昆侖能源掌舵手李華林被查 以氣代油戰略或放緩
徐沛宇
昨天，昆侖能源(00135.HK)收盤報10.880港元，下跌13.51%；同時，花旗銀行下調昆侖能源評級至沽售，目標價9.9港元。
對于公司前董事長李華林被調查一事，昆侖能源上下要么三緘其口，要么毫不知情；而業內最擔心的是，李華林在昆侖能源一手制定的戰略是否會因其被調查而放緩。
昆侖能源是中石油集團天然氣中下游業務唯一的上市平臺，近年來發展迅速，也被視為中石油未來盈利的重要板塊。受益于天然氣銷售的快速增長，該公司去年獲得收入達329.53億港元，同比增長27.16%，凈利潤為65.18億港元，同比增長15.96%。
被調查前，李華林是昆侖能源十多年來發展的掌舵手。2001年，李華林出任昆侖能源執行副主席兼董事總經理，2005年成為行政總裁，2007年1月被委派為昆侖能源董事會主席；同年11月，李華林又出任母公司中國石油天然氣股份有限公司(601857.SH，00857.HK，下稱“中石油”)副總裁，并于2009年出任該公司董事會秘書及授權代表。
在李華林掌管昆侖能源的過程中，2007年授出的管理層激勵期權曾經受到較大爭議。當年1月，昆侖能源授出8000萬份的管理層激勵期權，身為董事會主席的李華林擁有2500萬份，行使價為4.186港元，昆侖能源年報顯示，李華林已行使上述期權。
業內人士預計，李華林通過行使期權獲利超過1億港元；同時，質疑稱昆侖能源這類依賴大股東資產注入的國企不應該發起如此的股權激勵。
不過，李華林以及昆侖能源的管理層并未因為期權被質疑而受到任何動搖，其對昆侖能源的掌控仍然固若磐石，并且由于昆侖能源業績向好、盈利增長迅速，李華林成為中石油系統內備受矚目的新生代高管。
目前，天然氣業務是昆侖能源最主要的收入來源，去年，來自天然氣分銷業務的收入占昆侖能源總收入的比例已達到81.56%，同期，其天然氣銷售量為48.18億立方米，天然氣銷售收入為135.51億港元，同比增長47.5%，稅前利潤為19.56億港元，同比增長40.52%。
“以氣代油”是李華林所主導的昆侖能源最重要的發展戰略，在這一戰略下，昆侖能源大力興建加氣站、LNG加工廠和進口LNG接收站，現在已成為國內擁有加氣站和LNG加工廠最多的公司。
但是，其實李華林力推的LNG戰略在中石油內部和外部都遭到了一些不滿，而在他接受調查之后，昆侖能源的發展戰略能否一如既往？
“李華林大刀闊斧推進LNG的步伐可能會因此而放緩。”卓創資訊分析師王曉坤對《第一財經日報》記者說，中石油目前正在梳理天然氣上下游的業務，希望通過昆侖能源積極布局天然氣的一體化，李華林離職后，該公司正在建設和未來計劃建設的一些項目可能會存在較大變數。
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