新焦點(diǎn)資本創(chuàng)造的神話 洗車洗到上市

　　很多色彩賦予新焦點(diǎn)(360.HK)不同尋常的個(gè)性，比如上海臺(tái)商只身創(chuàng)業(yè)故事，臺(tái)灣投資機(jī)構(gòu)的低調(diào)參與，他們迷霧般的騰挪和轉(zhuǎn)移，還有若隱若現(xiàn)的神秘投資人

　　作者:本刊特約作者 徐迅/文

　　大上海有多少家汽車美容店？你猜猜。2004年是6500多家，上海的汽車保有量已經(jīng)超

過100萬臺(tái)，這等于說每家汽車美容店平均要為150多輛汽車做服務(wù)。

　　洗一次車，每次10元，上海的汽車美容業(yè)一周就有1000萬元的現(xiàn)金流動(dòng)，如果再加些吸塵、打蠟，收費(fèi)是10元的數(shù)倍，保守估計(jì)一星期的上海汽車美容行業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)額在3000萬元以上。這還不包括修車、維護(hù)，僅僅是日常保養(yǎng)項(xiàng)目。

　　有人說，我要做一個(gè)連鎖店，它是上海最大的，它可以變成一個(gè)公眾公司。臺(tái)灣人洪偉弼做到了，今年2月，他把一手養(yǎng)大的中國(guó)首家以汽車后市場(chǎng)服務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的新焦點(diǎn)汽車技術(shù)控股有限公司，推向香港主板，一次集資7470萬元，完成了一個(gè)在上海發(fā)生的臺(tái)灣商人創(chuàng)業(yè)故事。

　　一家特別的上市公司

　　一切都顯得光芒四射，洗車可以做到香港上市公司，本身就不可思議，偌大中國(guó)，沿海發(fā)達(dá)地區(qū)城市有數(shù)萬，數(shù)十萬家汽車美容店，惟獨(dú)這個(gè)在上海呆了10年的臺(tái)灣商人做到了。

　　4月25日，新焦點(diǎn)(360.HK)公布2004年度業(yè)績(jī)，營(yíng)業(yè)收入達(dá)到3.57億元，按年增長(zhǎng)20.15%，純利潤(rùn)達(dá)到5033萬元，增長(zhǎng)1.99%。這讓外界更看得大跌眼鏡，旗下只有39家汽車美容業(yè)務(wù)的連鎖店(包括3家加盟店)，卻可以賺到5000萬利潤(rùn)！

　　當(dāng)然是一個(gè)很奇特的現(xiàn)象：2002年新焦點(diǎn)只有5家店，營(yíng)業(yè)收入91.9萬元，占公司整體營(yíng)業(yè)額0.5%，虧損54萬元，2003年收入增長(zhǎng)快，16家店收入達(dá)到876.7萬元，占公司整體收入的3%，但還是虧損27萬元，2004年連鎖店已經(jīng)達(dá)到37家，汽車美容營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)82%，達(dá)到1595萬元，占公司年度收入4.5%，但還是虧損589.1萬元。

　　連年虧損下的汽車美容業(yè)，如何達(dá)到香港上市的彼岸？而香港主板要求最少3年連續(xù)盈利，累計(jì)盈利要達(dá)到5000萬元。新焦點(diǎn)的通天之術(shù)在哪里？

　　我們?cè)倏纯此�的年度營(yíng)業(yè)紀(jì)錄：2001年開始它一直賺錢，穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)，毛利率平均達(dá)到27%，凈利率也有15%-17%，主要是汽車配件：有專利的電子轉(zhuǎn)化器、多功能電源器、車燈等，八成出口歐美。這應(yīng)該是主體。

　　為何去香港上市的時(shí)候把長(zhǎng)年虧損的汽車美容做名號(hào)？這就是很特別的所在。

　　2004年的年報(bào)中，有關(guān)汽車美容的收入增長(zhǎng)寫得多，但虧損額“藏得頗深”，好不容易一個(gè)“營(yíng)業(yè)額、收益和分類資料”欄目中才找到。

　　而拿“中國(guó)首家海外上市的汽車美容連鎖店”做概念很特別，而且來自中國(guó)最牛的上海的首家汽車美容連鎖店，其意義完全不同。這是未來空間很大的一個(gè)市場(chǎng)，在招股書上，新焦點(diǎn)說將在上海、江蘇建立120家連鎖店，形成江浙地區(qū)最大的一個(gè)機(jī)構(gòu)。

　　而為此而生的一系列投資、資本重組運(yùn)作就開始了。我們?cè)俅慰梢钥吹揭粋�(gè)有雄心的企業(yè)人和一群有謀略的資本客，他們自始至終都在2“拼圖”。

　　臺(tái)灣商人在上海的創(chuàng)業(yè)

　　洪偉弼在臺(tái)灣就做汽配生意，向國(guó)外銷售汽車配件，他有兩個(gè)朋友：Fresco先生和Matthew先生，他們?cè)诿绹?guó)和香港，1990年，這些人決定聯(lián)手進(jìn)軍中國(guó)大陸，目的很簡(jiǎn)單，覺得應(yīng)該把企業(yè)做到那里去。洪偉弼肩負(fù)重任，只身來到大陸。

　　第一次到上海是1993年，洪32歲。他坐出租車在上海逛，他要看看這個(gè)開始起飛的中國(guó)最著名的城市。日后，煽情的報(bào)道這樣描述他：第一次來到上海，第一次見到外灘，洪就堅(jiān)定地告訴自己：“這就是我要尋找的地方�！钡�7天他離開上海，大腦里已經(jīng)勾畫出了一幅創(chuàng)業(yè)圖景。

　　一年后，他帶著110萬美元支票再次來到上海，他拿來股東的錢，開辦中外合資的紐福克斯公司，制造銷售汽車配件。

　　公司大股東頗有來頭，總部位于美國(guó)芝加哥北部的可士達(dá)公司是在一間跨國(guó)機(jī)構(gòu)，從事1000多種汽車配件貿(mào)易。其香港公司在1982年成立，F(xiàn)resco夫婦持股50%，Matthew先生和其家族成員擁有48%，另一名獨(dú)立人士擁有2%，可士達(dá)公司向上海紐�？怂构�司以信托形式出資99萬美元，一名獨(dú)立第三者持有的天天樂公司出資11萬美元。

　　在可士達(dá)這個(gè)信托中，洪偉弼、Fresco、Matthew分別出資信托的55萬美元、22萬美元和22萬美元。即此，3人分別持股紐�？怂�50%、20%、20%，本地企業(yè)天天樂持股10%。

　　這可不是簡(jiǎn)單的創(chuàng)業(yè)。轉(zhuǎn)眼到2000年12月，洪偉弼的太太靳曉燕出資40萬元，莫建榮出資10萬元一起成立新焦點(diǎn)汽車服務(wù)公司，提供汽車養(yǎng)護(hù)服務(wù)，也銷售一部分汽車配件。汽車美容投入不多，毛利率有40%，是塊吃的人多的大蛋糕。

　　2001年4月，可士達(dá)再次投資240萬美元在上海成立紐�？怂构怆姽�司，投資模式和1994年的紐�？怂古浼�公司一樣，都是信托模式，洪偉弼、Fresco和Matthew分別按55.56%、22.22%、22.22%比例出資。

　　到2001年，紐福克斯配件生意已經(jīng)做起來，年銷售額1.65億元，利潤(rùn)2335萬元。2002年生意做到接近兩億元，收入有9200萬元，他們90%市場(chǎng)在美國(guó)和亞太。兩位海外股東Fresco和Matthew分別在香港、美國(guó)做家族性的傳統(tǒng)汽貿(mào)生意，他們是公司海外市場(chǎng)的銷售命脈。

　　簡(jiǎn)單到復(fù)雜的游戲

　　2002年開始熱鬧了，3月18日，洪偉弼在英屬維京群島注冊(cè)成立Sharp Concept，5月8日，F(xiàn)resco在英屬維京群島注冊(cè)成立Golden Century，5月15日，新焦點(diǎn)汽車技術(shù)公司在開曼群島注冊(cè)成立，這是未來的殼。

　　Matthew先生動(dòng)作慢一點(diǎn)，8月6日才在美國(guó)注冊(cè)成立NMLLC，這是由其家族持股的企業(yè)，Matthew先生擁有28.2%股權(quán)。

　　2002年4月8日，Perfect Progress公司在英屬維京群島注冊(cè)成立，每股1美元，共計(jì)5萬股。另一家Fresco和Matthew平均持股的Perfect Rich Enterprises Limited 公司也成立了。4月25日，Perfect Progress公司將60股和40股股票分別發(fā)行給Sharp Concept和Perfect Rich Enterprises Limited。

　　2002年6月20日，天天樂將紐�？怂古浼�公司10%股權(quán)，以280萬元代價(jià)轉(zhuǎn)讓給洪偉弼，使該公司成為外商獨(dú)資企業(yè)，洪、Fresco和Matthew持股變更為60%、20%、20%。

　　2002年7月12日，F(xiàn)resco和Matthew分別轉(zhuǎn)讓紐福克斯光電公司中各2.22%權(quán)益給洪偉弼，出售價(jià)格分別為53280美元，3人在紐�？怂构怆娭泄蓹�(quán)變?yōu)?0%、20%、20%。

　　接下來的操作很復(fù)雜，而操作者樂在其中。2002年9月Perfect Progress公司再把40股股份給Sharp Concept 公司，20股給Golden Century公司，20股給NMLLC公司。然后，Perfect Rich Enterprises Limited 又把40股Perfect Progress分別轉(zhuǎn)讓給Golden Century公司和NMLLC公司各20股。代價(jià)是每股1美元。我們注意到，這些操作，令3位先生最終在Perfect Progress的權(quán)益之比，均為60：20：20，這和上海資產(chǎn)實(shí)體的比例完全一致。

　　在同時(shí)，紐福克斯配件出資54萬多元收購靳曉燕和莫建榮持有新焦點(diǎn)服務(wù)公司股份90%，靳只剩10%，莫建榮出局了。結(jié)果是洪偉弼太太的汽車服務(wù)企業(yè)并入了紐�？怂古浼�。2002年，汽車美容的收入還只有91.9萬元，占整個(gè)企業(yè)收入的0.5%，并虧54萬元。

　　2002年12月3日，大規(guī)模股權(quán)轉(zhuǎn)讓開始，可士達(dá)將紐�？怂古浼�90%股份轉(zhuǎn)讓給Perfect Progress。Perfect Progress公司隨即向100股配發(fā)給洪先生的Sharp Concept，40股配發(fā)給Fresco的Golden Century，40股配發(fā)給Matthew家族的NMLLC公司。這是一次對(duì)等交換，此時(shí)，洪偉弼還握有紐�？怂古浼�10%股份。

　　4日，洪偉弼把這10%股份也轉(zhuǎn)讓給Perfect Progress公司。后者隨即又把100股配發(fā)給Sharp Concept。

　　6日，可士達(dá)又將紐�？怂构怆姽�司所有股份轉(zhuǎn)讓給Perfect Progress。后者把60股配發(fā)給Sharp Concept，20股配發(fā)給Golden Century，20股配發(fā)給NMLLC。

　　此時(shí)，洪偉弼通過Sharp Concept持有Perfect Progress公司300股，F(xiàn)resco通過Golden Century持有Perfect Progress公司100股，Matthew先生通過NMLLC公司同樣持有100股。

　　此時(shí)，Perfect Progress已100%控股紐福克斯配件和紐�？怂构怆妰杉夜�司了。而紐�？怂古浼�控制了經(jīng)營(yíng)汽車美容的新焦點(diǎn)服務(wù)公司九成股權(quán)。3人在上海的持股比例完全映射到BVI公司，可謂滴水不漏。

　　一直到2005年2月新焦點(diǎn)上市前，3個(gè)股東方才將500股Perfect Progress轉(zhuǎn)讓給新焦點(diǎn)汽車技術(shù)公司，開曼的空殼一瞬間擁有了全部。新焦點(diǎn)汽車技術(shù)公司向Sharp Concept、Golden Century、NMLLC配發(fā)54股、18股、18股。

　　這又是新的結(jié)構(gòu)，而在上海，新焦點(diǎn)服務(wù)公司依然緩慢增長(zhǎng)，2003年4月，其注冊(cè)資金增加至350萬元。年?duì)I業(yè)額也就877萬元，虧損依然持續(xù)。

　　2004年8月底，靳曉燕將持有的10%新焦點(diǎn)服務(wù)公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給紐福克斯光電公司，至此，股本交易完成了。

　　在最后的上市招募中，臺(tái)灣統(tǒng)一國(guó)際和臺(tái)灣中華開發(fā)都靜悄悄參股4.9%，接近香港聯(lián)交所規(guī)定的需要公告的5%臨界點(diǎn)，這些投資安排很巧妙，似乎在隱藏一些東西，臺(tái)商的大陸創(chuàng)業(yè)、香港上市故事絕對(duì)是不簡(jiǎn)單的。

　　今年2月28日，中國(guó)首家海外上市的汽車后市場(chǎng)服務(wù)公司在香港主板成功登陸了，發(fā)行1億股，凈集資7470萬元。

　　3家BVI離岸公司、1家開曼群島離岸公司、一家美國(guó)注冊(cè)公司持有的5層結(jié)構(gòu)企業(yè)網(wǎng)絡(luò)，25%的公眾持股中，還有臺(tái)灣統(tǒng)一國(guó)際和臺(tái)灣中華開發(fā)持股9.8%，一個(gè)為資本市場(chǎng)度身定造的企業(yè)模型誕生了。

　　在外表，這個(gè)臺(tái)商企業(yè)的業(yè)績(jī)逐年上升，利潤(rùn)也不錯(cuò)，有十足的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和成長(zhǎng)性。從12年前在上海創(chuàng)辦企業(yè)到2005年去香港上市，臺(tái)灣商人洪偉弼創(chuàng)造了一種新的創(chuàng)業(yè)過程，看懂了這些奧秘，你會(huì)覺得這里沒有鮮花，也沒有表情，只有資本緩慢地流動(dòng)。

　　所以，在聽那些美麗而悲愴的創(chuàng)業(yè)故事的時(shí)候，所有的感動(dòng)都是要有問號(hào)的，也許我們應(yīng)該去看背后的真實(shí)，那些一定不動(dòng)人，但絕對(duì)是真實(shí)、精彩。

　　2005年5月，新焦點(diǎn)(360.HK)宣布汽車美容網(wǎng)點(diǎn)已經(jīng)達(dá)到64個(gè)，股價(jià)也慢慢攀升，達(dá)到1.2港元，市值做到了4.8億港元，市盈率7.5倍，洪偉弼持有45%股權(quán)，也有2.2億的身價(jià)。

　　故事還在講述中……