本報記者 寧國強 北京報道

　　多年來“做人低調，賺錢高調”的中信泰富主席榮智健本周一引爆了一顆“市場核彈”。

　　該公司宣布，為了澳洲鐵礦石項目進行的杠桿式外匯買賣合約已引致虧損共8.07億港元；截至10月17日總損失已經超過150億港元。

　　而中信泰富股價一日便“遭遇腰斬”，10月21日，該股股價當日暴跌55.10%，次日，雖然榮智健和中信集團對該股進行了少量增持，但股價仍再次暴跌24.69%，而恒生指數22日的盤中最大跌幅一度達到1002.76點，跌幅6.67%。

　　與此同時，因為同樣受“澳元資產遭受損失”消息而跌停的中國“雙鐵”齊發公告,中國中鐵損失近20億元,中國鐵建損失3.2億元。

　　業內人士認為，這一事件的教訓，在于進行同類海外金融衍生品投資的其他國企上市公司應及時加強公司監管，以防類似事件再次發生。

　　魔鬼交易

　　10月20日，滿頭白發的榮智健在香港召開的記者會上為此事代表公司董事會向投資者致歉。

　　中信泰富同時公告稱，公司“財務董事”張立憲及財務總監周志賢已引咎辭職。

　　榮智健之女——今年36歲的集團財務部主管榮明方則亦卷入其中，因而受到“調職降薪”的處分，此間尚有香港市場人士對榮明方對簽訂外匯合約一事是否知情提出質疑。

　　然而榮智健的道歉并未消除該事件的繼續擴大，香港證監會宣布已對導致中信泰富巨額虧損的外匯合約交易展開調查。

　　據知情人士介紹，今次中信泰富所買的杠桿外匯合約，正是賭博目標為匯價的變種Accumulator。這一類產品于2007年開始流行，但是隨后因2008年上半年股市持續暴跌，損失便如雪片般累計。因該產品的對象主要為職業投資人，因而被界定為有能力理解產品的風險和銷售條款，故而即使形同“賭局”，也難以對簿公堂。

　　不對等合約引出仗義執言

　　中信泰富稱，其交易對手包括花旗集團、匯豐控股和法國巴黎銀行。相關銀行人士表示：“有關產品專門出售給機構投資者，他們應該熟知風險，而迄今為止，該行也未有就銷售累收外匯票據收到投訴以至負面信息。”

　　中信泰富披露的信息顯示，該公司持有的澳元合約到期日為2010年10月，當每份合約達到150萬-700萬美元的最高利潤時，合約終止。中信泰富手中所有的澳元合約加起來，最高利潤總額不過為5150萬美元，即這些合約理論上的最高利潤合4億多港元，接盤外幣的數量卻可能超過四五百億港元。

　　合約規定，每份澳元合約都有最高利潤上限，當達到這一利潤水平時，合約自動終止。所以在澳元兌美元匯率高于0.87時，中信泰富可以賺取差價，但如果該匯率低于0.87，卻沒有自動終止協議，中信泰富必須不斷以高匯率接盤，理論上虧損可以無限大。

　　但自從今年7月升至1澳元兌0.98美元高點以后，澳元兌美元匯率最近幾個月已大幅下挫，目前約為1澳元兌0.69美元。

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