10月新股上市多弱市中把握短線機會

http://whmsebhyy.com 2005年10月25日 03:35 每日經濟新聞

　　10月將是香港股市今年新股上市最多的一個月，預計共有10家，而月末仍將有幾只新股上市，包括萬人矚目的中國建設銀行(0939.HK)。

　　近一個月以來，恒生指數(資訊行情論壇)累計下跌逾1000點，新股的表現喜憂參半(見附表)。市場人士認為，隨著認購建行的逾千億資金解凍，新股及次新股將成為弱市中短線投資的較好選擇。

　　主要因為：持有新股的投資者成本區間較低，不像上市已久的個股成本分布不均勻，某些股沽壓很重；新股上市有一個月的價格穩定期，上市保薦人有責任盡量維持股價的穩定，所以第一個月一般來說比較安全；新股的上漲可能性和空間均較大，如福記食品(資訊行情論壇)(1175.HK)去年底上市至今累計漲幅近190%。

　　不過，新股交易在上市后一個月內一般仍處于非理性期，有很多跟風盤或投機盤。所以，投資者應該理性分析，短線投資，見好就收。近期投資新股可參考以下分析人士意見：

　　一、東泰證券聯席董事鄧聲興表示，下半年上市的新股大多走好，下跌的主要是工業股，原因是工業股正處于低潮，明年能否重新回到上升軌道，還是未知數。目前，看好的是內需消費股，內地“十一五”規劃鼓勵擴大內需、促進消費，因此內需消費股將成為炒作題材。

　　近期新股中，雨潤食品(1068.HK)和永樂電器(0503.HK)同屬內需消費概念股。輝立證券分析員表示，雨潤基本面不錯，保薦人高盛是該股股東之一，目前市價僅比招股價高3%左右。而且中資股當中尚無同類股票，因此被一些基金看好。

　　永樂電器雖然摩根士丹利持有其20%左右的股權，但面臨的行業競爭壓力大，加上有消息稱，內地計劃縮短零售企業賒欠貨款的期限，如果確實，對永樂不利，所以，該股只宜短線投資。

　　二、時富證券聯席董事鄧建初表示，新股首日掛牌若股價上升，有大成交量配合，則顯示出機構投資者在吸籌，可以短線介入。但股價必須穩定，首日漲幅在10%左右比較合適，漲幅太大意味著風險增加。

　　另外，新股在跌破招股價后，股價相對便宜，很多投資者可能會去博反彈。但鄧建初認為，該類個股需重回招股價以上，投資者才可介入。以此前上市的上海電氣(資訊行情論壇)(2727.HK)為例，該股上市后就跌破招股價1.7港元，隨后近兩個月一直在招股價附近徘徊，直到確認突破招股價壓力后，股價才持續攀升。

　　三、保薦人是否愿意維持股價十分重要，雖然《上市條例》規定第一個月為價格穩定期，但如何執行并無明確說明，也難以監察，所以只有看保薦人的實力和信譽。

　　一些國際性投行如高盛、摩根士丹利一般較有保證。如近期上市的雨潤，在價格穩定期時，保薦人高盛在招股價3.7港元附近一直掛出買盤，維持股價秩序，增強了投資者的信心。

　　本周將有3家公司在香港市場上市，焦點是中國建設銀行(本周四上市)。雖然建行的招股反應比預期遜色，以接近招股價上限的2.35港元定價，但市場傳言建行的暗盤價為2.7港元，若按此計算，可較招股價上漲約14.9%。但大批通過借“孖展”申請建行的投資者，獲利空間不大。

　　另外，廣東省交通集團旗下南粵物流(3399.HK)和電子商貿服務供應商貿易通(0536.HK)，將分別在建行掛牌前后上市。雖然上市日期接近，但分析人士認為不會對其股價有太大的影響，主要是由于業務性質不同，加上集資金額與建行相比微不足道。

　　作者：楊勣每日經濟新聞


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