德銀：蒙牛予持有評級 12個月目標價23.2元
新浪財經訊 6月19日消息，據財華社報道，德銀發報告指看好內地乳品行業，因鮮奶滲透率低而消費者有需求，但蒙牛過去數月的重組、并購整合及核心運營復蘇，將令公司管理層極度忙碌，預期執行要達到順暢仍需時間；該行維持蒙牛“持有”評級，12個月目標價23.2元不變。
報告指，蒙牛是次收購雅士利，相當于后者今年度預測市盈率18.7倍，德銀暫未就此調整蒙牛的盈利等預測，有待交易完成。假設整合將從今年11月開始，則蒙牛2013-2015年度的盈利預測，將分別變動 -1%/+14%/+18%。
德銀認為，此次交易有助蒙牛薄弱的奶粉業務，擴大至與同業相若的水平。盡管不確定蒙牛是否會在海外購入更多奶粉原料，并利用閑置的奶粉處理產能，但該行認為并購雅士利，將縮短蒙牛建立分銷網絡的時間。(自然)
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