33億拿下華潤萬眾中移動股價有空間

http://whmsebhyy.com 2006年01月16日 10:33 每日經濟新聞

　　劉小慶每日經濟新聞

　　隨著內地移動通信市場增速趨緩，適時進軍海外成為中國移動(資訊行情論壇)(0941.HK)維持競爭力的重要籌碼，其日前成功收購華潤萬眾(0331.HK)就是海外擴張的第一步。瑞銀證券順勢將中移動目標價調高為43港元。

　　耗資33億港元

　　中移動日前宣布，已完成對香港第四大移動運營商華潤萬眾(資訊行情論壇)(0331.HK)的要約收購。截至12日下午，公司已持有7.4億股華潤萬眾

股票，約占其股本的99.68%，涉及資金33.836億港元。這是中移動首次進行海外并購。據悉，華潤萬眾本月12日起已暫停交易，直至其撤銷上市地位，具體時間可能在3月底。

　　意在香港3G牌照

　　瑞銀、花旗美邦等大行指出，中移動此舉戰略意義在于“以折衷方式取得香港3G牌照”。

　　華潤萬眾在香港移動通信市場排名第四，只是2G運營商，沒有3G牌照。但根據香港電信市場的技術中立原則，2G運營商也可以進行少部分3G業務，只是容量有限而已。按照中移動現有的頻譜，完全可以通過華潤萬眾這個平臺先進行3G漫游業務。華潤萬眾執行副主席梁啟雄也曾公開表示，集團準備以虛擬網絡營運商(MVNO)形式進入3G市場，只是暫時還無具體計劃。

　　改變業界格局

　　目前，香港6家移動運營商的最大漫游收入都來自中移動到香港的用戶。

　　收購完成后，中移動更改與客戶的漫游協議，將除香港的中移動客戶的漫游業務全部交給華潤萬眾，或以其作為首選漫游服務商，這將會對香港其它移動運營商產生重大影響。

　　若中移動在內地發售華潤萬眾的預付卡，所造成的影響將更為深遠。市場傳言稱，中移動很可能再收購一家香港運營商，有可能是CSL或數碼通。如果中移動購得CSL，再將其與華潤萬眾合并，則將一舉成為香港最大的移動運營商。

　　業內人士指出，中移動收購華潤萬眾，也是看中香港對內地運營商“走出去”的“跳板”效應。目前，中國內地運營商走向海外面臨貿易摩擦及外匯管制等諸多障礙，通過收購香港電信運營商進入海外市場不失為一個不錯的選擇。

　　中移動目標價43港元

　　有分析師稱，收購華潤萬眾后，中移動將擁有香港地區的移動網絡，降低中移動為內地赴港用戶提供漫游服務的結算成本。此前，中移動股價曾因3G牌照的不確定性而一度走軟，此次收購將打消市場對中移動競爭力的擔憂。瑞銀

證券順勢將中移動目標價定為43港元，中移動上周五漲0.774%，報39.05港元，距離目標價仍有9.19%的上升空間。

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