中盛糧油不過(guò)冰山一角

　　中盛糧油的產(chǎn)品銷(xiāo)售地在國(guó)內(nèi)，但由于國(guó)內(nèi)缺乏相應(yīng)的保值工具，中盛糧油無(wú)法在國(guó)內(nèi)進(jìn)行賣(mài)出套保

　　本報(bào)記者 李文科

　　中盛糧油敗北芝加哥的消息，業(yè)內(nèi)人士竟然見(jiàn)怪不怪。

　　原來(lái)中盛糧油是上市公司，不得不披露虧損信息，而實(shí)際上，國(guó)內(nèi)大豆加工業(yè)已面臨全行業(yè)虧損，中盛糧油不過(guò)是冰山一角。

　　全行業(yè)虧損

　　據(jù)《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》了解，目前大豆加工廠開(kāi)工率只有2/3，多數(shù)中小加工廠處于停產(chǎn)或限產(chǎn)狀態(tài)。國(guó)內(nèi)港口積壓大豆達(dá)300多萬(wàn)噸，若保守估價(jià)每噸3100元，有近10億資金積壓在港口，這還沒(méi)有加上倉(cāng)儲(chǔ)等費(fèi)用。

　　德潤(rùn)林公司首席分析師李磊告訴《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》，2003年10月時(shí)，壓榨一噸大豆的利潤(rùn)是1000元，現(xiàn)在，能不虧損就不錯(cuò)了。

　　目前年壓榨能力7000多萬(wàn)噸的國(guó)內(nèi)壓榨企業(yè)，開(kāi)工率不足2/3。像東海糧油一類(lèi)的大型油廠，也宣稱今年根本沒(méi)有賺到錢(qián)。

　　貿(mào)易企業(yè)也同樣面臨虧損風(fēng)險(xiǎn)。首創(chuàng)期貨經(jīng)紀(jì)公司分析師王劍告訴《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》，很多國(guó)際貿(mào)易企業(yè)都是依靠銀行資金在國(guó)內(nèi)外進(jìn)行轉(zhuǎn)手貿(mào)易。但前提是能“看準(zhǔn)行情”。

　　而今年，幾乎所有中國(guó)企業(yè)都把行情看反了。

　　此外，生產(chǎn)能力過(guò)剩導(dǎo)致壓榨業(yè)利潤(rùn)受到擠壓，油脂業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分外激烈。過(guò)去幾年內(nèi)，由于壓榨業(yè)和油脂業(yè)的暴利，這些企業(yè)幾乎達(dá)到“開(kāi)張就能吃三年”的地步，吸引了很多資金蜂擁而至。

　　產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致市場(chǎng)秩序的混亂。

　　“掙錢(qián)就一窩蜂買(mǎi)，不掙錢(qián)就壓價(jià)出貨，結(jié)果是利潤(rùn)越來(lái)越稀薄。一波行情過(guò)來(lái)就哀鴻一片也就符合情理了。”

　　外資獨(dú)步天下？

　　壓榨業(yè)的并購(gòu)重組正在如火如荼地進(jìn)行。

　　業(yè)內(nèi)人士透露，美國(guó)邦基上海分公司收購(gòu)山東三維集團(tuán)旗下的日照油廠已經(jīng)基本敲定，估計(jì)在9月簽約。這家日照油廠的壓榨能力在2300噸。

　　值得關(guān)注的是，無(wú)論是國(guó)企還是近兩年涌現(xiàn)的新銳民企，無(wú)論是壓榨業(yè)還是油脂業(yè)，內(nèi)資企業(yè)在重組中通常會(huì)敗下陣來(lái)，合資和外商獨(dú)資企業(yè)總是最后的贏家。

　　在壓榨業(yè)中，外資的比例占據(jù)六成甚至更高的比例。只有東北的幾家內(nèi)資油廠，因在大豆產(chǎn)區(qū)而生存下來(lái)；南方沿海地區(qū)的油廠幾乎都讓位給外資或者合資企業(yè)。

　　油脂業(yè)中外資的比例也不小，市場(chǎng)知名度較高的品牌如福臨門(mén)、金龍魚(yú)都是外商合資背景，只有山東的魯花算是內(nèi)資品牌。

　　在李磊看來(lái)，國(guó)內(nèi)的企業(yè)資金、技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)管理跟不上，給了“老外”乘虛而入的機(jī)會(huì)。

　　期待豆油期貨

　　對(duì)市場(chǎng)判斷的失誤、加之國(guó)內(nèi)企業(yè)管理不善，使國(guó)內(nèi)壓榨行業(yè)在全球大豆價(jià)格波動(dòng)和市場(chǎng)判斷失誤中蒙受著空前的損失。

　　更關(guān)鍵的問(wèn)題還有，他們的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有辦法在國(guó)內(nèi)得到有效的規(guī)避。

　　通常，外資或者合資企業(yè)可以通過(guò)其境外公司在芝加哥商品交易所(CBOT)進(jìn)行套期保值，但多數(shù)內(nèi)資企業(yè)并不屬于國(guó)家規(guī)定的26家可以從事境外期貨的大型國(guó)企，無(wú)法借道境外進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。

　　內(nèi)外資企業(yè)在“規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)”方面沒(méi)有站在同一條起跑線上，使得內(nèi)資企業(yè)對(duì)推出豆油期貨的呼聲非常高。

　　在他們看來(lái)，由于中國(guó)的大豆大部分依靠進(jìn)口，企業(yè)要面臨國(guó)際、國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，如何對(duì)沖進(jìn)口原材料價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)以控制成本，以及如何鎖定產(chǎn)品利潤(rùn)至關(guān)重要，而期貨無(wú)疑是企業(yè)保值的最佳選擇。

　　目前，大連商品交易所只有大豆1號(hào)、2號(hào)和豆粕期貨，雖然大連商品交易所對(duì)豆油期貨籌備已久，但豆油期貨至今未上市交易。

　　市場(chǎng)人士還認(rèn)為，中盛糧油虧損的一個(gè)主要原因也在于國(guó)內(nèi)缺乏相應(yīng)的保值工具，中盛糧油的產(chǎn)品銷(xiāo)售地在國(guó)內(nèi)，卻無(wú)法在國(guó)內(nèi)進(jìn)行賣(mài)出套保。