中資銀行股年報今日揭幕 大行普遍看好
中資銀行去年業績今日揭幕 大行普遍唱好。來源 香港經濟日報新浪財經訊 3月22日消息，3月22日消息，據香港經濟日報報道，重慶農村商業銀行(03618)將于今日揭開內銀業績序幕，券商如麥格理、德銀事前先后上調內銀盈利預測和目標價。內銀去年9月起經歷為期4個多月的升浪，但過去一個月已回落5%至12%，樂觀的券商評估內銀風險與回報，認為現價已值博。
預計受惠復蘇 重農行先發榜
德銀指出，往績反映只要中國經濟處于復蘇，內銀應該都可取得正回報。德銀本周上調中港上市內銀2012年稅后盈利4%至1萬億元(人民幣，下同)，相當于按年增長15.9%。該行目前給予內銀估值，是假設中國今明年經濟增長分別為8.2%和8.9%，4大行目標價的潛在升幅達20%至29%，但認為內地信貸增長減慢或令內銀升幅受限。
高盛給予內銀“重倉”評級，相信市場有上調內銀盈利空間而估值低企。麥格理亦認為，以內銀的股本回報高達20%，資產質素憂慮隨經濟改善消退，現值2013年預測市帳率僅1.1倍左右甚吸引，予以“跑贏大市”評級。
由于中銀監已公布去年內地銀行業實現凈利潤1.24萬億元，增長18.9%，一般相信，業績與市場預期相差不遠。已率先發布盈利快報的民行(01988)、招行(03968)，相信分別以34.5%和25.3%盈利增幅領先同業，但中行(03988)可能僅有約6%增長。
券商目前最關注若內地收緊對影子銀行監管對內銀的影響。摩根士丹利最新發表的報告指，縱然近年內地新一輪信貸擴張由非銀行貸款融資渠道帶動，但背后銀行仍為最重要的推動者、風險承擔者，包括銀行可能透過復雜的結構性產品將貸款以銀行間資產入帳以減低所需資本儲備和貸款減值撥備，目前評估當局或在第二季末至第三季采取收緊行動，勢將打擊內銀表現。
摩根大通則認為，內地社會融資總量中，非銀行貸款部分快速增長和熱錢流入，令流動性狀況變得復雜，存在政策不確定性，足以對內銀構成重壓。(曉峰)
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