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口叼牙簽的古稀阿婆興訟政府，令募資超過230億的領匯IPO(首次公開募集)押后。敗訴無需買單，背后爭斗暗涌，官司并非唐吉訶德獨挑風車那般神話，而是香港政治、經濟和司法生態下，創造出的經典切片
□ 本報記者 羅斌
耗用公帑數億，糾纏半年有多的領匯房地產投資信托基金(下稱領匯)上市一案，經7月20日香港終審法庭裁定，香港房屋委員會(下稱房委會，香港負責中低收入居民房屋建設和運營的部門)勝訴。8月9日，香港財經事務及庫務局局長馬時亨表示，預計領匯籌備上市的工作明年3月底之前可完成。
重新估值
2005年香港樓市暴漲不已，水漲船高，彼時領匯的定價，已非今日大旺市道。香港土地注冊處數據顯示，2005年上半年，所有房產契約總值超過2300億港元，同比上漲近32%。以30%保守增幅重新估值，領匯估值將達305億港元。
領匯上市的資產，是房委會旗下物業，包括151個商場以及178個停車場的逾8萬個車位。領匯曾在2004年12月接受認購申請，每股10.83港元定價，以22億股欲集資238億港元，事成可創全球最大地產基金上市紀錄。
換言之，若往日上市成功，投資者可坐享半年里漲出的數十億港元收益。比起蒸發掉的財富，房委會因上市取消損失的5億港元行政費用，只是毛毛雨而已。
阿婆搞出大事件
向財雄勢大的政府進行挑戰的，是67歲的阿婆盧少蘭。2004年12月8日，阿婆一舉成名，與另一位阿公(后撤出)上訴香港高等法院，指控房委會違反《房屋條例》，認定房委會旗下物業上市后，不能保證公屋居民使用附屬的商場及停車場，申請禁止領匯上市。
此時領匯上市正大受追捧，也基本走完上市程序。領匯有超過6%穩定收益且免稅，而港元活期存款利率僅為0.01%，令51萬香港市民踴躍認購，凍結認購資金2800億港元！阿婆算準時機，最后一擊震驚全港，大批專業人士精心準備的招股計劃，在纏訟不休下像紙片一樣脆弱。
大場面由阿婆出面，并非無勇無謀。居住在公屋(相當于廉租房)的盧阿婆身無分文，以領救濟金度日，代表居民控告房委會即使敗訴，只需申請破產，就無需繳納訴訟費。事實上，此案終審后訴訟費高達1億港元，即由納稅人買單。
訴訟一波三折
將領匯上市拖后的造勢目的，在一波三折的司法程序中已經達到。
阿婆起訴一周后，高等法院曾駁回申請，并由上訴庭裁定敗訴。按香港司法體系，阿婆可上訴終審法院，此時領匯上市時間迫近，房委會要求縮短盧少蘭上訴期限，遭到終審法院拒絕。
根據香港上市規則，官司未了無法上市，2004年12月19日，領匯宣布被迫取消上市。
之后，盧阿婆申請法律援助署的援助，后者以上訴沒有合理勝算，拒絕盧的申請。此時有英國御用大律師Robert Allen站出來，證明上訴有合理勝算，法律援助署重新考慮盧的申請并批準。
2005年1月5日，香港律師林炳昌以個人身份向警方報案，指立法會議員鄭經翰承認出資50萬資助公屋居民訴訟，涉嫌幕后操縱領匯官司。鄭立法會選舉時的得票，大部分是來自公屋居民。其間香港媒體紛紛指責政客，為制造民意基礎及聲勢而攪局。
2005年4月6日，盧少蘭在上訴的最后期限日，通過律師向終審法院提出上訴。7月20日終審法院5位法官一致裁定駁回公屋居民盧少蘭的上訴，判領匯上市合法。
終審法官表示，領匯案件純粹是一次“法例解釋”，即對條例的闡述。5名法官都認為，《房屋條例》只要求房委會“確保提供”商場及停車場等公屋附屬設施給公屋居民。房委會可以選擇直接提供服務，也可以透過合約，要求第三者(領匯)提供服務，并不違反《房屋條例》。
時到現在，經不起折騰的房委會，也希望快手快腳搞定上市。上次招股的高盛、匯豐、瑞士銀行仍將擔任承銷商。市場更有消息，領匯上市重啟，富豪李兆基擬認購20億港元。
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房地產信托投資基金
房地產信托投資基金是種集體投資計劃，簡稱REITS。是專門投資于可帶來收入的物業，例如購物商場、寫字樓及酒店。REITS在新加坡發展很快。香港政府表示，未來一年REITS市場發展將加快，希望三年內，有機會以市值計超過新加坡，成為亞洲區繼日本后第二大市場。
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