高盛予國航跑嬴大市投資評級 目標價3元

　　高盛分析員與國航管理層會面后發表研究報告，維持國航盈利穩定增長的預測，投資評級“跑嬴大市”，目標價3元，這與摩根士丹利今日調低國航評級至“減持”及降目標價至1.98元的預測大相逕庭；另外，高盛并給予國泰(0293-HK)的目標價11.5元，評級“跑輸大市”。

　　國航目標今年將客運能力提高10%，未來數年則輕微增加，增幅大大低於其他內地競

爭對手(高盛預計南航(1055-HK)客運能力今年提高50%)，相信藉此可提高客運率及盈利能力，此外，國航亦著重於增加往返內地海外的航線；高盛表示，相比南航及東航(0670-HK)，國航將因此而面對較低的本地收益率下降壓力，而國航的資產負債情況亦較南航及東航健康。

　　至於國泰方面，高盛認為，國泰的帳面值不足以支持其溢價估值，并相信市場過份期待國泰增加內地直航航線及增持港龍股權的可能性，高盛預料，此兩件事於中短期內成事的可能性不大。