中信泰富擬全面收購大冶特鋼 加快內地戰略布局

　　本報見習記者 楊少華 發自北京

　　等待了9個多月，中信泰富(資訊 行情 論壇)(0267.HK)終于放棄等待中國證監會關于豁免全面要約收購的批示，于昨日在香港發布公告，將向大冶特鋼(資訊 行情 論壇)(000708.SZ)其余占股41.87%的股東發起全面收購要約，收購價為每股流通股2.62元，每股非流通股1.953元。分別低于上周五大冶特鋼的收盤價3.25元，和截至本年6月30日的每股凈資產2.0

3元。

　　中信泰富擁有95%控股權的湖北新冶鋼有限公司已于昨日向深交所提交了要約收購報告書摘要，在取得證監會批準后，將遞交正式的要約收購報告書，根據規定，全面收購的有效期限為要約收購報告書正式公布的次日起30天以內。

　　中信泰富董事會稱，根據公司目前的意向，將會在全面收購完成后采取相應措施維持大冶特鋼的上市公司地位，并且董事會相信，本次收購有利于整合集團在內地的

　　由此，自2004年1月獲得大冶特鋼9.41%的股份起，中信泰富收購大冶特鋼的行動又向前邁進了一大步。

　　早在去年1月份，中信泰富通過旗下中融國際信托投資公司，從大冶特鋼當時第二大股東洋浦蒼龍投資有限公司手中購入了9.41%大冶特鋼股權，轉讓價格為每股2元。

　　根據2004年2月份中信泰富與冶鋼集團簽訂的框架協議，中信泰富同意進一步收購大冶特鋼的股權，包括黃石東方鋼鐵公司。2004年9月，中信泰富通過其全資擁有的盈聯有限公司(英屬處女群島注冊的投資公司)正式宣布購入當時黃石東方鋼鐵95%的股權。盈聯公司并購增資后，黃石東方鋼鐵有限公司變更設立為湖北新東方鋼鐵有限公司，后又于2004年11月正式更名為湖北新冶鋼有限公司(下稱“新冶鋼”)。

　　進而在2004年12月17日，中信泰富通過其控股的新冶鋼，分別與大冶特鋼第三大股東北京方程興業投資有限公司、第四大股東北京頤和豐業投資有限公司、第五大股東合肥銀信投資管理有限公司和第七大股東北京龍聚興投資顧問有限公司簽訂了股權受讓協議，共受讓四個股東持有的9.86%的股權，轉讓價格為2.81348元。至此，中信泰富通過關聯企業共持有大冶特鋼19.27%的股權。

　　三天后，即2004年12月20日，借著國有企業改制的東風，中信泰富通過其全資擁有的中信泰富(中國)投資公司攜同關聯公司——新冶鋼，大幅增持大冶特鋼的股權，公開競拍獲得冶鋼集團持有大冶特鋼38.86%的國有股，收購價為2.29元。

　　根據中國證監會的規定，此次收購觸發了要約收購義務，因此股權受讓程序一直沒有完成。截至目前，中信泰富在名義上仍只持有大冶特鋼19.27%的股權，但在公司具體運營中，卻早已掌握了58.13%的控股權。

　　復雜的股權收購到此向前跨出了關鍵性的一步。而中信泰富進軍內地的特鋼生產企業，卻并非僅此一家。

　　公開資料顯示，截至目前，中信泰富已經控股多家內地特鋼生產企業，包括江蘇江陰的興澄特鋼、湖北黃石的大冶特鋼，以及正在洽購中的石家莊一家特鋼生產企業——石家莊鋼鐵有限公司。

　　中信泰富主席榮智健曾公開表示，特鋼主要客戶分布于汽車零部件制造,發電設備生產和工業機械制造等行業。預計在未來10年,此行業仍將有大幅增長，因此，集團對特鋼生產前景充滿信心。

　　中信泰富2005年半年報顯示，特鋼生產業務上半年實現盈利4.2億港元，僅次于其投資的航空產業，成為中信泰富第二大盈利貢獻業務。

　　國信

　　鄭東說，如果中信泰富能對旗下的三家特鋼生產企業完成高效的整合，基本上就可以壟斷了國內的特鋼生產行業，加上收購價格相對便宜，中信泰富將會從中獲取可觀收益。但他表示，由于這三家企業都是國有企業，面臨著龐大的職工安置壓力，他對整合過程中的職工安置問題表示很擔憂。

　　此外，我們注意到，中信泰富發出的要約收購價格遠遠低于前幾次收購價，其中非流通股收購價僅為1.953元，流通股收購價為2.62元，遠低于該股最新收盤價3.25元。另一位分析師對記者表示，可以預見復牌后該股將會有較大幅度下跌。