匯金傾向于三大行均采用A+H配股方式補充資本金，并將承諾按現有比例全額參與認購

　　【財新網】(記者 張宇哲 1日發自北京)財新記者獲悉，中行已于30日召開董事會，通過了A+H配股計劃，即將于7月2日公告。這與建行此前公布的再融資模式一樣，消息人士透露，中行的A+H配股規模最高或不超過600億元。

　　由于大股東中央匯金投資有限公司(下稱匯金)持有中行67.53%的股份，對于匯金是否參與其配股計劃，市場備受關注。匯金權威人士向財新記者明確表示，匯金將參與中行配股計劃。

　　前述人士同時表示，為了減少市場對銀行再融資的疑慮，匯金曾先后兩次發布公告表明積極支持并參與三行有序補充資本的態度。在具體融資方式上，匯金傾向于三大行均采用A+H配股，并承諾將按現有比例全額參與認購。對于參與建行、中行、工行A+H配股所需資金，匯金已有解決方案，可確保及時、足額參與認購。此前，匯金于4月30日發布公告稱，匯金支持三大行將2009年的現金分紅比例由50%降至45%，以提高三行通過內部積累補充資本的能力。

　　這意味著，工行的再融資計劃或將同樣采取A+H配股方式。工行已于5月18日公告通過了A股發行不超過250億元可轉債的計劃，將等待市況好轉后落實，后續再融資方案和金額則尚未明確。

　　此前，中行于6月中旬發行了A股的400億元可轉債，成為三大行中首個啟動再融資的銀行，而中行可轉債隨即成為基金投資的“新寵”。

　　6月24日，建行股東大會亦高票通過了建行最高不超過750億元A+H配股計劃，同時匯金發布公告承諾將按持股比例以現金全額認購建行配股方案中的可配股票。

　　匯金持有建行57.09%的股份，這意味著匯金公司最多需要向建行支付428億元參與認購。建行董事長郭樹清此前曾公開表示，該行融資計劃可能會在今年年底或明年初實施。

　　至此，三大行的再融資路徑基本清晰，采用A+H配股方式也幾成定局。此前由于三大行再融資方式一直沒有確定，而大股東對于是否參與再融資也沒有明確表態，市場一直疑慮這些大行的再融資會造成資金面上的吃緊，對股市造成負面影響。

　　分析人士指出，公眾股東持有的工行、中行、建行三行A股占總股本比例分別約為4.4%、2.5%、3.8%，在配股方式下，A股公眾股東的融資金額較少；而A+H配股對全體股東以相同條件增資，增資后所有股東的權益均不受影響；配股方式操作簡便、發行成本低，易被市場接受。

　　國泰君安銀行業分析師伍永剛對此表示，本輪銀行再融資浪潮格局已定，對銀行估值不會有很大影響，根據已公布的包括建行、交行、浦發、中移動等共約2000多億元的融資計劃，市場人士認為，剔除定向增發、大股東參與配售后，銀行再融資對市場資金面壓力并不大，且影響已在前期基本消化；此前市場擔心的是大股東是否參與大行再融資，只要大股東同意參與配股，對市場不會有太大壓力。

　　招商銀行220億元A+H配股融資已于今年3月成功實施，交通銀行已公布了A+H配股方案，交行的大股東財政部、匯豐銀行和全國社保基金均表示將全額參與本次配股，近期正在組織實施，市場反應比較平穩。