油價回落航運航空受益 迪斯尼刺激旅游股

　　港股在8月中旬升至15509點高位后震蕩回吐，主要是投資者面對高油價及重磅公司業績公布后落袋為安，油價衍生出來的隱憂如通貨膨脹及經濟增長放緩等成為投資者的主要憂慮。

　　事實上，油價從年初至8月底大幅飆升，其中布倫特原油升近67%，令市場憂慮高油價對全球經濟的負面影響逐步加深，當中包括物價上升、經濟增長放慢等。

　　美國物價指數增幅自2004年第四季起有所擴大，核心物價指數增幅由低于2%，升至2.3%左右，而包括能源及食品的物價指數增幅也由低于3%升至3%-3.5%區間，反映美國物價確被油價推高。

　　油價上升的影響也在亞洲浮現，其中泰國因高油價導致燃料價格上漲，通脹率升至7年最高的5.6%，印尼也被迫沽售印尼盾購買美元以支付石油進口，令印尼盾貶值，直接傷害經濟。

　　香港地區對石油的依賴性較低，但在油價大幅攀升后，陸路運輸已要求加收燃油附加費。

　　炒油令人擔心

　　從經濟角度看，油價攀升意味生產成本、物價水平上升。

　　若油價上漲來自實質需求則成本可轉嫁至消費者，這樣的通脹是健康的。但令人擔心的是此次油價上升資金炒作成分較重，這將給經濟、股市帶來深遠影響。

　　油價回落利好航運、航空股

　　在颶風消散及各國“放油”后，油價近日大幅回落，故油價敏感股短線有反彈潛力。其中航運股潛力不俗，其上半年業績表現理想。而航空股也有望恢復盈利。

　　另外，迪斯尼主題公園開幕也有望成為炒作熱點。

　　零售股中的百貨業股可受惠于內地旅客消費增長，個股方面可關注利福國際(資訊 行情 論壇)(1212.HK)。

　　此外，酒店股在物業重估及較低租金等利好因素作用下，投資者可趁低吸納。

　　上周國際油價因災區秩序逐漸恢復、部分煉油廠開工、各國采取措施壓制油價等因素出現回落。

　　紐約10月份交貨的西德州中間基原油連拉五陰，一周大幅下跌7.8%，報收于每桶64.08美元；美國10月交貨的無鉛汽油合約跌18.7%。

　　上周港股大盤市況淡靜，投資者等待美國利率動向和油價走勢的新線索。

　　在上周多家公司配股后，擴容憂慮也影響著投資者情緒。

　　個股方面，思捷環球(資訊 行情 論壇)周初將公布報表，投資者寄望派發特別股息。

　　上周五，中海油(資訊 行情 論壇)(0883.HK)上漲0.93%，報5.45港元；中石油(資訊 行情 論壇)平收于6.20港元，中石化(資訊 行情 論壇)則上漲0.71%，報3.525港元。

　　有外資投行調高對亞洲

　　作者：唐慧明 凱基