劉宗源/文

　　港股持續(xù)多日的上漲之后，近一周(1月10日~1月16日，下同)開始震蕩轉弱，出現(xiàn)回調的跡象。但是業(yè)內人士普遍認為，這是正常的震蕩，屬于部分獲利投資者回吐，對于未來，在港股直通車等利好消息的刺激下，依然存在上行空間。

　　上周三，香港特首梁振英發(fā)布首份施政報告后市場觀望濃厚，中資藍籌股普遍收低，但港資地產股受施政報告中有關樓市信息提振順勢走強。港股1月16日收盤報23357點，跌24.52點或0.1%，大市成交額為734.7億港元。

　　全球股市經歷了前段時間的喜人走勢之后，目前整體的上升趨勢已經明顯不如之前。中國經濟增長的樂觀預期給兩地股市帶來的振奮也開始淡化，雖然，政策面上依然還是有不少的正面信息透露出來，但投資者對此所表現(xiàn)出來的熱衷度則難及初始階段，加之股指連續(xù)上揚，投資者擔心短線的獲利了結沽壓會不斷加強，從而給股指上行帶來巨大壓力。

　　近一周關于港股的市場變化集中在兩個焦點，一是特首梁振英發(fā)布首份施政報告，投資者普遍關心這份報告將對未來市場的影響，二是近期有關QDII2推出的消息，將會為香港資本市場上帶來新的資金。

　　1月16日，梁振英表示，香港要將產業(yè)“做多做闊”：要“做多”，必須發(fā)揮優(yōu)勢，增加現(xiàn)有產業(yè)的業(yè)務量；要“做闊”，就要在現(xiàn)有產業(yè)內增加門類，并且開拓新的產業(yè)。

　　梁振英還表示，近年來，香港土地開發(fā)緩慢，樓房供應不足，經過各部門的努力，政府已掌握的土地，可供2012至2013年度起5年內落成約7.5萬個新公屋單位，在2016至2017年度起的4年內落成約1.7萬個新居屋單位。

　　對于這些消息，港股市場當天就出現(xiàn)分化。在恒生分類指數(shù)中，地產漲0.64%，而工商跌0.12%，金融跌0.25%，公用事業(yè)跌0.36%；地產股順勢走強，具體到個股中，如長實漲1.88%，新鴻基漲1.38%，九龍倉與信和置業(yè)均漲0.93%，太古A漲0.46%，恒基地產漲0.43%，新世界漲0.28%。

　　近期另一個關注的焦點是中國證監(jiān)會表示將考慮適時推行第二階段的QFII和QDII，包括允許港資和外資金融機構參與RQFII，未來或引入合格境外個人投資者參與內地資本市場，整體規(guī)模有望增加10倍。

　　央行貨幣政策委員會秘書長邢毓靜近日表示，2013年央行將穩(wěn)妥推進RQFII試點，積極做好QDII2試點準備工作。監(jiān)管層釋放這個消息，表明將進一步完善合格境內機構投資者制度安排，試點開展合格境內個人投資者制度(即所謂QDII2)，政策上的進一步放寬不但對于A股來講會有顯著的提振作用，對于港股市場而言，更將具有實質性的利好。

　　市場普遍認為，港股直通車2.0版有望推出。從實際的情況看，內地已有不少投資者通過各種渠道介入港股市場。

　　中國內地與中國香港兩地金融市場都沐浴在改革的春風下，內地資本項目正加速開放，一系列新政的實施，將進一步完善兩地市場的互聯(lián)互通，將為港股市場的穩(wěn)健發(fā)展帶來極大機遇。當前的QDII制度也只能允許個人投資者通過銀行、基金等合格境內投資機構進行海外投資包括港股投資，而新政則計劃進一步將投資主體擴大至個人。

　　如此一來，港股直通車概念也有可能在多年之后再次得以實現(xiàn)。上述一系列新政的推行是未來進一步推動人民幣國際化的重要舉措。對于鞏固香港的國際地位，以及增強兩地市場聯(lián)動性有重要意義。恰逢內地政府鼓勵企業(yè)走國際化道路，而此次新政推行更是一個良機。

　　根據(jù)當前的港股的市場環(huán)境，Look's Asset Management董事總經理兼投資總監(jiān)陸東在接受《財華社》專訪時表示，今年恒指的合理市值在27,800點，惟未知何時升抵。他會選擇能在高增長與高股息中取得平衡的股份，例如水泥股能受惠內地基礎建設投資的增加。他相信，水泥股去年因為產能過剩，但今年水泥價格應能企穩(wěn)。

　　摩根資產管理大中華投資總監(jiān)王浩表示，目前大中華地區(qū)市場估值仍然吸引，對今年港股表現(xiàn)持樂觀態(tài)度，預計恒指今年可上漲15%~20%，與內地相關的股份可上升20%，而本港地產股料可升10%、本地銀行股可漲5%、本地電力股可升2%。

　　對于具體的行業(yè)，王浩表示，看好非必需消費、金融、內房以及互聯(lián)網相關、豪賭板塊，其中豪賭行業(yè)需求超過供應，大眾客戶穩(wěn)定，貴賓客戶復蘇。他預計，香港樓價不會大漲大落，港府的樓市措施旨在增加供應，平衡購買力。■

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