■本報記者 陳 霖

　　因中資金融股的表現突出，恒指高開高走，并達到了五個月以來的高點

　　上周恒生指數上漲0.59%，國企指數上漲3.81%，至此港股已連升6周。分析人士稱，匯金公司增持四大商業銀行A股，利好市場，主投港股的基金也是業績迅速竄升。

　　《證券日報》基金周刊根據WIND資訊數據統計顯示，截至10月12日，全部62只QDII基金平均回報率為3.68%，嘉實H股指數回報率為9.44%，居漲幅首位，該基金也是投資港股比重最大的一只基金。截至二季度末，嘉實H股指數投資香港市值占基金凈值比92.7%。此外，投資港股市值占基金凈值比超過80%的嘉實海外、華安香港以及南方中國中小盤同期回報率均表現不俗，分別為7.75%、5.91%和8.78%。

　　對此，市場人士對后市看法分歧加重，樂觀者認為今年以來內地銀行股表現一直落后，后續資金炒作內地銀行股行情仍有望持續。然而，市場仍有不少謹慎看待銀行股后市，中銀國際稱，短期來看，由于銀行的業績較為穩定，風險較小。但長期看，大幅刺激政策出臺的可能性較小，中國經濟仍可能延續下降的軌跡。在這種情況下，銀行股的業績增長不確定性將會上升，中長期看仍缺乏推動估值上升的基本因素。

　　和主投港股的QDII基金不同，近期主投美股的QDII基金回報率增長明顯乏力，長信標普100等權重指數基金經理薛天近期表示，對美國經濟較為樂觀，雖然增速仍較緩慢且低于潛在增速，但相較于歐洲、日本和仍處于探底中的中國，美國經濟的增長趨勢更為明顯。

　　港股實現六周連漲

　　嘉實H股9月以來回報9.44%

　　《證券日報》基金周刊根據WIND資訊數據統計顯示，截至10月12日，9月以來62只QDII基金平均回報率為3.68%，其中的55只為正收益，占比88.71%，最牛嘉實H股指數回報率為9.44%，排名62只基金之首。

　　從市場表現來看，上周恒生指數上漲0.59%；國企指數上漲3.81%，至此港股已連升6周。分析人士稱，匯金公司增持四大商業銀行A股，利好市場，而在中資銀行股帶動下，港股連續6周上揚。主投港股的基金也是業績迅速竄升。

　　數據顯示，嘉實H股也是投資港股比重最大的一只基金，截至二季度末，該基金投資香港市值9924.88萬元，占基金凈值比92.7%，從基金凈值比排名來看，嘉實海外和華安香港緊隨其后，截至二季度末，投資港股市值分別為86.93億元和1.99億元，占基金凈值比分別有87.98%和87.23%，兩只基金9月以來回報率分別為7.75%和5.91%。

　　此外主投港股的南方中國中小盤股票指數以及上投摩根全球新興市場股票同期回報率分別為8.78%和8.39%。從基金二季報來看，南方中國中小盤投資港股8404.54萬元，占基金凈值比也有80.12%。

　　對此，市場人士對于后市也存有分歧，因中資金融股的表現突出，恒指高開高走，并達到了五個月以來的高點，而今年以來內地銀行股表現一直落后，后續資金炒作內地銀行股行情仍有望持續。然而，市場仍有不少謹慎看待銀行股后市，中銀國際稱，短期看，由于銀行的業績較為穩定，風險較小，因此在三季報期存在反彈的可能。但長期看，大幅刺激政策出臺的可能性較小，中國經濟仍可能延續下降的軌跡。在這種情況下，銀行股的業績增長不確定性將會上升，中長期看仍缺乏推動估值上升的基本因素。

　　值得對比的是，今年前八個月，由于港股的疲軟走勢，主投港股的QDII基金業績仍然落后，嘉實H股回報率為-3.84%，排名QDII基金倒數后十。

　　美股不敵港股

　　主投美股QDII基金放緩

　　和港股近期強勁走勢不同，美股走勢相對疲軟，如納斯達克(微博)100指數9月以來下跌1.88%，主投美股的QDII基金也受到影響。《證券日報》基金周刊記者根據WIND資訊數據統計顯示，按照投資美國股市在基金凈值比計算，排名前二的基金分別是大成標普500等權重以及長信標普100等權重，截至二季度末，投資美股占基金凈值比分別是94.15%和89.04%，9月以來，兩只基金回報率分別為2.15%和2.38%，明顯弱于主投香港的基金。而在今年前八個月，兩基金回報率分別為10.53%和10.75%，排名QDII基金第三和第四。

　　而今年前八個月回報率超20%的艷壓群芳的國泰納斯達克100指數9月以來回報率回調，跌幅為1.64%。

　　長信標普100等權重指數基金經理薛天近期表示，“QE3的推出對投資于美國股市來說是一個利好消息，因為QE3對風險資產有支撐作用，對美國股市也起著托底作用。” 他認為在美國經濟增長勢頭確定，且QE3推出的條件下，現在是投資于美國股市的一個很好時機，藍籌股是較為合適的投資對象。就整體而言，薛天對美國經濟較為樂觀，雖然增速仍較緩慢且低于潛在增速，但相較于歐洲、日本和仍處于探底中的中國，美國經濟的增長趨勢更為明顯。