本報記者 于曉娜

　　5月30日，接近交易的可靠消息人士向本報記者透露，招商銀行(3968.HK，600036.SH)對永隆銀行(0096.HK)的爭奪戰(zhàn)，終于告捷。

　　該人士表示，招行與永隆方面已經(jīng)于30日在香港簽訂正式買賣協(xié)議，招商銀行最終同意以每股156.5港元的價格，收購永隆銀行創(chuàng)始人伍氏家族持有的約53.1%的該行股權(quán)。

　　“交易最遲將于6月2日公布，目前正等待香港證監(jiān)會、聯(lián)交所等監(jiān)管機構(gòu)的審批，此外，也需要國內(nèi)監(jiān)管機構(gòu)的批準，才能進行正式公告�！痹撊耸空f。

　　該消息令之前的招行可能僅購買永隆銀行資產(chǎn)的傳聞，不攻自破。

　　首批現(xiàn)金付款172億

　　端倪在30日一早就已經(jīng)出現(xiàn)。當日上午9時30分，招商銀行和永隆銀行齊齊停牌，并未交代具體停牌原因。

　　上述人士透露，收購的第一階段是，招行接手伍氏家族手中53.1%的股權(quán)，這部分作價合計為172億人民幣，招行將動用自有資金，以全現(xiàn)金的方式支付，暫時不需要進行額外融資。

　　“第一階段的交易全部完成的話，預(yù)計要到今年第三季度，也就是等雙方的股東大會及監(jiān)管機構(gòu)批準之后，招行將需要向永隆銀行的所有股東發(fā)出全面收購要約，收購剩下的46.9%股權(quán)，按照規(guī)定，全面收購將在81天之內(nèi)完成�！痹撓�息人士透露。

　　按照每股156.5港元的最終收購價格，全面收購永隆的總代價將超過360億港元，除去172億人民幣的前期支付資金之外，招行還需要預(yù)備近160億人民幣的全購資金。

　　該人士透露，目前招行理想的籌資方式是發(fā)行次級債，而不會選擇配股等方式，換言之，即便需要再融資，招行的股權(quán)也不會被稀釋。

　　此外，招行還承諾，收購?fù)瓿芍�后�?8個月內(nèi)，不會解雇永隆銀行的現(xiàn)有管理層和員工。

　　有接近交易的投行人士告訴本報記者，招行本次收購永隆的資金，盡管金額巨大，但從財務(wù)方面考慮，實際上對招行的影響并不是很大，無論是股本回報率、資產(chǎn)回報率還是每股盈利，招行的財務(wù)實力都完全可以承受。

　　之前，有業(yè)界人士表示，招行收購永隆的代價不菲，更有人用“瘋狂”來形容。

　　根據(jù)上述最終每股156.5港元的收購作價，相當于永隆銀行2007年底(經(jīng)審計財務(wù)數(shù)據(jù))的2.9倍市凈率，2008年第一季度的3.1倍市凈率。

　　彭博數(shù)據(jù)顯示，香港18家上市銀行的平均市凈率為2.3倍，如果按照此標注年來看的話，永隆銀行最終賣盤價，確實不便宜。

　　然而，熟悉內(nèi)情的業(yè)內(nèi)人士分析稱，永隆在香港已經(jīng)有75年的歷史和品牌，目前共有35家分行，雖然屬于中小型銀行，但其客戶基礎(chǔ)卻十分穩(wěn)固，而且多為富�？蛻�，忠誠度很高，這也是香港家族銀行的一大特點。

　　而且，相比于之前星展銀行3.2倍市凈率(經(jīng)審計財務(wù)數(shù)據(jù))收購道亨銀行，以及去年的工行收購澳門誠興銀行來說，招行本次收購的市凈率還算理性。