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周三香港恒指又大跌224.64點，跌幅達1.54%，最終收于14372.76點。
市場下跌的主要動力來自金融股與公用股。金融股龍頭匯豐控股(資訊 行情 論壇)(0005.HK)下跌1.23%，基本跌破了123港元的支撐平臺，收于120.1港元。受匯控下跌帶動，中銀香港(資訊 行情 論壇)(2388.HK)、交通銀行(資訊 行情 論壇)(3328.HK)也大幅下跌，跌幅分別為1.68%、2.24%，導致恒生金融股指數下跌323.12點，跌幅為1.24%；而公用股繼續周二的弱市走勢，下跌291.47點，跌幅達到了0.93%。
受市場環境的影響，H股指數再度跌破5000點大關，收于4901.21點，跌幅為2.39%，其中石化(資訊 行情 論壇)、電力等能源類的股票跌幅明顯加大。
筆者認為此次市場下跌的主要原因是外圍股市下跌的帶動。美聯儲副主席費格森周二表示，在颶風卡崔娜與麗塔過境后，能源價格高漲，使通脹前景惡化。
同時，颶風侵襲造成能源價格大漲，推升美國9月生產者物價指數創15年來最大增幅，9月消費者物價指數升幅則為25年來之最。因而為了抑制通脹，美聯儲不斷重申升息，以避免能源價格飚升引發通貨膨脹，再加上美股各大企業三季度盈利狀況不佳，從而導致了近期美股的不斷下跌，波及到了香港市場。
同時，建行公開招股認購踴躍，建行及承銷團已在10月10日將招股價格區間由原來1.80~2.25港元上調至1.90~2.40港元。有消息稱，這次凍結的資金可達2000億港元。而在建行招股期間，市場出現許多機構看好建行未來前景，紛紛拋售手頭股票，換股認購建行，這也是導致近期股市下跌的原因之一。
而從近六年的恒指走勢看，10月的行情大都處于一種調整態勢。如2001年10月期間，恒生指數(資訊 行情 論壇)在10000點上下調整，2004年10月恒生指數在13000點左右徘徊，歷史數據顯示市場10月不會有大的上漲行情。
在當前市場經歷又一輪的下跌之后，由于慣性作用，短期內有進一步下跌的可能。但隨著市場對美元利率的憂慮減弱，及預期建行鎖定的資金下周開始解凍，相信港股到時有望止跌回暖。
作者：曾軼舒 江南金融研究所
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