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劉小慶 每日經濟新聞
雷曼兄弟在日前的研究報告中，重申了對香港大型藍籌地產股的正面看法。該行稱，考慮到香港利率憂慮減退，加上經濟復蘇、土地供應緊張等因素，估計今年住宅、寫字樓
及商鋪供應將會吃緊，大型藍籌地產股將會有不俗表現。
雷曼指出，雖然2006/2007年勾地表、重售居屋及鐵路沿線物業情況可能會有所好轉，但無論在規模還是時間方面都不夠充足；同時，空置率較低及薪資增長將帶動房屋租金上升，繼而推高樓價。該行預計，香港住宅供應短缺的情況將持續至2009年。
另一方面，香港寫字樓市場已連續第7個季度處于上升周期，接近過去連續10個季度的最長周期記錄。目前，香港中區的空置率只有5.6%，而且在2009年前市場將沒有重大新供應，預期中區租金將領先各區，今明兩年每年預計上漲15%。
商鋪方面，雷曼認為，有良好管理水平的大型商場租金增長將最理想，今明兩年主要商場租金漲幅預計達10%~15%，高于整體零售租金。雷曼表示，隨著利率接近見頂，宏觀經濟改善將利好于香港大型地產股。該行今年看好的地產股依次為恒基地產(0012.HK)、新鴻基地產(資訊 行情 論壇)(0016.HK)、新世界發展(資訊 行情 論壇)(0017.HK)及希慎興業(資訊 行情 論壇)(0014.HK)。據Thomson First Call綜合16家證券商預測，恒地2006年度純利預計為50.79億港元。
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