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　　肖中潔

　　隨著熔盛重工(1101.HK)的爽約，押注其與全柴動力(600218.SH)聯姻的興業全球基金再度踩雷。從7月中旬開始，全柴動力股價就一瀉千里，從14元/股跌至8元/股，累計跌幅高達42%，而旗下兩基金重倉殺入的興業全球基金則損失慘重。截至一季度末興全趨勢和興全全球視野合計持股達到842.66萬股，一個半月內市值損失5055萬元。

　　這意味著，繼持有“瘦肉精”的雙匯發展，到“虛假陳述”的紫鑫藥業，到“董事長被調查”的山煤國際，再到“產品不良反應”的金陵藥業之后，興業全球基金再度踩雷，坐實了“A股市場的黑天鵝發現者”的稱號。但和以往吃悶虧不同的是，屢次踩中“地雷”的興業全球基金這次準備通過法律途徑維權。

　　全柴動力8月21日晚在公告中正式宣布熔盛重工收購失敗，受傷慘重的機構投資者擬展開維權之旅。興業全球基金8月22日對《中國經營報》記者表示，已委托上海瑛明律師事務所準備就熔盛重工收購全柴動力虛假陳述提起訴訟。包括東方證券、浙江寧聚投資管理有限公司在內的多家機構投資者亦表示，擬跟進興業全球基金的步伐，起訴熔盛重工。

　　多次踩雷

　　本以為板上釘釘的熔盛重工爽約收購全柴動力令人意外，而興業全球基金旗下的兩只明星基金正是全柴動力的前十大股東。按照兩只基金的持股量計算，從7月12日至今，累計虧損幅度已經高達42%，金額已經高達5055萬元。

　　公開數據顯示，在2011年3月份熔盛重工收購全柴動力的消息公開之后，興業全球基金旗下4只基金就大舉殺入全柴動力，包括興全全球視野、興全可轉債混合、興全合潤分級基金以及興全趨勢。2011年的二季報顯示，興全趨勢持股最多，達到753.58萬股。

　　2011年3月16日，全柴動力發布公告稱，全椒縣人民政府將其持有的全柴集團100%股權在安徽省產權交易中心掛牌轉讓。

　　當年4月28日，全柴動力發布公告稱，江蘇熔盛以投標價21.49億元中標，成功購得全柴集團100%股權，雙方于4月26日簽訂了《股權轉讓協議》。 根據協議約定，熔盛重工將受讓全椒縣政府持有的全柴動力控股股東全柴集團100%股權。因全柴集團持有全柴動力44.39%股權，超過30%而觸發要約收購，熔盛重工為此向全柴動力其他股東發出要約收購書，擬以16.62元/股的價格收購流通股股東所持有的55.61%的全柴動力股權，總收購金額為26.19億元。

　　令人意外的是，公告之后，全柴動力的股價一路下跌，在很長的一段時間里，股價低于16.62元/股的要約收購價，從而產生無風險套利空間。

　　2011年三季度，全柴動力股價從每股17元跌至15元附近，興全可轉債混合、興全合潤分級基金率先逃離，留下興全全球視野和興全趨勢堅守，在接下來大半年的時間里，雙雙列居全柴動力前十大股東之列。

　　全柴動力2011年年報顯示，當年四季度興全全球視野增持218萬股，部分私募也有不同程度的加倉。

　　今年一季度，興全全球視野繼續加倉175萬股，東方證券、長江證券、比爾·蓋茨的比爾及梅林達蓋茨信托基金會等機構成為參與博弈的新成員。全柴動力的一季度報顯示，在前十大流通股中，除大股東全柴集團和二股東北汽福田，其余清一色為機構投資者。

　　從7月12日至今，全柴動力股價從14元/股跌至8月23日的8元/股，跌幅高達42%。如果其持股數量和一季度末保持一致，那么短短一個月的時間內，興全趨勢和興全全球視野的市值已經蒸發了高達5055萬元，可謂損失慘重。

　　分析人士指出，對于這次重組事件，客觀上存在著相當大的不確定性，市場對收購者熔盛重工也存在諸多質疑。事實上，身處造船業的熔盛重工由于行業不景氣，財務早就已經處于非常緊張的境地，這是任何一個理性和清醒的投資者都會意識到并會加以詳細分析的背景。

　　擬以虛假陳述起訴

　　受傷慘重的興業全球基金，擬以信息披露虛假陳述來起訴熔盛重工。這表明，繼7月3日與東方證券一同發布《致全柴動力及熔盛重工要求就要約收購事項召開公開說明會的函》后，數次受傷的興業全球基金的法律維權行動進一步升級。

　　“目前準備起訴熔盛重工，并全權委托上海瑛明律師事務所進行訴訟。”興業全球基金相關人士表示，根據相關法規，虛假陳述起訴的民事賠償，需要有證監會的行政處罰決定作為配合。目前，證監會已經正式受理熔盛重工涉嫌虛假陳述的調查，并表示將在60日內給出調查結論。

　　具體負責此案的上海瑛明律師事務所合伙人黃晨進一步稱，在取得證監會作出的對熔盛重工行政處罰決定后，全柴動力的投資者可以依據上述規定向有管轄權的人民法院(即南通市中級人民法院管轄)主張民事損害賠償，同時要求法院凍結熔盛重工在發布關于《要約收購報告書(摘要)》的提示性公告前向中國證券登記結算有限公司上海分公司交納的5.2389億元履約保證金，以使今后法院的生效裁決能得到執行。

　　“我們承認，興業全球基金作為機構投資者，應該承擔投資所帶來的風險。但我們將證明，興業全球的投資損失和熔盛重工之間的虛假陳述存在因果關系。”黃晨說，“索償的內容和額度，是接下來我們要做的事情，涉及到下一步的對策。因為這起案件里面對抗性很強，不方便透露。”

　　與此同時，黃晨表示，在這起“流產”的收購案中，同樣作為信息披露人的全柴動力、全柴集團和全椒縣政府都在信息披露上存在過失，是否追究其責任，要看接下來事態的發展。

　　值得關注的是，熔盛收購全柴集團100%股權協議是否已經生效的問題是興業全球基金與熔盛重工之間爭論的另一大焦點。

　　熔盛重工方面告訴本報記者，其收購全柴集團100%股權協議有需要證監會批準的限制性條款，由于沒有拿到證監會的批準，因此合同并未生效，并不存在要約收購的前提條件。而黃晨認為，熔盛重工與全柴集團之間的《產權交易合同》將證監會也列入合同生效的前置審批機構，既無法律依據，現實中亦無法實施。因此，這一約定應視為無效。《產權交易合同》自去年8月26日國資委做出批復時起就已經生效了，因此熔盛重工對全柴動力有法定的要約收購義務。

　　黃晨稱，正是因為這一點界定的難度較大，因此他們選擇以虛假陳述進行起訴。

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