跌0.21% ， 報9.65港元， 中國銀行(03988.HK)跌0.47%，報4.22港元，另外，招商銀行(03968.HK)行長馬蔚華在2009年招行業績發布會上表示，2009 年招行經營戰略"二次轉型"取得良好效果，今年招行將進一步提升零售業務利潤貢獻度，市場有分析認為招行凈息差回升勢頭良好，預計今年提升幅度為上市銀行最好水準，公司股價0.24%，收盤報20.75港元。

　　今日港股市場展望：房貸政策出爐 觀望氣氛濃重

　　中國國務院為了抑制不合理住房需求，昨日公布實行更為嚴格的差別化住房信貸政策。對購買首套自住房且套型建筑面積在90平方米以上的家庭，貸款首付款比例不得低于30%；對貸款購買第二套住房的家庭，貸款首付款比例不得低于50%，貸款利率不得低于基準利率的1.1倍；對貸款購買第三套及以上住房的，大幅度提高首付款比例和利率水平。地方政府可根據實際，在一定時期內采取臨時性措施，嚴格限制各種名目的炒房和投機性購房。

　　市場期待已久的放貸調整政策終于落實，對于房地產市場短期影響應偏淡。按照市場現狀，供求矛盾是影響市場成交的主要因素，國家此舉可以降低部分投資需求，平衡供需關系；但是將影響居住性購房者的信心，對市場成交量和價格。隨著貸款利率上調，房屋投資者將面對更多的利息成本，他們會選擇賣出部分房屋，二手房市場供應將增加。

　　但是對于房地產價格能否造成重大沖擊，我們仍然持保留態度。房地產商2009 年預售成績斐然，手頭現金充裕者，將不會面臨降價套現壓力；而2009年銷售和土地競拍較為進取者，或面臨降價促銷風險，不建議持有綠城（03800.HK）、碧桂園（02007.HK）和雅居樂（03833.HK）。