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□大福證券(資訊 行情 論壇)研究部
周二，港股尾市跌幅擴(kuò)大，恒指全日下跌129點(diǎn)，收?qǐng)?bào)15070點(diǎn)，總成交144億港元。國(guó)企指數(shù)全日亦跌48點(diǎn)，收?qǐng)?bào)5106點(diǎn)。石油股表現(xiàn)疲弱，中石油(資訊 行情 論壇)(0857)、中石化(資訊 行情 論壇)(0386)及中海油(資訊 行情 論壇)(0883)分別下跌0.8%、2.1%及1.8%。筆者認(rèn)為，投資者熱切等待美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局在9月20日的議息結(jié)果，港股暫時(shí)將呈上落市格
局。
迪斯尼樂(lè)園開(kāi)幕，對(duì)香港旅游業(yè)帶來(lái)的影響應(yīng)屬正面。雖然香港迪斯尼樂(lè)園面積不大，試業(yè)期間問(wèn)題多多，但園內(nèi)消費(fèi)水平是全球迪斯尼樂(lè)園中最便宜，以其優(yōu)越的地理位置與內(nèi)地“自由行”政策支持，樂(lè)園應(yīng)不愁客源。過(guò)去6年，香港興建迪斯尼樂(lè)園期間已帶來(lái)各種經(jīng)濟(jì)效益。樂(lè)園正式開(kāi)幕后，市場(chǎng)對(duì)所謂“迪斯尼概念股“不再抱有脫離現(xiàn)實(shí)的幻想。不過(guò)，就此斷定零售股熱潮已過(guò)亦不符事實(shí)，因香港旅游業(yè)持續(xù)發(fā)展，經(jīng)營(yíng)有道的商場(chǎng)與零售商應(yīng)有長(zhǎng)線投資價(jià)值。
例如，希慎(0014)出售中環(huán)娛樂(lè)行，并將業(yè)務(wù)重點(diǎn)集中在銅鑼灣區(qū)，當(dāng)年高價(jià)買(mǎi)入該物業(yè)的“不愉快”經(jīng)歷從此一筆勾銷(xiāo)。會(huì)德豐(資訊 行情 論壇)(0020)出售中環(huán)連卡佛大廈，在達(dá)到減債目的之余，亦令其控股公司形象更根深蒂固。自連卡佛百貨被私有化后，該旗艦物業(yè)已成系內(nèi)非核心物業(yè)。趁寫(xiě)字樓市道出現(xiàn)多年久違的光景，鷹君(0041)拆售旺角朗豪坊寫(xiě)字樓套現(xiàn)亦非常及時(shí)。其它大地產(chǎn)公司，如恒基地產(chǎn)(0012)最近亦表示將有價(jià)值達(dá)50億港元的非核心物業(yè)出售。此外，新鴻基地產(chǎn)(資訊 行情 論壇)(0016)一直有將非核心物業(yè)出售的意向。長(zhǎng)實(shí)(0001)近年則傾向以地產(chǎn)信托基金形式將收租物業(yè)套現(xiàn)。
本地富戶(hù)與外來(lái)機(jī)構(gòu)投資者成為上市公司放售投資物業(yè)的主要買(mǎi)家，誰(shuí)的眼光更為獨(dú)到，他日方有定論。目前，利率前景不明朗，趁機(jī)減少負(fù)債之舉應(yīng)屬可取。希慎售出娛樂(lè)行后，獲得市場(chǎng)的正面評(píng)價(jià)。筆者相信，會(huì)德豐與鷹君的股值亦可在成功減債后有所提升。地產(chǎn)股出售物業(yè)減債而不發(fā)新股集資，預(yù)示地產(chǎn)股股價(jià)仍未見(jiàn)頂。
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