建行今日香港掛牌上市大摩可能會用綠鞋護(hù)盤

http://whmsebhyy.com 2005年10月27日 03:18 北京晨報

　　大摩可能會用“綠鞋”護(hù)盤

　　“現(xiàn)在很忙，我們正在做建行股票的場外交易。”昨天下午3點(diǎn)半，香港輝立證券企業(yè)融資主任謝思進(jìn)匆匆對記者說。昨天，到場外交易市場結(jié)束時，這家公司買賣建行股票的最高成交價為2.425港元，較發(fā)行價漲了近3%，成交額約200萬美元。

　　這種場外交易只是更大規(guī)模交易的前奏。作為4年來全球最大規(guī)模的首次公開發(fā)行，建行此次共籌集資金約622億港元，將于今天上午9點(diǎn)半在香港交易所掛牌交易，而它的股價表現(xiàn)將成為全球投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　上市首日是考驗(yàn)

　　在香港市場，場外交易又稱“暗盤”，主要是機(jī)構(gòu)投資者在交易所外一對一地交易，反映部分市場參與者對上市后價格的預(yù)期。

　　“3%的漲幅不算高，也不算低。”香港信誠

證券聯(lián)席董事連敬涵稱，有的人還期望場外交易能漲到2.5港元。

　　至于建行上市首日的走勢，連敬涵持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，預(yù)計漲幅不會太大，可能在2.4港元左右，甚至有可能跌破2.35港元的發(fā)行價。“現(xiàn)在整個香港股市都比較疲弱。”

　　“建行上市首日是個考驗(yàn)，”香港凱基證券董事鄺民彬昨天向記者解釋了投資者的心態(tài)：“在香港股市，如果新上市的

股票當(dāng)天沒有顯著漲幅，投資者會覺得后市沒有多少獲利空間，將迅速拋售。”

　　此前，建行在招股時曾調(diào)高招股價的定價區(qū)間。鄺民彬稱，這讓投資者普遍擔(dān)心其上市后沒有多大的上漲空間，這也是首日的不利因素。

　　不過，許多有利因素也站在建行一方。鄺民彬稱，建行已入選新華富時指數(shù)，這樣，相關(guān)的基金將買入建行股票，從而支撐股價。他認(rèn)為，即使建行短期表現(xiàn)不佳，但就中期而言，股價應(yīng)會有反彈。

　　內(nèi)地分析師持更樂觀的態(tài)度。世紀(jì)證券金融行業(yè)首席研究員李文指出，建行2005年年報的業(yè)績很可能大大超出招股說明書的預(yù)測。

　　“我們和建行有‘綠鞋’機(jī)制，如有必要，會啟用這個機(jī)制。”昨天，面對記者的詢問，摩根士丹利董事總經(jīng)理吳長根以處于上市“緘默期”為由，拒絕對該機(jī)制作進(jìn)一步解釋。

　　摩根士丹利是建行的主承銷商之一，“綠鞋”則是主承銷商的“超額配售選擇權(quán)”。此前，建行的招股說明書披露，如果市場需要，大摩可以要求建行額外發(fā)行最多約39.73億股份，占全球發(fā)售股份的15%。

　　連敬涵表示，“綠鞋”機(jī)制是股價的“穩(wěn)定器”。如果股票搶手，股價上揚(yáng)，大摩可以發(fā)行價增發(fā)股票來滿足市場需求。如果股價下跌，大摩可以直接從市場買入股票以支撐價格。建行昨天發(fā)布的公告強(qiáng)調(diào)，除“綠鞋”外，大摩還可以采用借股和買賣建行股票的方式來穩(wěn)定股價。

　　但是，大摩的這種股價“穩(wěn)定器”作用只限于上市后30天之內(nèi)，而且并不是大摩必須履行的義務(wù)。“大摩會不會努力去頂住股價？這很難說。”鄺民彬表示，任何投行都是有一定策略的，如果建行上市之初的股價拋售壓力很大，大摩不太可能去正面頂住壓力，而是留一段時間讓市場消化。

　　首家全流通H股

　　作為首家赴境外上市的國有商業(yè)銀行，2003年底，建行獲得國家注資225億美元，以提高其資本充足率。今年3月，建行董事長張恩照因涉嫌經(jīng)濟(jì)問題被免職，但建行的上市步伐并未停滯。

　　今年6月和7月，美國銀行與新加坡淡馬錫控股公司分別以25億美元和14億美元購進(jìn)建行股份，為建行上市做好鋪墊。在建行上市前夕，兩家戰(zhàn)略股東均增持了股份。建行昨天披露，兩家戰(zhàn)略股東分別增持了約16.5億股和33億股，目前持股比例分別為8.669%和5.984%，并且都是流通股。

　　目前，建行是首家實(shí)現(xiàn)全流通的H股。包括代表國家的中央?yún)R金公司等建行的所有股東均可在香港股市賣出建行的股份。不過，美國銀行與淡馬錫等機(jī)構(gòu)投資者的持股均設(shè)置了鎖定期，并非隨時都能實(shí)現(xiàn)“全流通”。

　　晨報記者李若愚

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