理財周報記者 張偉湘

　　十年河東，十年河西。

　　2007年，港股直通車政策曾吸引一眾內地投資者跨過深圳河，如今，趨勢恰恰相反。

　　4月1日，平安證券[微博]深圳福華路營業部迎來了一位陳姓投資者，他也成為港澳臺居民投資A股新政出臺后平安證券中第一位成功開設A股賬戶的香港人。

　　香港人投資A股，手續并不繁雜。只要手中有來往內地通行證、港澳臺身份證、公安機關出具的臨時住宿登記證就可以了，而取得中國永久居留資格的外國人也只需要提供永久居住證。

　　有時，這個手續甚至比內地居民在香港開設港股賬戶還簡單。以香港匯豐銀行為例，如果內地投資者想開設一個包括股票投資在內的綜合理財賬戶，需要提供的證明就包括港澳通行證或護照，最近的水電費單據以及其他必要的收入和地址證明。

　　開設了A股賬戶后，香港人可參與買賣的A股品種與內地投資者并無二致。

　　其實，早在10年前，不少香港人就已通過內地的親友開設股票賬戶，只不過，這種方式需要承擔大量的風險，首先不能聲張，其次，結算只能以親友的名義進行。現在，對于香港人來說，新政就是名副其實的“A股直通車”。

　　那么，這個“A股直通車”，對香港人，對內地的股市，又有什么影響？

　　不可否認，香港投資者似乎帶著與生俱來的投資基因。姑且不論數百港元一股的大藍籌，就是價值幾個港仙，即將收回的窩輪，也可以炒上一把。牛市時，每條街巷，每個茶餐廳，都可以聽到議論股票的聲響。因為工作原因，經常來往香港的成吉思汗基金管理公司投資總監羅旭然，迄今仍清楚地記得與一位香港的士司機的對話，那位司機大佬告訴他，千萬不要投資香港的仙股，“買仙股，就是升天啦。”

　　某種程度上，香港投資者比較成熟，也挺講交易紀律。見慣了交易靈活、市盈率又低的港股，A股是否吸引還真是見仁見智。

　　不過，A股即便有百般不是，至少有三點也是香港投資者最感興趣的。首先是A股的人民幣資產定位。近幾年間，人民幣兌港元不斷升值，5年前，100港元可以兌100元人民幣，如今，只能兌80元人民幣。人民幣資產兌港幣的年回報率就有4%，幾乎是香港存款利率的15倍。康融資產管理公司總裁徐勝廣說，香港人投資內地的兩大渠道之一的房產受阻，不少香港人只能買入A股。其次是香港投資者還有大量分散風險的需要，不少香港人在歐美等地購置的物業，都受到金融危機的沖擊，美國地產已跌至高位時的1/2，歐洲更慘，唯有內地的物業投資升值。再次是內地的成長空間巨大，每年超過7%的增長率，即使只有很小一部分滲透到股票，也是一種強大的溢價預期。

　　具體到可供投資的A股品種，羅旭然語氣堅定地告訴記者，香港人最喜歡的，當然是比H股還便宜的A股。記者查看了一下港交所的數據，計入匯率因素后的81只AH系列股中，竟然有17只A股的價格明顯低于H股。

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