解密招行之捷

　　盡管招行收購永隆已經定盤，但仍然有很多細節值得追問。

　　稍加留意的話不難發現，今年3月中旬，招行實際上已經在永隆的第一輪競標中敗北而被迫退出，問題是，為什么它又成為最后的勝出者呢？

　　有接近交易的消息人士告訴本報記者，當時，與工行、澳紐銀行等其它競投方相比，招行的競標出價并不高，這也是招行第一輪競標出局的主要原因。

　　“永隆的財務顧問判斷中資銀行可能對于香港本地銀行控股權的興趣很大，推測中資行可能愿意以高溢價收購香港銀行的控股權，所以報價就很高，因此第一輪招行被擋在了門外。”消息人士透露。

　　據稱，當時，永隆銀行的財務顧問瑞士銀行和瑞士信貸，給伍氏家族的賣盤指引價格相當高，試圖超越當年新加坡星展銀行并購道亨銀行的3.2倍市凈率。

　　沒有想到的是，美國次按危機之后，中資行目前對海外投資的態度已經相當理性。

　　“據說，招行因報價過低出局之后，其財務顧問摩根大通曾建議招行管理層與伍氏家族直接接觸，因為摩根大通跟伍氏家族的關系向來比較密切。”該消息人士稱，后來，招行管理層的確與伍氏家族取得了聯系，直接表達了合作意向，伍氏家族因此直接要求自己的財務顧問，要把招行重新拉進入圍競標團。

　　問題是，伍氏家族為何會有如此舉動？

　　有業內人士解釋，實際上，伍氏家族這次賣盤永隆，除了價格之外，還很看重永隆今后的發展。

　　“伍氏家族是永隆的創始人，盡管要賣盤，但仍然希望永隆能借機擴大在內地的發展空間，基于這一點，澳紐銀行就沒有優勢，另外，招行的性質是國內股份制商業銀行的翹楚，伍氏家族認為招行可能跟永隆契合得更好。”該消息人士分析稱，加之招行的根據地是在深圳，與香港關系緊密，雙方在兩地業務上具有很高的契合度，在客戶轉介、業務網絡互補等方面較為容易。

　　無論如何，這次永隆的股東可謂大賺特賺。

　　自從今年3月中永隆賣盤的消息再度傳出之后，該行股價可謂一路飆升。3月11日，永隆銀行收報77.45港元，到5月30日停牌前收報147.4港元，短短兩個半月內，股價已經狂飆超過90%！

　　若按照156.5港元的收購價計算，不足3個月時間，該行股價已經翻番，堅定持有的投資者無疑是大贏家。

　　至于永隆銀行的品牌是否繼續保留，目前尚未確定，雙方仍需要繼續談判。