交行2.5港元招股價鎖定高管激勵計劃

　　昨日上午9時，浦東陸家嘴交銀大廈45層，身著深色西服、淡紅格子領(lǐng)帶的交通銀行行長張建國在交行今年6月香港IPO后首次接受了媒體的公開采訪。上周五，交行剛剛公布了漂亮的今年三季度“成績單”，同時公布了國內(nèi)銀行中首吃“螃蟹”的交行高管長期激勵計劃。在長達(dá)兩個半小時的采訪中，就備受關(guān)注的高管激勵計劃、國有銀行是否被賤賣、交行的發(fā)展前景等熱點(diǎn)問題，張建國與記者幾乎言無不盡。

　　上市后股價走勢有力回?fù)袈费葜匈|(zhì)疑

　　今年6月23日，交行成為首家實(shí)現(xiàn)海外上市的內(nèi)地銀行，首日股價漲幅即達(dá)到了13%。成功上市的背后是各種艱苦的努力，張建國給記者講了兩個故事。

　　當(dāng)交行路演推介進(jìn)行到倫敦的時候，舉行了一個100多人參加的大型午餐會。有一個基金經(jīng)理是捷克人，在午餐會上找到了交行的保薦人匯豐和高盛的人，對他們說，“我真沒想到中國居然有這樣好的銀行，不知道什么時候我們捷克也能有這樣的銀行，也能走到國際市場來。”他當(dāng)場表示，“作為基金經(jīng)理，我自己有2000多萬英鎊的投資權(quán)，我要將錢投資到你們銀行。”

　　但交行路演過程中，遇到的并不都是歡迎與掌聲，也有質(zhì)疑甚至詆毀。張建國記得當(dāng)時路演的時候，有人看淡

　　盡管還曾遇到德意志銀行的投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為交行股價根本不值2.5港元的定價、目標(biāo)價只有1.95港元等“看空”的說法，但張建國表示，交行上市首日亮麗表現(xiàn)以及后來股價走勢作了有力的“反駁”。

　　激勵計劃“賺錢”的前提：股價不能跌破2.5港元

　　交行在上周五向港交所遞交了獲得董事會批準(zhǔn)的《根據(jù)長期激勵計劃授出股票增值權(quán)》的報告。報告稱，為了提升銀行的盈利能力和價值，并吸引、挽留和激勵為銀行作出重要貢獻(xiàn)的高級管理人員即關(guān)鍵員工，交行將實(shí)施股票增值權(quán)長期激勵計劃。交行初次股票增值權(quán)授出總數(shù)為750萬股，占已經(jīng)發(fā)行的股份總數(shù)的0.11%。

　　交行首次股票增值權(quán)的授予對象為交行總行十幾名高管，行使價為2.5港元，行使權(quán)有限制，包括兩年后最多行使25%，三年后、四年后及五年后各自行使25%股票增值權(quán)。

　　“有報道說我由此將獲得900多萬元的收入，連我的家屬也聽說了。”張建國坦言實(shí)際情況并非如此，他自己并不是很關(guān)注，具體實(shí)施由董事會專門的委員會在操作。

　　不過，按照交行目前的接近3.5港元計算，交行初次股票增值權(quán)目前的價值為750萬港元，交行現(xiàn)任高管平均可獲得50萬港元左右的收入。如果交行的股價在未來漲到4.5港元或者5.5港元，那他們的收益也將成倍遞增。反之，如果交行股價在未來跌破招股價2.5港元，那交行高管獲得的股票增值權(quán)價值為零。

　　張建國透露，長期激勵計劃的下一步將覆蓋到總行中層管理人員和分行副行級以上管理層，激勵是與“經(jīng)濟(jì)資本和經(jīng)濟(jì)績效”掛鉤；然后是一般員工，具體計劃目前正在制訂過程中，“在激勵計劃上我們會覆蓋到每一個員工，一個都不能少。最終目的是要讓員工能夠共享到公司發(fā)展帶來的實(shí)實(shí)在在收益；使員工充滿對交行的感情、自豪感，過上有質(zhì)量的生活。”

　　國有銀行是否被賤賣？股價漲幅證明國資獲增值

　　對于內(nèi)地目前此起彼伏的國有銀行股權(quán)是否遭到“賤賣”的爭論，張建國認(rèn)為，交行上市國際上受到機(jī)構(gòu)和散戶投資者的追捧，招股價最終定在每股2.5港元的理想價格，“交行上市存在兩大賣點(diǎn)：一、交通銀行是內(nèi)地首家海外上市的銀行；二、匯豐是我們的第二大股東。目前，交行股票市盈率高于世界平均水平，至今股價上漲已經(jīng)超過20%。我本人認(rèn)為這一表現(xiàn)令人滿意。通過上市，國有資產(chǎn)成功實(shí)現(xiàn)了保值增值。”

　　他說，匯豐在入股交行的時候，入股股價是按照凈資產(chǎn)的1.76倍認(rèn)購的。而交行在海外上市時，市凈率1.6倍左右。所以，并不存在把好處留給外國人的說法，更多的好處還是讓國內(nèi)的股東獲得了，“另一點(diǎn)，我個人認(rèn)為，我國的改革開放雖然進(jìn)行了20多年，但是金融行業(yè)還是相對封閉的。我們也可以不靠外力自己解決現(xiàn)在國有銀行的各種問題，但這將會花費(fèi)很長的時間，國內(nèi)銀行很可能因此而失去國際市場新一輪的發(fā)展機(jī)會。”

　　他認(rèn)為，國有銀行引人外資走入國際資本市場，可迅速成熟起來，見效快，這條道路值得走。戰(zhàn)略伙伴進(jìn)來后，在觀念、方法、技術(shù)上，都能對國內(nèi)銀行提供強(qiáng)大的支持。

　　談及將來匯豐是否增持交行甚至可能最終控股交行，張建國表示，匯豐要增持股權(quán)，必須要通過國家法律的規(guī)定、監(jiān)管政策允許、股東大會和董事會批準(zhǔn)、財政部同意這四大關(guān)。有關(guān)匯豐增持的可能，交行在6月份的招股書中作了充分披露，目前匯豐持股19.9%，已達(dá)到中國相關(guān)法律規(guī)定的上限。

　　未來發(fā)展方略：15項(xiàng)目將使交行脫胎換骨

　　對于交行接下來的發(fā)展計劃，張建國表示，首先將會是深化和匯豐的合作，雙方在管理和技術(shù)上的交流和合作將進(jìn)一步加強(qiáng)；另外，交行將全面完成15個項(xiàng)目實(shí)施，包括數(shù)據(jù)大集中、IT網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、內(nèi)部評級體系等方面，“這15個項(xiàng)目完成后，交行將發(fā)生脫胎換骨的變化。”

　　交行還會主動出擊零售業(yè)務(wù)，在全國率先推出取名“沃德”的特色零售品牌。未來三年內(nèi)，要力爭使零售業(yè)務(wù)收入在全部收入中的占比達(dá)到20%。

　　他坦言自己在中國金融改革的大潮中擔(dān)任了交行經(jīng)營管理者的角色，壓力不小，“一覺醒來，往往想的都是2500個股東、50000多名員工。”他覺得有一首歌唱得很好，“沒有人能隨隨便便成功”，“一個企業(yè)也是一樣，每一個企業(yè)要想獲得好的發(fā)展，都必須有艱苦的付出。”

　　“我看電視劇《大宅門》時，其中的一副對聯(lián)印象深刻，上下兩聯(lián)的結(jié)尾是‘百年老店，質(zhì)量第一’。這也應(yīng)該是交行所追求的。”

　　張建國對國內(nèi)的金融改革充滿信心，“按照現(xiàn)在中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，未來很短的時間內(nèi)，中國一定能出現(xiàn)幾家國際級的銀行，在世界上，完全能與國際先進(jìn)銀行巨頭相提并論，一決高下。”

　　作者：早報記者 毛明江