貝恩投資購其12.8%股份成第二大股東

　　信息時報訊 (記者 曾祥萍) 市場猜測多時的國美電器再融資方案終于塵埃落定，昨晚，國美電器發布公告，披露了有貝恩資本(Bain Capital LLC)參與的、包括增發可轉債以及配售新股相結合的融資方案細節。通過股權和債權融資，國美電器合計融資將不少于32.36億港元(折合4.7億美元)。與此同時，經歷黃光裕事件停牌7個月之久的國美也終將于今日復牌。

　　貝恩成第二股東

　　雖然最終的融資方案與此前報道版本有所不同，但國美仍將獲得逾32億元的融資。根據國美和國際私募基金貝恩投資簽訂的投資合作協議，貝恩投資將以18.04億港元的價格認購國美新發行的七年期可轉換債券，初始轉化價為每股1.18港元，其規模相當于國美發行股本的12.8%。同時國美將向符合資格的股東公開增發股份，以每100股增發18股、每股認購價0.672港元的價格發售。

　　長城證券分析師姚雯琦指出，本次國美向老股東配售新股的認購價為每股0.672港元，較停牌前的股價折讓四成，“而這對投資者有很大的吸引力，配股成功的可能性很大”。

　　“按照此方案，國美將獲得不少于32.36億港元的資金。”國美電器董事局主席陳曉表示，貝恩資本最終將持有國美擴大的已發行股本的9.8%至23.5%，另將獲得三名非執行董事席位。

　　不過，貝恩投資董事總經理竺稼對媒體表示，“貝恩的股份很難會達到23.5%，公股由我們全部來購買才會出現23.5%的可能性，但是我自己估計這樣的可能性出現是極小的”。

　　而貝恩購得國美電器股份后，則成為國美電器的第二大股東。此前業界傳聞出售的股份實為黃光裕的股份，但是在昨日的公告中，對于黃光裕家族的持股率是否有所變動，國美方面并未透露任何風聲，陳曉表示，“這個股東的私人信息，董事會無法透露。”業界猜測，黃光裕的夫婦股權很有可能不變，仍為35.5%，穩坐國美第一大股東的位置。

　　停牌7月終復牌

　　值得注意的是，在融資成功的同時，停牌7個月之久的國美也終于復牌了。此前，2008年11月24日因國美電器原董事局主席黃光裕涉嫌經濟犯罪，國美電器宣告停牌，停牌前報收1.12港元。此后，為解決巨額可轉債即將到期贖回的資金困境，國美電器開始尋找戰略投資者。

　　事實上，經歷過黃光裕事件后，國美電器也遭受到了巨大的輿論壓力，各種關于停牌的流言不斷。而去年年底國美對外公布委托安永公司對內部情況進行審核，據昨日報告顯示，“董事會確認截至2008年11月30日公司的內部控制系統沒有重大不足，未發現任何資產或資金被挪用，關聯交易的金額也沒有超過規定的相關額度。”

　　“今日的公告標志著國美成功度過了極具挑戰的階段，也是企業發展進入新時期的起點。”陳曉表示道，新融資的32億的資金國美將用于改善治理結構和盈利能力的加強。而對于該融資計劃，市場普遍認為這次融資不但穩固了國美電器的財務基礎，且為國美目前及未來發展提供資金需求保障。

　　姚雯琦認為，國美本次融資是個雙贏，一方面貝恩資本以較低成本實現了入股的目的，并能夠擁有足夠話語權，在董事會推舉3個非執行董事(目前國美董事會共有11個董事)，另一方面國美也通過引入貝恩資本重塑公司形象，提振投資者信心，以較低的股權代價獲得了急需的資金。

　　中投證券行業分析師蘭飛燕也表示，獲得融資對于國美是好事，長期看好家電連鎖業的發展。在獲得這筆融資后，可以用來發展網點等，對于國美長期而言是個利好。

　　或5%股權激勵管理層

　　信息時報訊 (記者 曾祥萍) 在昨日的發布會上，國美電器董事局主席陳曉透露，國美將實行一個管理層期權激勵計劃，目前已經通過大致的審批，國美將在確認了從參加激勵計劃的高管名單和認購價格后公布這一計劃，不過“股權激勵的占比并不是太高。”

　　記者從知情人士處獲悉，股權激勵方案已基本定型。知情人士透露，國美電器此次將推出的股權激勵計劃覆蓋所有高管，總量為國美電器股權的大約5%。

　　知情人士表示，激勵的最主要原因還是為了提升單店效益。國美從2009年開始戰略轉型，在精細化管理的變革期間，國美也希望提升對高管的回報，讓整個公司治理環節更加完善。家電專家劉步塵評價稱，引進股權激勵計劃，對國美核心管理層的穩定具有積極影響。

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。