時代周報特約記者  萊絲

　　2010年1月5日，三名香港上市公司中信泰富(HK.0267)的小股東起訴該公司前主席榮智健的案件在香港小額錢債審裁處開庭審理。小股東指控榮智健當(dāng)時在明知中信泰富虧逾百億港元外匯累計期權(quán)(Accumulator)的情況下，仍然發(fā)出集團財務(wù)狀況沒有惡化的聲明，有誤導(dǎo)投資者之嫌，向榮智健追討損失。榮智健本人當(dāng)天沒有出庭。

　　該案件的開庭審理，令被“四叔”李兆基形容為“出師未捷身先死”的中信泰富前主席榮智健，在去年4月因“澳元門”事件黯然下臺、沉寂數(shù)月后再次成為焦點。

　　榮智健下臺后，中信泰富的股價，亦隨著管理層的更替及金融海嘯的消退，逐步收復(fù)失地。

　　在三名小股東起訴榮智健索賠案開庭當(dāng)天的1月5日，中信泰富股價隨大市升近2.5%，至21港元，與爆出巨虧事件后股價跌破7元水平相比，至今已反彈了3倍有余。

　　更可嘆的是，從2009年以來，美元指數(shù)不斷創(chuàng)新低，澳元走出了強勁的反彈，勢頭直逼2008年高點。有分析人士指出，假如當(dāng)時中信泰富有足夠的資金補倉，并一直持有至現(xiàn)在的話，可能今日中信泰富就算要蝕錢，也不會造成致命損失。

　　榮智健可謂倒在了澳元反彈的前夜。

　　涉嫌串謀欺詐

　　2008年10月20日，中信泰富突然發(fā)出盈利警告，指出為了減低澳洲西澳大利亞州鐵礦項目面對的貨幣風(fēng)險，集團與匯豐及法國巴黎銀行，簽訂多份“累計杠桿式外匯買賣合約”(外匯累計期權(quán)Accumulator)，但后因澳元大跌而虧損逾150億港元，預(yù)計全年業(yè)績將錄得虧損。翌日，中信泰富在香港股價暴跌55.1%，收市報6.52港元，跌至18年前的水平，創(chuàng)下1990年來最大單日跌幅，市值亦縮至144億港元。

　　后來曝光的數(shù)據(jù)披露，中信泰富在澳大利亞西部經(jīng)營一個鐵礦，需要以澳元購買設(shè)備和供應(yīng)品。2007年，中信泰富為這一鐵礦石項目，與包括渣打銀行、花旗銀行等在內(nèi)的13家銀行，簽訂24款杠桿式外匯買賣合約，但2008年澳元大跌60%以上，導(dǎo)致已變現(xiàn)及未變現(xiàn)虧損總額達到近150億港元，令中信泰富陷入巨額虧損。

　　主席榮智健對外表態(tài)稱，外匯公司外匯合約產(chǎn)生的巨額虧損他“事前毫不知情”，是財務(wù)部門繞過他所做的決定，外界對這解釋并不認(rèn)同，而后榮智健在財務(wù)部門任職的女兒榮明方被免職。隨后，“澳元門”事件不斷發(fā)酵，榮智健的麻煩接踵而至。

　　2009年10月21日，香港有立法會議員向傳媒透露，中信泰富早于9月7日已獲悉公司因杠桿外匯買賣合約導(dǎo)致巨額虧損，但董事局一直未向公眾披露，直到一個半月后，公司市值損失過半時才作公布。而中信泰富股價持續(xù)暴跌，榮智健赴京求援。直至同年11月3日，母公司中信集團將向中信泰富注資15億美元，將中信泰富挽救于既倒。最終中信泰富以虧損91.55億港元的代價結(jié)束了這場詭異的投機。

　　然而，中信泰富炒匯巨虧事件并未就此平息。2009年1月2日，香港證監(jiān)局確認(rèn)對中信泰富展開正式調(diào)查，共涉及公司17名董事高管。更有消息傳出，事件涉嫌虛假陳述、串謀欺詐。中信泰富巨額虧損的消息可能早于公告提前透露，而事先獲取信息的內(nèi)幕人士提前沽空，獲取暴利。

　　一戰(zhàn)虧百億創(chuàng)紅籌之最

　　目前，外人還不能準(zhǔn)確描述中信泰富買入外匯金融衍生產(chǎn)品的詳細經(jīng)過。但有香港學(xué)者說，為了對沖投資這一涉及16億澳元礦業(yè)項目的外匯風(fēng)險，中信泰富購買澳元的累計外匯期權(quán)合約，做了一筆外匯衍生品的投資。在這次投資上，中信泰富實際上最終持有90億澳元，炒匯金額比實際礦業(yè)投資額高出4倍多。公司與香港數(shù)家銀行簽訂了金額巨大的澳元杠桿式遠期合約，與歐元兌美元、澳元兌美元匯率掛鉤，實際上是做空美元、做多澳元。由于澳元大幅跳水、持續(xù)貶值，跌破鎖定匯價而嚴(yán)重虧損。

　　中信泰富犯下投資領(lǐng)域的低級錯誤，衍生產(chǎn)品條款很不平等，其中包括澳元和歐元兩個貨幣，最終是以幣值較低的一個幣種結(jié)算，這使得他們的風(fēng)險無法得到控制。如果澳元匯率不能升到公司與銀行事先約定的水平，中信泰富必須定期購入大筆澳元，直到澳元匯率上升到某個水平為止。2008年9月，中信泰富似乎察覺到合約的風(fēng)險所在，于是中止部分合約，實時損失8億港元。而按照當(dāng)時澳元兌美元的匯率計算，中信泰富手上尚未中止的合約，賬面損失高達近150億港元。中信泰富玩的外匯Accumulator，這種行內(nèi)人又戲稱為“I kill you later(我遲些殺你)”的東西，用香港人的話說，是“贏粒糖輸間廠”，一夜蝕了一百多億元，創(chuàng)下香港紅籌公司有史以來之最。

　　一場金融海嘯，加上一場豪賭，讓榮智健“損手爛腳”。

　　2009年4月8日，在中信泰富炒匯丑聞曝光之后的第五個月，中信泰富正式對外發(fā)布公告稱，公司主席榮智健、總經(jīng)理范鴻齡辭職，即日生效，中信集團副董事長兼總經(jīng)理常振明接任主席和總經(jīng)理一職。

　　榮智健在辭職信中說：“香港商業(yè)罪案調(diào)查科4月3日發(fā)布搜查令，要求公司及其董事提供數(shù)據(jù)，在社會上產(chǎn)生了很大影響。面對這個現(xiàn)實，相信退位讓賢對公司最為有利。”他以辭職方式對中信泰富董事會說再見。

　　大亨玩澳元 同人不同命

　　作為榮氏家族的代表人物、中信集團的大佬，榮智健毅然離開耕耘20年的中信泰富這似乎昭示著榮氏家族光環(huán)開始隕落，雖然目前榮的三名子女仍在中信泰富任職。而令他最痛的或許是，百年的榮氏家族商界王朝的神話，在他手中幻滅。

　　更可嘆的是，從2009年以來，美元指數(shù)不斷創(chuàng)新低，澳元走出了強勁的反彈，勢頭直逼2008年高點。有分析人士指出，假如當(dāng)時中信泰富有足夠的資金補倉，并一直持有至現(xiàn)在的話，可能今日中信泰富就算要蝕錢，也不會造成致命損失。而與榮智健一樣看好澳元、從2007年開始便一直買入澳元長渣(持有)及投資的恒基地產(chǎn)(00012)主席李兆基，其間也損過手，但四叔仍一直堅持持有。時至今日雨過天晴，澳元匯價節(jié)節(jié)上升，四叔亦有望收復(fù)失地。

　　而中信泰富的股價，亦隨著管理層的更替及金融海嘯的消退，逐步收復(fù)失地。在三名小股東起訴榮智健索賠案開庭當(dāng)天的1月5日，中信泰富股價隨大市升近2.5%，至21港元，與爆出巨虧事件后股價跌破7元水平相比，至今已反彈了3倍有余。榮智健可謂倒在了澳元反彈的前夜。

　　投資折翼 早有前科

　　因投資外匯期權(quán)合約(Accumulator)失利，慘蝕150多億港元的中信泰富前主席榮智健，其投資折翼其實早有前科。在12年前的九七年亞洲金融風(fēng)暴中，亦曾因炒股票損失61億港元，當(dāng)年幸獲北京總公司相助，方得以渡過難關(guān)。

　　1996年，榮智健向匯豐銀行借入大筆資金，認(rèn)購2.91億中信泰富股份。之后因為香港中信和北京中信分家，加上1997年金融危機席卷亞洲，中信泰富股價不到一年內(nèi)由53元高位，跌至1998年6月13.2港元的低點，榮智健手頭的股票市值約下跌至60億港元，中信抵押在銀行的股票險遭“斬倉”，他授予第三者的場外認(rèn)股期權(quán)也不斷遭人行使，榮智健財政不穩(wěn)的傳聞四起，一度面臨破產(chǎn)的境地。

　　面對火燒眼眉，當(dāng)年榮智健亦急急赴京求援。關(guān)鍵時刻，北京出手動用19億現(xiàn)金掃貨，購入中信泰富股份，令其股價大幅回升三成。1996年12月，北京中信同意以25%的折讓價，即每股33元，配售3.3億股中信泰富，給以榮氏為首的管理層，其中2.91億股由榮智健獨得，助其渡過難關(guān)。到1999年榮智健個人持有的中信泰富股票已經(jīng)達18.75%(3.8億股)，成為公司第二大股東(第一大股東一直為北京中信)，榮智健的個人財富上升至177億港元。

　　不過榮智健當(dāng)年曾經(jīng)矢口否認(rèn)向母公司求助，事件的來龍去脈，后來乃由當(dāng)時擔(dān)任母公司中信集團董事長王軍的口中，才了解事件始末。

    新浪聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。